L’action Google, $GOOGL , est désormais en baisse de 10 %, affichant sa pire journée depuis mars 2020. Près de 200 milliards de dollars de capitalisation boursière ont été effacés rien qu’aujourd’hui.

Les 7 plus grandes valeurs technologiques du S&P 500, les Magnificent Seven, ont perdu aujourd’hui plus de 500 milliards de dollars au total.

Il s’agit de la liquidation technologique la plus large depuis des mois, elle a produit un plus bas de 5 mois pour le S&P 500.

C’est ce qui se produit lorsque les quelques actions qui soutiennent l’ensemble du marché s’effondrent. Les Magnificent Seven représentaient 30% de la capitalisation boursière du S&P .

L’ensemble du marché hors Magnificent Seven présente une configuration menaçante, sinon baissière.

la chute des Magnificent Seven signifie que l’appétit pour le jeu qui s’était concentré, refugié sur la technologie disparait, la spéculation passe de l’envie à la peur.

Les valeurs technologiques commencent-elles à intégrer une récession ?

Je pense que non et que ce qu’elles intègrent c’est la possibilité que les taux restent plus élevés plus longtemps et la possibilité qui se dessine que nous changeons de régime économique et monétaire, c’est à dire que l’inflationniste devient plus difficile à pratiquer.

Pour le formuler autrement ce que je subodore c’est que l’on puisse a la fois être dans un cycle court et dans un cycle long et que les deux commencent à converger.

Le cycle court c’est le cycle des affaires, le cycle conjoncturel d’activité et le cycle long c’est le cycle du credit celui qui permet de réguler et de limiter les effets des cycles courts.

Autrement dit encore, le cycle long signifierait la fin ou la difficulté des Etats Unis a conserver la possibilité de traiter tous les problèmes, économiques, financiers, monétaires, budgétaires, sociaux, géopolitiques par l’émission de dollars et de dettes. Le plus important ce n’est pas le niveau des taux mais le niveaux du déficit budgétaire de 1,7 trillions alors que la récession menace , que la guerre coute cher et que les dépenses sociales s’envolent.

La hausse des taux longs et la chute de l’intérêt étranger -sauf les vassaux- pour les valeurs du Trésor US vont dans ce sens; tout comme La chute des technologiques.

La chute des technos est la chute du dernier carré qui résistait au problème des taux et du déficit.

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