La hausse des taux, chute des fonds d’état et des obligations sont  des phénomènes mondiaux, globaux. Les pertes commencent  à être énormes pour les portefeuilles. En particulier pour les durations longues. Nous vous renvoyons a nos articles qui conseillaient la vente de ces vehicules de taux, « le nouveau big short  » et encore hier notre papier intitulé la révolution copernicienne de 2016. C’est un changement de paradigme, pas une péripétie technique 

Nous rappelons les raisons de notre conseil de « short » de Juin/ Juillet

-prise de conscience de l’échec des politiques monétaires non conventionnelles

-prise de conscience de la destruction des modèles d’esploitation des banques

-remise en cause des fondements des analyses monétaristes

-nécessité de sortir des politiques de taux zéro et NIRP

-remise en cause des status quo inégalitaire par les mouvements populistes

-exploration des politiques d’helicopter money et de stimulation fiscale

-redressement des anticipations d’inflation  partout

-tensions sur le funding et l' »eurodollar » dangereux pour la stabilité

Si cela se poursuit, au dela d’un certain seuil, ce sera la dégelée sur les actions.

Quelques exemples: