Value line est un indice très large, il exprime bien le comportement du fond du marché et donc les divergences. Vous savez que nous mesurons l’appétit pour le jeu, ce que l’establishment appelle le goût du risque, par les divergences. Quand l’appétit pour le jeu est très fort, on achète tout, quand l’appétit est faible on fait la fine bouche. Donc les indices très larges sont en quelque sorte des signaux, des précurseurs de la variation  des appétits spéculatifs.

Le consensus de Shanghai en février 2016 a interrompu la dégringolade boursière par un ensemble de mesures non rendues publiques, mais que nous avons détaillées au fur et à mesure. Rien de sensationnel, rien de renversant mais un ensemble bien conçu dont les pierres angulaires étaient la remontée des cours du pétrole et l’arrêt de la hausse du dollar. On s’est mi « risk-on » de façon spectaculaire.

Bein entendu cela n’ a pas duré car on n’a rien fait de fondamental, juste de la gestion des différents paramètres à l’optimum.

Les effets positifs s’essouflent et on commence à voir les premières divergences, l’unanimité se rompt.

Le Value Line casse sa ligne de tendance , celle qui était valable depuis fevrier. Attention. Ceci est confirmé par d’autres indicateurs voisins. Le Russell 2000  des Small Caps donne un signal comparable.