Le résultat le plus significatif du G 20 a été que le président Trump s’est abstenu d’instaurer de nouveaux droits de douane, tandis que le président Xi a confirmé que la Chine achèterait davantage aux États-Unis, en particulier dans le secteur agricole.
Etant donné les problèmes météorologiques actuels dans le centre des États-Unis, les Chinois devraient tenir compte de la hausse des prix mondiaux des céréales, l’offre étant freinée par les mauvaises conditions de plantation.
Le résultat de la réunion Trump / Xi devait donner une nouvelle impulsion au marché des actions après la flambée de vendredi (et de fin de trimestre), mais ceci devrait être de courte durée.
L’or devrait sous-performer car le marché a bien progressé en juin et est mur pour une correction. Le mouvement sur l’or n’a pas grand-chose à voir avec la Trade War, il a rebondi à la suite des actions des banques centrales.
La promesse de Draghi, de veiller à ce que les taux d’intérêt puissent encore baisser a été déterminante . La conférence de presse du président Powell, à la suite de la réunion du FOMC, a alimenté le momentum, ce qui a eu pour conséquence un frachissement de résistance à long terme.
Le résultat positif perçu sur la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine va donner plus de marge de manœuvre à la Fed. Cela signifie que nous devrions voir un plancher temporaire sur les plus bas récents des rendements américains.
Si l’or baisse un peu et que le dollar monte il faudra surveiller les changes. Le récent passage du dollar sous la moyenne mobile des 200 jours sera un pivot intéressant.
La BCE est prête à adapter tous les outils dont elle dispose pour favoriser la remontée de l’inflation mais elle doit prendre de nombreux facteurs susceptibles de compliquer la mise en oeuvre de sa politique monétaire, a déclaré Olli Rehn, le président de la banque centrale finlandaise.
« Le Conseil des gouverneurs se tient prêt à ajuster tous ses instruments de manière appropriée afin que l’inflation continue de converger vers notre objectif d’inflation de manière durable », a-t-il dit lors d’un colloque à Helsinki.
« La BCE, comme d’autres banques centrales, opère dans un nouvel environnement dans lequel des tendances de long terme comme le vieillissement de la population, la baisse des taux d’intérêt à long terme et le changement climatique sont devenus des questions clés », a-t-il ajouté.
Il a ajouté que l’inflation pourrait osciller à court terme autour de l’objectif que s’est fixé la BCE.
Avant lui, Mario Draghi avait déclaré que la BCE pourrait laisser l’inflation dépasser l’objectif après être restée longtemps nettement en inférieure à celui-ci.
Le marché automobile français a baissé de 8,4% sur un an en juin – mois comprenant deux jours ouvrés de moins que l’an dernier -, selon des chiffres bruts du Comité des constructeurs français d’automobiles (CCFA) publiées lundi.
[Reuters] Stocks relieved at trade truce, bonds step back
[Reuters] Asia’s factory activity shrinks, U.S.-China trade truce fails to brighten outlook
[Reuters] Taiwan president to visit U.S. this month, move likely to anger China
[Bloomberg] Economists Are Skeptical That Trump-Xi Truce Will Rescue Growth
[NYT] Trump Restarts China Trade Talks, but the Two Sides Remain Far Apart.
[FT] Currency warrior: why Trump is weaponising the dollar
[FT] Chinese tourism hit by trade war and renminbi depreciation
brunobertez 