Quelques titres de dépêches et de journaux ,…c’est l’Aventure

Rien qu’à la lecture des titres , vous observerez la dégradation de la situation , non seulement de la situation réelle, mais aussi des perceptions et du moral.

Le doute s’installe. En particulier sur le niveau des valorisations des actifs financiers, mais également sur la solidité de l’ingénierie financière qui s’est greffée sur la hausse des prix de ces assets. Le risque de liquidité sur les ETF refait surface,

Nous sommes vraiment dans un changement de régime monétaire avec les ventes de réserves monétaires forex par les émergents et la Chine. La liquidité de base, celle qui concerne les marchés directeurs se réduit , alors que l’aversion pour le risque s’installe, c’est un cocktail menaçant. Le risque sur le Crédit Corporate commence à être révisé.

Par ailleurs la volatilité et les grosses claques prises par les opérateurs en leverage sont en train de miner les positions et les possibilités d’intervention de certaines grandes maisons.

Les corrélations se disloquent, les invariants se mettent à bouger, une crise bancaire redevient possible au vu de ce qui se passe dans certains pays comme le Brésil et la Turquie.

On sent clairement que les responsables sont tétanisés et derrière l’arbre de la décision du 17 sept sur les taux , en fait elles n’ont pas de réponse à la nouvelle situation qui se développe devant nos yeux. C’est toute la forêt, tout l’agencement post 2010 qui bouge.

Nous maintenons notre diagnostic, c’est l’Aventure

[Bloomberg] U.S. Stocks Decline Amid Focus on Fed Rate Decision This Week

[Bloomberg] China’s Stocks Decline Most in Three Weeks on Slowdown Concerns

[Bloomberg] Turkish Lira Slides to Record as Bank Stocks Drop on Citi Cut

[Bloomberg] Selloff of the Century Unending for Turkey as Goldman Cuts Lira

[Bloomberg] Depth Missing When Needed in $5.3 Trillion-a-Day Currency Market

[FT/CNBC] Fears grow over US stock market bubble

[WSJ, Yahoo] Wild Trading Exposed Flaws in ETFs

[Bloomberg] Fischer’s 2014 Why-Wait Wisdom Points to Fed Liftoff This Week

[Reuters] China sells record FX in August, shows pressure after devaluation

[Bloomberg] China’s Yuan Positions Drop by Record Amid Defense of Currency

[Bloomberg] China, Brazil Among Emerging Markets at Risk of Banking Crisis