Les responsables de la Réserve fédérale se dirigent vers une nouvelle hausse des taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage lors de leur réunion des 1er et 2 novembre.
Ils débattront probablement alors de l’opportunité et de la manière de signaler les plans pour une augmentation plus faible en décembre.
« Nous aurons une discussion très approfondie sur le rythme du resserrement lors de notre prochaine réunion », a déclaré le gouverneur de la Fed, Christopher Waller , dans un discours au début du mois.
Certains responsables ont commencé à signaler leur désir à la fois de ralentir bientôt le rythme des augmentations et de cesser d’augmenter les taux au début de l’année prochaine pour voir comment leurs mesures cette année ralentissent l’économie.
Ils veulent réduire le risque de provoquer un ralentissement inutilement brutal .
D’autres ont dit qu’il était trop tôt pour ces discussions parce que l’inflation élevée s’avère plus persistante et généralisée.
Le S&P 500 a clôturé en hausse de 2,4 % vendredi, les 11 secteurs affichant des gains. Le rendement du Trésor à 10 ans est tombé à 4,212 % vendredi, contre 4,225 % jeudi.
Pourtant, les rendements sur la note de référence ont augmenté de 0,207 point de pourcentage sur la semaine, marquant le 12e gain hebdomadaire consécutif.
La Fed a relevé son taux de référence des fonds fédéraux de 0,75 point lors de chacune de ses trois dernières réunions, la plus récente en septembre, portant le taux dans une fourchette comprise entre 3 % et 3,25 %. Les autorités augmentent les taux au rythme le plus agressif depuis le début des années 1980. Jusqu’en juin, ils n’avaient pas augmenté leurs taux de 0,75 point depuis 1994.
Les responsables de la Fed veulent des coûts d’emprunt plus élevés et des prix des actifs plus bas pour ralentir l’activité économique en freinant les dépenses, les embauches et les investissements.
Ils s’attendent à ce que cela réduise la demande et l’inflation au fil du temps.
Les décideurs de la Fed sont confrontés à une série de décisions. Tout d’abord, faut-il augmenter les taux d’un demi-point seulement en décembre ? Et si oui, comment expliquer au public qu’ils ne reculent pas dans leur combat pour empêcher l’inflation de s’enraciner ?
Les marchés se sont redressés en juillet et en août sur les attentes que la Fed pourrait ralentir les hausses de taux. Cela était en contradiction avec les objectifs de la banque centrale, car des conditions financières plus faciles stimulent les dépenses et la croissance économique.
Le rallye a incité le président de la Fed, Jerome Powell , à reformuler un discours majeur fin août pour désabuser les investisseurs de toute perception erronée sur son engagement à lutter contre l’inflation.
Si les responsables envisagent une hausse des taux d’un demi-point en décembre, ils voudront préparer les investisseurs à cette décision dans les semaines suivant leur réunion des 1er et 2 novembre sans provoquer une autre reprise soutenue.
« Le moment est venu de commencer à planifier la moderation », a déclaré la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly , lors d’une conférence à l’Université de Californie à Berkeley vendredi.
Une solution possible serait que les responsables de la Fed approuvent une augmentation d’un demi-point en décembre, tout en utilisant leurs nouvelles projections économiques pour montrer qu’ils pourraient relever les taux un peu plus haut en 2023 qu’ils ne l’avaient prévu le mois dernier.
Les politiques de la Fed agissent par l’intermédiaire des marchés financiers. Les modifications de la trajectoire anticipée des taux, et pas seulement ce que fait la Fed lors d’une réunion, peuvent influer sur les conditions financières au sens large .
La présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester , a signalé qu’elle serait favorable à des hausses de taux de 0,75 point à chacune des deux prochaines réunions de la Fed, car il n’y a pas eu de progrès en matière d’inflation. « Nous ne pouvons pas laisser un vœu pieux guider nos décisions politiques », a-t-elle déclaré le 6 octobre.
Certains responsables ont déclaré qu’ils voulaient voir la preuve que l’inflation est en baisse avant de relâcher les hausses de taux. « Compte tenu de notre manque de progrès franchement décevant dans la réduction de l’inflation, je m’attends à ce que nous soyons bien au-dessus de 4% d’ici la fin de l’année », a déclaré le président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker , dans un discours jeudi à Vineland, NJ.
Pendant ce temps, la vice-présidente de la Fed, Lael Brainard , et certains autres responsables ont récemment fait allusion à un malaise avec une augmentation des taux de 0,75 point au-delà de la réunion du mois prochain. Dans un discours prononcé le 10 octobre, Mme Brainard a présenté des arguments en faveur de la suspension des hausses de taux à un moment donné, notant comment elles influencent l’économie au fil du temps.
D’autres collègues s’inquiètent du danger d’augmenter les taux trop haut. Le président de la Fed de Chicago, Charles Evans , a déclaré aux journalistes le 10 octobre qu’il s’inquiétait des hypothèses selon lesquelles la Fed pourrait simplement réduire les taux si elle décidait qu’ils étaient trop élevés. Abaisser rapidement les taux est toujours plus facile en théorie qu’en pratique, a-t-il déclaré.Publicité – Faites défiler po
brunobertez 
Comme l’a dit Dante: « vous qui entrez ici, abandonnez toute espérance »
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Évidemment pseudo-fuite organisée par la FED mais dont les marchés ont très bien compris le sens : le PUT est là et sera activé si nécessaire.
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