La fonction des relations publiques est d’émettre des messages destinés à vous faire penser et dire ce que l’on veut que vous pensiez et disiez. Les marchés sont un lieu un instrument de raltions publiques de la Fed et donc ils ont dit la semaine dernière que la hausse des taux « ne doit plus faire peur », ils ont cassé le lien hausse des taux/mise en risk-off. Ils ont rèussi a faire en sorte que le fameux découplage ne fasse plus peur, chapeau!
Le S&P 500 a monté de 2,3%, le Dow de 2,1%, les Banques ont bondi de 3,2%, les brokers de 4,5%, le Russell 2000 de 3,4%. Le Nasdaq a fait un bond de 3,4%. Comme tout va bien et que Yellen a gagné, l’or a chuté de 40 dollars et les mines ont été étrillées de 8%. Les taux n’ont que peu varié avec 1 point de base sur le 5ans et sur le 10 ans autant dire rien.
Le Nikkei s’est stabilisé, mais le Dax s’est enrichi de 3,9% comme l’IBEX. les émergents sont à la fête sous la conduite du Sensex Indien qui monte de plus de 5%, les autres places enregistrent des gains entre 1 et 2%; la Chine est restée stable avec un peu d’effritement.
La Banque Centrale de la Chine a affaibli son Yuan jusqu’au plus bas de mars 2011 à 6,5693 , sans que cela fasse sourciller qui que ce soit. La hausse du dollar gêne la politique chinoise qui cherche a maintenir un cours stable vis a vis du billet vert, mais à deprecier le Yuan vis à vis des autres devises.
Le dollar index a progressé de 0,4% cette semaine à 95,7 ce qui le met quasi stable depuis le debut de l’année. A noter que le dollar Canadien et la Livre ont progressé contre dollar.
La hausse du dollar n’a pas pesé sur les commodities avec un indice Goldman Sachs en progrès de 1,2% sous la conduite du pétrole en hausse de 1,58 dollars près des 50 à 49,33. Baisse des métaux précieux , mais reprise du cuivre.
Nous pensons que les marchés n’attendent qu’une occasion d’être violés par les autorités et de proclamer que ce sont des génies et qu’elles ont réussi. Cette occasion pourrait être procurée par le soulagement procuré par le vote de rejet du Brexit bien entendu.
Le soutien des cours est déjà assuré par l’espoir, largement diffusé, que le second semestre sera en reprise économique sur le premier.
A retenir, Abe a peur, on n’est fragile comme en 2008 !
Financial Times (Robin Harding): “The global economic outlook is as grim as it was after the Lehman Brothers crisis in 2008, Shinzo Abe claimed on Thursday, as the Group of 7 revealed its stark divisions on economic policy. Seeking to rally support for a global fiscal stimulus at the G7 summit, the Japanese prime minister showed his fellow world leaders a series of alarming graphs comparing today’s economic conditions with those of 2008. But, according to people close to the discussions, Mr Abe struggled to win over opponents such as Germany’s chancellor Angela Merkel or UK Prime Minister David Cameron.”
May 26 – Reuters (Chris Gallagher and William Mallard): “Japanese Prime Minister Shinzo Abe warned his Group of Seven counterparts of a crisis on the scale of Lehman Brothers, Nikkei reported, offering a potential justification to again delay an increase in the national sales tax. Abe presented data at a Thursday session of the G7 summit he is hosting, showing that commodities prices have fallen 55% since 2014, the same margin they fell during the global financial crisis, the newspaper said, interpreting this as ‘warning of the re-emergence of a Lehman-scale crisis’.”
Les Corporate en profitent pour tondre les marchés à grande échelle!
May 26 – Bloomberg (Claire Boston and Sally Bakewell): “A borrowing binge by companies globally is poised to make May one of the the busiest months ever, thanks to investors who continue to devour the relatively juicy yields on corporate debt in a negative-rate world. Global issuance of non-financial company debt will be in excess of $236 billion by month-end… In Europe, companies sold 48.5 billion euros ($54.2)
The New York Fed Nowcast Model for second quarter GDP rose to 2.2% from 1.7% in today’s release. The increase was largely due to a massive jump in new home sales. Durable goods also added to the strength
[Bloomberg] Yellen Says Fed Hike Probably Appropriate in ‘Coming Months’
[Reuters] Putin vows Russian retaliation over U.S. missile shield
[Bloomberg] Stocks Reach Three-Week High in Yellen Countdown as Oil Falls
[Bloomberg] California’s Recovery Loses Luster as Tax Increases Set to Lapse
[Bloomberg] Miami’s Condo Frenzy Ends With Inventory Piling Up in New Towers
[WSJ] Farm Belt Banks Tighten the Buckle
[Reuters] China April industrial profit growth slows from March
[MarketWatch] Earnings fall at fastest rate since the Great Recession
brunobertez 