La Fed vient de publier l’indice LMCI, l’indice des conditions de l’emploi aux USA. C’est un outil récent destiné à mieux cerner l’évolution du marché de l’emploi. Le LMCI confirme ce que nous pensons avec des gens comme Rosenberg: l’emploi US n’est pas aussi bon qu’on le croit. Il se détériore depuis 2015.

Nous avons réuni ci dessous un ensemble de graphiques qui semblent convaincants dans ce sens. Tout va dans le même sens, mouvement tournant vers le bas et non pas accélération. Les commentaires de la presse qui qualifie l’emploi américain de « strong » est inapproprié.

L’appréciation du marché de l’emploi aura une influence sur l’évolution des taux aussi bien sur les marchés que sur ceux administrés par la Fed .  Et l’évolution des taux longs sera centrale pour l’année 2017.