Summers dit clairement que le fait que les USA nous mettent en difficulté va faciliter la bonne tenue insolente du dollar; je pense comme lui.
Les fans de la dédollarisation se trompent dans leur raisonnement , le dollar respsoe sur l’attractivité des USA en tant que producteur de profit capitaliste.
L’ancien secrétaire au Trésor Lawrence Summers voit les taux d’intérêt américains augmenter à court terme et les impôts américains augmenter considérablement à long terme alors que la plus grande économie du monde est aux prises avec un problème d’inflation persistant et une dette publique en plein essor.
Lors d’un dîner au Peterson Institute for International Economics mardi, le professeur de l’Université de Harvard a déclaré que les États-Unis semblaient coincés avec un taux d’inflation sous-jacent d’environ 4,5% à 5%, soit plus du double de l’objectif de 2% de la Réserve fédérale.
Les hausses passées des taux de la Fed et les tensions dans le secteur bancaire exerçant moins de contraintes sur l’économie que prévu, cela signifie que la banque centrale devra probablement augmenter davantage le taux des fonds fédéraux pour réduire les pressions sur les prix, a déclaré Summers.
« Je suppose que les fonds fédéraux vont devoir arriver à + 50 points de base ou plus par rapport à où ils se trouvent mainteant « , a-t-il déclaré. Que ce soit via des incréments de 25 points de base d’une hausse d’un demi-point est d’une importance secondaire, a-t-il déclaré.
Les décideurs de la Fed ont donné des signaux contradictoires sur ce qu’ils sont susceptibles de faire lors de leur prochaine réunion des 13 et 14 juin, certains semblant soutenir une pause dans leur campagne de resserrement du crédit tandis que d’autres ont indiqué qu’ils aimeraient aller de l’avant.
La banque centrale a relevé ses taux de 5 points de pourcentage au cours des 14 derniers mois, dans une fourchette cible de 5 % à 5,25 % pour le taux interbancaire des fonds fédéraux au jour le jour.
Summers a qualifié l’accord de dette conclu entre le président Joe Biden et le président de la Chambre Kevin McCarthy de « résultat raisonnable », bien qu’il ait contesté certaines de ses dispositions, en particulier sa réduction des crédits pour l’Internal Revenue Service.
L’accord fixe le cap des dépenses fédérales jusqu’en 2025 et suspendra le plafond de la dette jusqu’au 1er janvier 2025 – reportant probablement une autre bataille sur le pouvoir d’emprunt fédéral jusqu’au milieu de cette année. En échange des votes républicains pour la suspension, Biden a accepté de plafonner les dépenses fédérales pour les deux prochaines années.
Le pacte, qui doit encore être adopté par le Congrès, ne change pas beaucoup les perspectives budgétaires à long terme, a déclaré Summers.
Défi fiscal
Il a brossé un tableau désastreux des défis budgétaires auxquels seront confrontés les décideurs américains dans les années à venir, affirmant que la situation est encore pire que celle décrite par le Congressional Budget Office.
Dans une mise à jour de ses perspectives budgétaires en mai, le CBO prévoyait que le déficit budgétaire américain atteindrait 7,3 % du produit intérieur brut au cours de l’exercice 2033, en partie en raison de la hausse des taux d’intérêt et de l’augmentation des dépenses liées au vieillissement de la population américaine. L’an dernier, le déficit était de 5,2 % et de 1973 à 2022, il était en moyenne de 3,6 %.
Summers a soutenu que le déficit budgétaire pourrait vraisemblablement atteindre 11 % du PIB en 2033 selon des hypothèses différentes de celles du CBO. Ils comprennent des taux d’intérêt encore plus élevés, une augmentation des dépenses de défense et la poursuite de l’essentiel des réductions d’impôts initiées sous l’ancien président Donald Trump qui doivent expirer.
Note: l’equation du GDP que j’ai souvent analysée nous indique que si le déficit public est grand, les profits des entreprises/du privé sont symetriquement grands également , cela résulte des équivalences keynesiennes qui nous disent que le déficit des uns fait le profit/l’épargne des autres. Le profit qui résulte de ces relations d’équivalences est cependant de mauvaise qualité car il implique un besoin de plus grand de dette afin de financer le déficit du gouvernement. Ce qui n’est pas grave tant que le système US draine l’épargne du RESTE DU MONDE .
« Nous avons devant nous un défi d’une ampleur sans précédent dans notre propre histoire », a-t-il déclaré.
Il est irréaliste de s’attendre à combler l’écart grâce à des réductions des dépenses publiques et donc des impôts plus élevés seront nécessaires, selon Summers.
« Les États-Unis, au fil du temps, d’une manière qui n’est en grande partie pas reconnue par le processus politique, exigeront probablement des augmentations substantielles de leurs revenus », a-t-il déclaré.
La bonne nouvelle est que les États-Unis ont une marge de manœuvre pour s’attaquer au problème car le dynamisme du pays en fait un pôle d’attraction pour les capitaux étrangers, a-t-il déclaré.
Summers se fait un écho de mon article récent dans lequel j’explique que les atouts americains ne sont pas socialistes (la production de biens et services) mais capitalistes ( la production de profit), c’est le système qui offre la rentabilité du capital la plus élevée.
brunobertez.com/2023/05/30/billet-le-vrai-atout-inconteste-des-usa-cest-le-taux-de-profit-offert-au-capital/
À cet égard, il ne pense pas que les perspectives budgétaires du pays conduiront au genre de problèmes pour le dollar que les États-Unis ont connus sous l’ancien président Jimmy Carter.
historique du dollar (dollar index DXY) , en fait il reste autour de sa moyenne de long terme qui est l’indice 100
« J’ai tendance à être optimiste quant au dollar », a-t-il déclaré, affirmant que les alternatives – l’euro, le yen japonais et le yuan chinois – ont leurs propres problèmes.
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brunobertez 
Bonjour Monsieur Bertez
« le système US draine l’épargne du RESTE DU MONDE » parce que » c’est le système qui offre la rentabilité du capital la plus élevée. ».
Dans la mesure où les USA se servent du dollar comme une arme en gelant les avoirs des pays dont les décisions ne leur conviennent pas, la position américaine peut s’affaiblir et devenir de plus en plus fragile sur le temps long.
Les empires ne sont pas éternels.
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« Le dollar repose sur l’attractivité des USA en tant que producteur de profit capitaliste. » Cela signifie donc qu’il n’y a pas d’alternative au dollar pour ceux qui veulent continuer au jeu financier de l’occident. Mais cela n’implique pas que tous les pays veulent continuer à ce jeu. Dis autrement, c’est un combat au sein de chaque pays entre oligarques (ou équivalent) et politiques (non ploutocrates). Et c’est bien ce qu’il se passe en Russie et en Chine avec Xi et Poutine contre Alibaba et autres…
Si donc Poutine et Xi l’emportent, il ne restera que l’occident pour soutenir le dollar, occident que les USA sont en train de détruire…
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