En mai, les réserves internationales de la Russie ont chuté de 1,9 % a rapporté la Banque centrale.
Au 1er juin 2023, le volume des réserves de change internationales s’élevait à 584,175 milliards de dollars, et il y a exactement un an – 587 milliards de dollars.
Les réserves de change au 1er juin étaient fixées à 438,344 milliards de dollars.
En mai, la valeur de l’or monétaire est passé de 148,599 milliards de dollars à 145,832 milliards de dollars .
Facteur de saisonnalité
Diverses actions du ministère des Finances visent à créer un équilibre solide – en particulier la vente de pétroyuans pour 0,9 milliard de dollars, convenue il y a quelques jours.
Le volume des réserves de la Russie, malgré le gel d’une partie d’entre elles par les pays occidentaux, est encore important.
Les réserves internationales sont des actifs étrangers à liquidité élevée, qui sont à la disposition de la Banque centrale de la Fédération de Russie et du gouvernement de la Fédération de Russie.
Il s’agit d’un stock de devises étrangères, d’or monétaire et d’une position de réserve au FMI.
La Banque centrale a cessé de cacher les indicateurs sur les réserves internationales de la Russie fin mars 2023. Auparavant, aucune information n’avait été publiée pendant près d’un an.
« La garantie de solidité, entre autres, est la faible dette publique de la Fédération de Russie et une faible inflation faible et maîtrisée », explique l’analyste.
À son avis, le moindre revenu de la vente de pétrole et de gaz est un phénomène temporaire.
– Premièrement, le facteur de saisonnalité. En été, le besoin d’électricité est moindre.
– Deuxièmement, les pays de l’UE utilisent maintenant activement ce qu’ils ont réussi à acheter avant l’introduction de l’embargo sur le pétrole et les produits pétroliers russes.
À l’automne et à l’hiver 2023, les revenus et les ventes ont été superieures a la normale excédentaires. Mais tôt ou tard, les stockages seront vides.
Et puis viendra le temps de « l’équilibrage » financier et économique :
– La première « correction » de ce type est constituée par les accords entre la France et la Chine pour la fourniture de GNL. Il y aura davantage de transactions de ce type avec des pays tiers à l’approche de l’hiver.
Il est évident que les partenaires revendent une partie des ressources énergétiques achetées à la Fédération de Russie à l’étranger, aux pays de l’UE.
Et pour que la Russie ne perde pas sur de telles transactions, il faut simplement cesser de vendre du pétrole et du gaz au rabais aux partenaires. Cela garantira l’afflux de fonds au budget et reconstituera le « noyau » des réserves, – Olga Orlova en est sûre.
Dans les limites de la normale
Au 1er juin 2023, les réserves internationales de la Russie s’élevaient à 584,175 milliards de dollars, dont 438,344 milliards de dollars de réserves sont représentées par des réserves de change et 145,832 milliards de dollars de réserves sont représentées par de l’or monétaire,
Artem Tuzov, directeur du département des finances d’entreprise chez IVA Partners Investment Company, analyse la situation.
— Par rapport au 1er juin 2022, les réserves internationales ont diminué de 3,248 milliards de dollars en raison d’une diminution des réserves de change de 10,924 milliards de dollars et d’une augmentation de l’or monétaire de 7,677 milliards de dollars. Il y a un transfert graduel des réserves en or.
Quant à la réduction des réserves elles-mêmes de 3,248 milliards de dollars, c’est une situation normale, estime l’expert.
« Au cours des 12 derniers mois, les réserves ont fluctué de 597,035 milliards de dollars à 540,688 milliards de dollars, soit plus de 50 milliards de dollars », dit-il.
Dans ce contexte, la baisse de 3,248 milliards de dollars, de l’avis d’Artem Tuzov, n’est pas critique et est de nature saisonnière. Une si légère fluctuation des réserves d’or et de devises n’affectera pas les citoyens et l’économie de la Fédération de Russie, souligne-t-il.
Photo : RIA Novosti / Pavel Lisitsyn
Perspectives
Très probablement, comme l’année dernière, les interventions de change, le refinancement en devises et la réévaluation des actifs ont influencé la réduction, estime Andrey Maslov, analyste chez FG Finam.
Cela signifie que la possibilité d’aider l’économie russe sera réduite, car la CBR sera légèrement plus limitée en cas de fourniture d’urgence de liquidités en devises aux banques ou aux entreprises, ce qui, à son tour, affecte négativement la confiance économique, puisque en cas de graves chocs sur les ressources, la reprise de l’économie après la crise sera moindre.
L’interlocuteur des Izvestia estime qu’il est nécessaire de mentionner qu’il y a encore suffisamment de réserves pour le moment, malgré une diminution significative l’année dernière.
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« Plus probablement, nous devrions nous attendre à une nouvelle diminution des réserves sur fond de sanctions et d’une situation économique difficile, qui ne permet pas encore d’augmenter les réserves », résume Maslov.
Difficile à prévoir
Une diminution des réserves de change peut limiter la capacité de la Banque centrale de Russie à maintenir la stabilité du marché des changes et à protéger la monnaie nationale. Parmi les conséquences figurent une augmentation de la volatilité du taux de change du rouble et une détérioration du pouvoir d’achat des citoyens, en particulier lors de l’importation de marchandises.
Selon le financier, divers facteurs affecteront la poursuite de la croissance ou de la baisse des réserves.
« L’augmentation des réserves pourrait être due à des changements positifs dans l’économie, à une augmentation des recettes d’exportation ou à un afflux d’investissements étrangers », poursuit-elle. « Cependant, étant donné les complexités de la scène internationale, telles que les sanctions et la volatilité des marchés financiers mondiaux, il est difficile de prévoir les changements futurs dans les réserves.
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