Le gouvernement japonais vient d’approuver un plan de 132 milliards de dollars de mesures fiscales alors que les observateurs s’inquiètent de la poursuite de la politique de la Banque Centrale. On craint que celle ci ne se montre moins disposée à faciliter les plans du gouvernement en rechignant à fournir les stimulations monétaires nécessaires au financement. Ceci explique les liquidations, le  sell-off ce jour sur les valeurs du gouvernement, les bonds JGB ont fortement dévissé.

La Banque Centrale a essayé de minimiser les craintes et de calmer les spéculations, elle affirme ne pas envisager  de freiner le stimulus monétaire. Il y a quelques jours Kuroda a déçu les marchés et fait remonter le yen en n’augmentant pas le volume de QQE et en ne touchant pas aux taux négatifs. Il avait commenté en disant qu’une pause pour apprécier la situation et l’efficacité des mesures en cours était dans l’ordre des choses.

Cette situation et les doutes qu’elle a suscité a provoqué une vive remontée du yen, laquelle a pesé sur les marchés financiers mondiaux selon le jeu des corrélations habituelles: baisse du yen égale risk-on; hausse du yen égale risk-off!

Les nouvelles dépenses japonaises  inclueront pour un peu plus de la moitié des actions des gouvernements locaux et régionaux et pour le solde une dotation au budget du Fiscal Investment and Loan Program, lequel n’est pas comptabilisé dans le budget général.

Ce jour, Kuroda a refusé de commenter la forte hausse des taux constatée sur les JGB, mais il a suggéré que la réévaluation de la politique monétaire prévue pour septembre « ne conduirait pas la Banque Cenrtale à affaiblir son stimulus ». On s’attend à ce que le gouvernement émette plusieurs millards dollars d’obligations  à 40 ans pour financer ses nouvelles dépenses.