La demande de crédit privé a rebondi à l’échelle mondiale au deuxième trimestre, avec 34 nouveaux fonds levant 71,2 milliards de dollars, soit plus du double des trois mois précédents, selon les données de la société de recherche industrielle Preqin.

Les gestionnaires européens se sont démarqués, attirant 33,8 milliards de dollars, une augmentation de près de sept fois par rapport au dernier trimestre et un peu moins que les 36,4 milliards de dollars levés par les fonds nord-américains, selon les données. 

En Asie, où la classe d’actifs n’en est qu’à ses balbutiements, les entreprises ont levé 900 millions de dollars.

Le marché du crédit privé de 1 500 milliards de dollars est resté relativement immune alors que les banques centrales du monde entier augmentent les coûts d’emprunt pour lutter contre une inflation supérieure à l’objectif. 

Les prêts que les gestionnaires de fonds accordent aux entreprises sont à taux variable, ce qui contribue à préserver leur valeur alors que les gouvernements ont resserré les conditions financières et au milieu des inquiétudes concernant une éventuelle récession.

« Malgré les défis macroéconomiques, ou peut-être à cause d’eux, les investisseurs votent toujours avec leurs pieds et allouent des capitaux à la dette privée », a écrit l’analyste principal RJ Joshua dans le rapport.

Au-delà des stratégies de prêts directs, qui se concentrent sur les prêts garantis de premier rang, les fonds opportunistes, ceux qui se concentrent sur les dettes à rendement plus élevé situées plus bas dans la structure du capital, ont également connu une forte demande.

Aussi connus sous le nom de mezzanine, ils ont rapporté 18 milliards de dollars dans le monde au deuxième trimestre après avoir récolté 20,7 milliards de dollars trois mois plus tôt, selon le rapport. HPS Investment Partners a attiré 12 milliards de dollars pour l’un de ces fonds en avril, la plus importante levée de fonds de la période.

En Europe, la clôture de fonds la plus importante du deuxième trimestre a été réalisée par Permira Credit, qui a levé 4,2 milliards d’euros (4,7 milliards de dollars) pour prêter aux entreprises du marché intermédiaire à travers l’Europe, selon Preqin.

Demande du Moyen-Orient

La demande de crédit privé devrait se poursuivre dans les mois à venir dans un contexte d’appétit robuste du Moyen-Orient, selon Jeffrey Griffiths, co-responsable du crédit privé mondial chez Campbell Lutyens.

L’Autorité d’investissement d’Abu Dhabi a engagé des milliards de dollars dans des fonds d’Apollo Global Management Inc. et de Jefferies Financial Group Inc. Pendant ce temps, Mubadala Investment Co. d’Abu Dhabi a formé une coentreprise d’environ 1 milliard de dollars avec Ares Management Corp. pour prendre des participations dans des prêts directs. fonds sur le marché secondaire et envisage d’acquérir une participation majoritaire dans Fortress Investment Group, un gestionnaire privé de crédits et de capitaux propres.

« Nous avons récemment vu des fonds souverains du Moyen-Orient chercher à saisir l’opportunité croissante de la dislocation du crédit », a déclaré Griffiths. « Le Qatar et l’Arabie saoudite vont devenir aussi importants, sinon plus, en matière de crédit privé que ne le sont déjà les Émirats arabes unis. »

Alors que la collecte de fonds totale était en hausse, le nombre de nouveaux fonds a diminué pour un troisième trimestre, note le rapport Preqin, suggérant que quelques gestionnaires choisis attirent des allocations plus importantes.

Les investisseurs sont également de plus en plus préoccupés par les effets d’entraînement des taux d’intérêt plus élevés, y compris une plus grande probabilité de violation des clauses restrictives et de défauts de paiement alors que les entreprises luttent pour faire face au fardeau croissant de la dette.

Preqin a noté que les entreprises se dotent de personnel spécialisé et apportent des fonds dédiés plus importants sur le marché, signe d’un intérêt croissant pour l’espace.