Vendredi ont été publiées les données de crédit et des flux financers du deuxième trimestre aux USA. C’est le fameux rapport Z1 que personne ne lit bien sur. Les vrais déterminants du système doivent rester non-sus, enfouis n’est-ce pas.
On peut dire au vu de ces chiffres que John Law n’a pas chômé malgré la soi disant austérité monétaire proclamée par les gnômes de la Fed!
La croissance du crédit désaisonnalisée et annualisée ressort à d’environ 4,5 trillions!
L’expansion de la dette du Trésor sur un an de près de 1,7 TN.
Le rapport dette non financière/PIB dépasse les sommets du cycle précédent.
Le ratio du total des titres de créance au PIB est nettement plus élevé que tous les sommets précédents.
Les avoirs des ménages en actifs financiers dépassent tous les niveaux records précédents.
La valeur nette du soi disant patrimoine des ménages américain a gonflé de 5,5 trillions de dollars en trois mois.
La détentions d’actions par les ménages en pourcentage du PIB est supérieure aux sommets du cycle précédent.
On se croirait en plein boom d’enrichissement économique réel! Hélas tout n’est que vent, fiction et illusion nominale. L’imaginaire financier ne lévite plus, ils ‘envole!
Vous comprenez pourquoi l’économie américaine est resiliente non?
La dette non financière (DNF) a augmenté à un taux de 6,34 % au deuxième trimestre, contre 3,78 % au premier trimestre, pour atteindre le rythme de croissance du crédit le plus fort depuis le premier trimestre 2022 (8,34 %).
L’expansion du système de crédit a été produite par la croissance vertigineuse des emprunts fédéraux.
La dette fédérale a augmenté à un rythme de 12,67 %, soit la croissance la plus forte depuis la frénésie d’emprunts pandémique du deuxième trimestre 2020 (64,61 % annualisé).
Les emprunts des ménages ont augmenté à un taux de 2,73 %, en hausse par rapport aux 2,40 % du premier trimestre .
Les emprunts des entreprises ont ralenti, passant du rythme de 4,95 % au premier trimestre au rythme 2,06 %.
En chiffres désaisonnalisés et annualisés (SAAR), le dette non financière (DNF) a augmenté de 4,445 trillions au deuxième trimestre, contre 2,625 trillions au premier trimestre.
À titre de perspective, la DNF avait augmenté a une moyenne annuelle de 2,032 trillions au cours de la décennie 2010 à 2019.
À 266 %, la DNF en pourcentage du PIB dépasse les niveaux précédents de 228 % (T4 2007) et 186 % (T1 2000).
Les emprunts fédéraux ont augmenté de 3 440 milliards de dollars SAAR au cours du deuxième trimestre, juste derrière le deuxième trimestre 2020. Les emprunts des ménages ont augmenté de 532 milliards de dollars SAAR, et les emprunts des entreprises ont augmenté de 266 milliards de dollars SAAR.
En dollars nominaux, le crédit a augmenté de 795 milliards de dollars au deuxième trimestre pour atteindre un montant record de 96,327 trillions. La croissance sur un an est de 4,193 trillions, soit 4,6 %.
Le total des prêts hypothécaires a augmenté de 158 milliards de dollars au cours du trimestre, en hausse par rapport aux 143 milliards de dollars du premier trimestre.
Le total des prêts hypothécaires a augmenté de 894 milliards de dollars sur quatre trimestres (4,7 %), avec une croissance sur trois ans de 3, 351 trillions , soit 20,3 %.
Les prêts bancaires ont augmenté de 101 milliards de dollars (2,9 % en rythme annualisé) au cours du deuxième trimestre pour atteindre un record de 14,239 milliards de dollars, en hausse par rapport aux 86 milliards de dollars du premier trimestre.
Les prêts bancaires ont augmenté de 893 milliards de dollars au cours des quatre derniers trimestres. À titre de perspective, les prêts bancaires ont augmenté en moyenne de 363 milliards de dollars par an sur la période de 20 ans allant de 2000 à 2019 – et de 466 milliards de dollars par an au cours de la décennie se terminant en 2021.
Les titres du Trésor ont augmenté de 792 milliards de dollars au cours du trimestre pour atteindre un montant record de 27, 748 trillions , avec une croissance sur un an de 1 697 trillions Les titres du Trésor ont gonflé 9,934 trillions , soit 55,8 %, sur quatre ans§
La richesse des ménages a bondi dans des proportions incroyables!
Les actifs des ménages ont bondi de 5, 664 trillions, soit 13,4 % en rythme annualisé, au cours du deuxième trimestre pour atteindre un record de 174 419 trillions. La valeur nette des ménages apres defalcation des dettes a gonflé un montant de 5,494 trillions pour atteindre un record de 154,282 trillions.
La valeur des avoirs immobiliers des ménages a bondi de 2,480 trillions pour atteindre un record de 48,870 trillions Au cours des 15 derniers trimestres, les avoirs immobiliers des ménages ont gonflé 15,809 trillions, soit 47,8 %.
Les avoirs des ménages en actifs financiers ont bondi de 3,084 trillions, soit 10,8% en rythme annualisé, à 116,874 trillions. Le total des avoirs en actions a augmenté de 3,392 trillions au cours du trimestre pour atteindre 59,680 trillions. Les avoirs en actions des ménages en pourcentage du PIB ont augmenté pour atteindre 223 %.
brunobertez 