Personnellement je ne le pense pas; mais les banques sont de moins en moins solvables en comptabilité « honnête ».

L’ETF de suivi des obligations du Trésor, $TLT , connaît désormais son volume le plus élevé jamais enregistré. En moyenne, environ 32 millions d’actions ont été négociées PAR JOUR en septembre 2023. Rien qu’aujourd’hui, nous avons vu plus de 60 millions d’actions négociées. Pour mettre cela en perspective, même en mars 2020, le volume quotidien moyen n’était que de 25 millions. En août 2011, lors de la crise du plafond de la dette, le volume quotidien moyen de $TLT était de 21 millions. Les marchés obligataires connaissent un changement majeur. les pertes sont colossales.

Depuis des années je me bats pour faire comprendre , même a de grands professionnels que la diversification est un leurre et que lors de la grande débandade, tout chutera; nous en avons un aperçu en ce moment.

Pourquoi ?

Parce que tous les actifs financiers ont le même sous-jacent et que ce sous-jacent c’est la masse de monnaie quasi gratuite disponible; si le sous-jacent , voit soit sa masse se réduire, soit son prix renchérir alors tous les actifs trinquent.

De la même façon que l’immobilier était le sous-jacent en 2008, la liquidité et son prix sont le sous jacent de 2023.

No place to hide !

Mais a mon avis ce n’est pas encore la Grande Alerte.

La flambée des rendements obligataires provoque une crise sur le marché des swaps de taux d’intérêt, évalué à 400 000 milliards de dollars. Cela oblige à vendre d’énormes quantités de garanties/collatéraux . Cela explique aussi les liquidations sur l’or.

Cela ne fait que commencer. Comment les autorités peuvent-elles l’arrêter? ? Un QE renouvelé ? Ont elles déjà perdu le contrôle des taux d’intérêt !

Personnellement je ne le pense pas on verra si le 10 ans US casse le seuil fatidique et psychologique des 5%.

Les rendements du Trésor continuent leur hausse . Le rendement des obligations à 10 ans est en hausse de 13 points de base supplémentaires par rapport à son plus bas d’aujourd’hui. Depuis la réunion de la Fed en septembre il y a à peine deux semaines, le rendement des obligations à 10 ans a augmenté d’environ 45 points de base. Seul 1 jour sur les 7 derniers jours a été rouge pour le rendement des obligations à 10 ans.

Il est étonnant de penser que la politique de taux d’intérêt zéro existait il y a moins de trois ans. .

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