Les CDS de la Banque de développement de Chine ont bondi de neuf à 92 points de base, ceux de la Banque de construction de Chine de sept à 98 points de base, de la Banque de Chine de sept à 97 points de base et ceux de la Banque industrielle et commerciale de six à 96 points de base. 

Les CDS des banques chinoises approchent rapidement des sommets de la fin août – mesures de relance pré-Pékin –. Les CDS souverains chinois ont bondi de 10 à 80 points de base, deuxième seulement cette année après la hausse de 22 points de base de la semaine du 18 août.

17 septembre – Wall Street Journal :

« À partir des années 1990, le Japon est devenu synonyme de stagnation économique, alors qu’un boom a cédé la place à une croissance léthargique, au déclin de la population et à la déflation. De nombreux économistes affirment que la Chine d’aujourd’hui lui ressemble. La réalité : à bien des égards, ses problèmes sont plus insolubles que ceux du Japon. Les niveaux de dette publique de la Chine sont, à certains égards, plus élevés que ceux du Japon et sa démographie est pire. Les tensions géopolitiques auxquelles la Chine est confrontée vont au-delà des frictions commerciales auxquelles le Japon a été confronté autrefois avec les États-Unis. Autre obstacle : le gouvernement chinois, qui a réprimé le secteur privé ces dernières années, semble idéologiquement moins enclin que Tokyo ne l’était alors à soutenir la croissance. »

20 septembre – Reuters :

« La Chine accélérera l’introduction de davantage de politiques pour consolider sa reprise économique, a rapporté le média d’État CCTV…, citant une réunion du cabinet présidée par le Premier ministre Li Qiang, après que l’économie ait montré des signes timides. de stabilisation… « La Chine accélérera l’introduction des politiques pertinentes et la mise en œuvre des travaux, ainsi se consolidera davantage la tendance ascendante de l’économie », a déclaré CCTV.

18 septembre – Wall Street Journal :

« L’industrie immobilière géante de la Chine s’enfonce dans une nouvelle crise qui menace d’être la pire que le pays ait jamais connue. Il y a deux ans, le promoteur immobilier criblé de dettes China Evergrande Group a sombré dans l’insolvabilité… Aujourd’hui, le plus grand promoteur immobilier privé de Chine, Country Garden, a du mal à survivre. Contrairement à Evergrande, qui a été abattue par ses habitudes dépensières, les problèmes de Country Garden proviennent du retrait des investisseurs et des acheteurs de maisons du secteur… Au 30 juin, Country Garden était impliqué dans plus de 3 000 projets immobiliers englobant des millions de maisons. Elle portait l’équivalent de 186 milliards de dollars de passif, y compris les maisons qu’elle a vendues mais n’a pas livrées, l’argent dû aux fournisseurs, la dette bancaire et les obligations. La plupart de ces obligations arrivent à échéance dans un délai d’un an.

21 septembre – Bloomberg :

« Moody’s… a soumis deux des rares promoteurs chinois de premier ordre à un examen en vue d’une éventuelle dégradation, le dernier signe que les retombées de la crise de la dette du secteur immobilier se propagent. China Jinmao Holdings Group Ltd. et China Vanke Co. sont confrontés à d’éventuelles réductions de notation, dans le cadre d’un certain nombre de mesures de notation annoncées jeudi par Moody’s suite à la réduction de sa vision sectorielle la semaine dernière… China Jinmao Holdings Group Ltd. et China Vanke Co. sont confrontées à d’éventuelles réductions des réductions, qui font partie d’un certain nombre de mesures de notation annoncées par Moody’s jeudi à la suite de la réduction de sa vision sectorielle la semaine dernière.

20 septembre – Wall Street Journal :

« Le marché des bureaux aux États-Unis est lamentable. D’une certaine manière, la situation est encore pire en Chine. Alors que l’économie du pays est confrontée à son pire ralentissement depuis des années, d’énormes quantités d’espaces de bureaux restent vides dans des villes autrefois en plein essor comme Shenzhen et Wuhan, tandis que les loyers baissent. Près de 24 % des surfaces des tours de bureaux dans 18 grandes villes chinoises étaient inoccupées en juin, selon CBRE, la société de services immobiliers. C’est pire qu’aux États-Unis, où le taux d’inoccupation des bureaux a atteint en juin son plus haut niveau depuis 30 ans, à 18,2 %. Cependant, contrairement aux États-Unis, le marché chinois des bureaux ne souffre pas d’une évolution significative vers des modèles de travail hybrides… La Chine est confrontée à un problème immobilier plus fondamental : les promoteurs ont simplement construit trop d’offres… »

17 septembre – Financial Times :

« Le shadow banking chinois, au cœur des inquiétudes concernant les paiements manqués aux clients, a prêté de l’argent à plusieurs promoteurs immobiliers en difficulté du pays Le secteur financier parallèle et les promoteurs immobiliers ont alimenté les craintes de retombées du ralentissement du secteur immobilier, qui représente plus d’un quart de l’activité économique chinoise. Cela s’ajoute aux inquiétudes croissantes concernant l’état de l’économie chinoise, qui peine à se redresser après la pandémie de Covid-19.»

18 septembre – Reuters :

« L’implication de deux sociétés financières publiques chinoises dans les opérations et la gestion de Zhongrong International Trust Co peut disperser les risques au sein de la banque parallèle en difficulté, mais ne contribue pas à apaiser les inquiétudes concernant les paiements manqués… La banque shadow, qui avait traditionnellement une exposition importante à l’immobilier, a manqué des paiements sur des dizaines de produits dits de confiance depuis fin juillet, perturbant les marchés et faisant craindre que le système financier chinois ne soit menacé par la crise du secteur immobilier… Zhongrong a déclaré… vendredi qu’elle avait a signé un accord avec Citic Trust et CCB Trust – les branches bancaires parallèles de deux sociétés publiques Citic Group et China Construction Bank – pour ce que l’on appelle des ‘services de gestion confiés’.»

18 septembre – Reuters :

« Les actions du développeur en difficulté China Evergrande Group ont plongé jusqu’à 25 % lundi après que la police a arrêté certains employés de son unité de gestion de patrimoine, ce qui suggère une nouvelle enquête qui pourrait renforcer la réputation de la société immobilière. malheurs. Evergrande, le promoteur immobilier le plus endetté au monde, est au centre d’une crise dans le secteur immobilier chinois qui a connu une série de défauts de paiement depuis fin 2021 qui ont ébranlé les marchés mondiaux et suscité des craintes de contagion.

21 septembre – Reuters :

« Alors que le marché boursier chinois peine à se redresser, les régulateurs ont commencé à interroger certains hedge funds et maisons de courtage sur leurs stratégies de trading quantitatives, dans un contexte de tollé croissant contre un secteur capable de profiter de la chute des cours des actions et de la volatilité, ont indiqué des sources. La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC) a vérifié auprès de plusieurs grands courtiers au cours des dernières semaines les activités de vente à découvert et les stratégies de négociation de leurs clients quantitatifs – des fonds qui se négocient rapidement à l’aide de produits dérivés et de modèles informatiques basés sur des données… »

19 septembre – Bloomberg :

« Les véhicules de financement des collectivités locales chinoises font leur retour sur les marchés du crédit, avec une forte hausse des ventes d’obligations en yuan alors que Pékin intensifie ses efforts pour désamorcer les risques du groupe d’emprunteurs criblés de dettes. Les émissions d’obligations nationales par les LGFV, qui sont généralement chargées de construire des projets d’infrastructure, ont atteint près de 620 milliards de yuans (85 milliards de dollars) en août, soit un bond de près de 50 % par rapport à juillet et le troisième chiffre mensuel le plus élevé jamais enregistré… »

20 septembre – Bloomberg :

« Après que le président Xi Jinping a détruit les règles du Parti communiste pour promouvoir les principaux loyalistes l’année dernière, certains observateurs de la Chine s’attendaient à ce que sa nouvelle équipe fonctionne plus facilement pour relever les plus grands défis de la Chine. Au lieu de cela, son gouvernement semble être en plein désarroi. La mystérieuse purge de son ministre des Affaires étrangères par Xi en juillet, suivie de l’éviction de son chef de la Défense moins de deux mois plus tard, donne à la Chine une apparence instable aux yeux du monde extérieur. Le dirigeant chinois a également remanié les généraux qui supervisent la Force de fusée chinoise, qui gère l’arsenal nucléaire du pays… Et ce ne sont là que les tirs qui ont été rendus publics.»

19 septembre – Dow Jones :

« Wuxi, la plaque tournante des exportations de l’est de la Chine, a rejoint mardi d’autres grandes villes en abandonnant les restrictions sur l’achat de logements pour attirer les acheteurs… Wuxi, une ville portuaire peuplée de la riche province côtière chinoise du Jiangsu, a déclaré qu’elle supprimerait les restrictions sur l’achat de logements. l’achat, en plus de la mise en œuvre d’une définition élargie des premiers acheteurs de maison et de réductions des taux hypothécaires et des ratios de mise de fonds, mesures qui ont été annoncées par les ministères chinois plus tôt cet été.