Les rendements des obligations d’État mondiales ont poursuivi leur ascension pour atteindre leur plus haut niveau depuis 2008.
C’est un seuil psychologique en attendant d’etre un seuil réel.
Le rendement américain à 30 ans a atteint un niveau atteint en 2011 – alors que les données économiques résilientes remettent en question l’idée que les taux des banques centrales atteignent un sommet.
En début de séance aux États-Unis jeudi, le rendement du Trésor à 30 ans a augmenté de sept points de base à 4,42 %, dépassant légèrement le plus haut de l’an dernier. Il était inférieur à 4 % pas plus tard que le 31 juillet.
Le taux américain à 10 ans a approché 4,31 %, à quelques points de base de son sommet de 2022.
Le rendement britannique équivalent a bondi à un sommet de 15 ans, tandis que son homologue allemand s’est approché du plus haut depuis 2011.
Les pertes dans les portefeuilles et sur les collatéraux sont considerables, meme si elles ne sont pas reconnues!
La prise de conscience actuelle que peut etre ce n’est pas fini, peut provoquer -ou obliger- des reductions de l’effet de levier dans le système, tout dépend de la propagation du nouveau sentiment.
De nombreux investisseurs pensaient que la Réserve fédérale avait fini d’augmenter les taux d’intérêt, ce n’est plus une chose sûre après que les minutes de la dernière réunion aient suggéré que les responsables pouvaient envisager une politique plus stricte.
Les mouvements sur les marchés obligataires ont été vifs et rapides cette semaine. Le rendement du Trésor US à 10 ans a augmenté de quatre points de base à 4,29 % jeudi, se rapprochant de son plus haut niveau depuis 2007.
Au Royaume-Uni, les gilts à échéance équivalente ont atteint 4,71 %, le plus haut depuis la crise financière de 2008.
Le rendement obligataire à 20 ans du Japon a bondi après qu’une vente aux enchères de dette a suscité une demande tiède des investisseurs.
« Les marchés prennent de plus en plus au sérieux la perspective d’une nouvelle hausse de la Fed, les contrats à terme prévoyant désormais 45% de chances d’une nouvelle hausse d’ici la réunion de novembre », a écrit Jim Reid, stratège de la Deutsche Bank AG.
« Les investisseurs s’adaptent au fait que les taux pourraient rester à un niveau plus élevé pendant un certain temps. »
Les rendements mondiaux atteignent des sommets à 15 ans alors que les inquiétudes liées à la hausse des taux augmentent
Les bons du Trésor US ont été le moteur de la liquidation de la dette mondiale, car la résilience de la plus grande économie du monde défie les attentes.
Au Royaume-Uni, la flambée des rendements des gilts survient après que l’inflation persistante et les données solides sur les salaires ont stimulé les paris des investisseurs selon lesquels la Banque d’Angleterre devra encore augmenter les taux d’intérêt à 6 % et les maintenir élevés plus longtemps.
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