7 juillet – Bloomberg : «Les banques centrales s’interessent à l’or en 2019, renforçant leurs avoirs à mesure que la croissance économique ralentit, que les tensions commerciales et géopolitiques s’intensifient et que certaines autorités cherchent à diversifier leurs réserves au détriment du dollar. La Banque populaire de Chine […] a augmenté ses réserves pour le septième mois de juin, en ajoutant 10,3 tonnes, à la suite de l’afflux de près de 74 tonnes au cours du semestre écoulé jusqu’en mai. La semaine dernière, la Pologne a annoncé qu’elle avait plus que doublé ses actifs en or cette année et la dernière, devenant ainsi le premier détenteur d’Europe centrale. »
11 juillet – Bloomberg : Plus de 25 trillions de dollars d’obligations dans le monde offrent des rendements réels négatifs. Cela pourrait dépasser les 30 000 milliards de dollars si la Fed abaissait les taux au moins deux fois cette année, comme prévu. Un scénario selon lequel plus de la moitié de la dette mondiale rapporterait moins que l’inflation.
Qu’adviendrait-il des détenteurs de ce que l’on appelait les titres à revenu fixe, si le marché obligataire devrait-il s’inverser? L’Europe est l’épicentre de l’univers de rendement réel négatif, les titres de créance libellés en euros offrant des rendements inferieurs à l’inflation est supérieur a celui des obligations en yens comparables, principalement en raison de la forte progression de la dette en euros. »
9 juillet – Bloomberg «Les investisseurs qui misent sur le« Fed Put »pour maintenir le rallye des actions devraient s’inquiéter de la direction que prend la croissance des bénéfices, selon UBS Group AG.
Un ralentissement de la croissance des bénéfices des sociétés de l’indice S & P 500 en dessous de 0% mettrait probablement fin à la dynamique des « mauvaises nouvelles/ bonnes nouvelles » qui a contribué à la hausse des actions de l’année, a expliqué le stratège François Trahan … L’histoire montre que l’effet positif des anticipations de relance par la Réserve fédérale prend fin lorsque la croissance des profits devient e négative, a-t-il déclaré. La croissance estimée des bénéfices sur douze mois de l’indice S & P 500 est passée de plus de 20% à la fin de l’année dernière à seulement 3% actuellement… »
9 juillet – Bloomberg «Le plus grand fournisseur mondial de biens de consommation dit que les usines chinoises sont «désespérées »alors que les détaillants américains accélèrent leur mouvement de sortie du pays.
La Chine va souffrir de nombreuses fermetures d’usines alors que la guerre commerciale qui sévit dans la chaîne d’approvisionnement mondiale exacerbe l’exode, a déclaré Spencer Fung, président-directeur général de Li & Fung Ltd.
La société, qui conçoit, achète et transporte des biens de consommation en Asie pour le compte des plus grands détaillants mondiaux, dont Walmart et Nike, dit qu’ils sont poussés par leurs clients à abandonner leur production en Chine. »
[Reuters] Asian shares pull ahead after encouraging Chinese data
[Reuters] Oil prices edge lower as China’s GDP growth slows
[Reuters] China second quarter GDP growth slows to 6.2% year-on-year, 27-year low
[Reuters] China home price growth cools in June, but investment quickens
[Reuters] China June industrial output up 6.3% y/y, beats forecasts, retail sales up 9.8%
[Bloomberg] China’s Growth Slides to Weakest Pace in Almost Three Decades
[Bloomberg] Full-Blown Currency War Can No Longer Be Ruled Out, Pimco Says
[Bloomberg] Not Everyone Gets a Piece of China’s $2 Trillion Pie
[NYT] China’s Economic Growth Slows as Trade War With U.S. Deepens
[FT] Trump’s currency war rhetoric persists as Powell prepares to act
brunobertez 