Il y a selon moi deux ou trois maillons faibles dans l’univers financier mondial; la Grande Bretagne , le Japon et la Chine.

S’agissant de la Chine, nous sommes dans une phase de gestion de l’éclatement de la bulle spéculative et singulièrement celle du logement et connexe. Il y a en même temps atterrissage et réorientation.

Le gouvernement est très vigilant, il pilote au plus serré et de façon autoritaire, il appuie en meme temps sur les freins et sur l’accélérateur afin d ‘essayer de ne pas déraper. Le change pose de gros problèmes. Mon opinion est que la manœuvre d’atterrissage est délicate mais que grâce à son contrôle des leviers de pouvoir le gouvernement peut réussir son entreprise de purge de la spéculation et du capital fictif. Il essaie par ailleurs de maintenir en contrepartie un fort volume d ‘investissements physiques.

Je considère que le système américain est plus ou moins engage maintenant dans une opération du même type mais limitée, circonscrite . Le système américain purge sa périphérie et ses formations zombies et fragiles mais il le fait en prenant bien soin de ne pas abimer ses piliers qui sont les institutions TBTF. Cela donne l’apparence d’une manœuvre réussie, mais sera-ce suffisant? Mon pari est que non et de très loin. La pourriture n’est pas extirpée, elle se concentre et s’enracine et je prétends qu’au contraire elle se loge dans les fondations du système américain.

C’est une opinion l’avenir dira si je me suis trompé.

5 novembre – Reuters :

« La Chine va accélérer l’émission et l’utilisation d’obligations d’État, a rapporté l’agence de presse officielle Xinhua… citant… le nouveau ministre des Finances Lan Foan. 

Le ministère des Finances promouvra régulièrement la résolution du risque lié à la dette des gouvernements locaux et redoublera d’efforts pour mieux exploiter le rôle des obligations spéciales pour stimuler l’économie, a déclaré Foan, cité par Xinhua.

 « Le ministère des Finances continuera à mettre en œuvre une politique budgétaire proactive, à se concentrer sur l’amélioration de l’efficacité et à mieux jouer sur l’efficacité de la politique budgétaire », a déclaré Lan, qui a également souligné la « situation nationale et internationale complexe ».

8 novembre – Bloomberg :

« La Chine fournira un financement d’urgence aux gouvernements locaux lourdement endettés selon les besoins, a déclaré le gouverneur de la banque centrale, Pan Gongsheng – des commentaires qui soulignent l’importance que les autorités accordent au problème. « Lorsque cela sera nécessaire, la Banque populaire de Chine fournira un soutien financier d’urgence aux régions ayant un fardeau de dette relativement lourd », a déclaré Pan… »

7 novembre – Wall Street Journal :

« Les exportations chinoises ont chuté pour le sixième mois consécutif… Ces chiffres confirment les signes selon lesquels l’économie chinoise est toujours confrontée à des difficultés malgré une récente reprise de la croissance. Même si les autorités ont intensifié leurs mesures de relance ces dernières semaines, ce qui s’est traduit par une augmentation des importations, les économistes affirment que Pékin devra faire davantage au cours des derniers mois de l’année pour éviter un nouveau ralentissement, alors qu’une crise immobilière prolongée pèse sur les investissements et les dépenses de consommation. Les exportations chinoises ont chuté de 6,4 % en octobre par rapport à l’année précédente, à 275 milliards de dollars…, une baisse plus prononcée que la baisse de 6,2 % enregistrée en septembre.

8 novembre – Reuters :

« Les prix à la consommation en Chine ont baissé en octobre, alors que les principaux indicateurs de la demande intérieure indiquaient une faiblesse jamais vue depuis la pandémie, tandis que la déflation à la sortie des usines s’est accentuée… L’indice des prix à la consommation (IPC) a chuté de 0,2 % en octobre par rapport à l’année précédente et de 0,1 % par rapport à septembre… Le chiffre global a été entraîné par une nouvelle baisse des prix du porc, en baisse de 30,1 %, s’accélérant après une baisse de 22 % en septembre, dans un contexte d’offre excédentaire de porcs et de faiblesse. demande. »

7 novembre – Wall Street Journal :

« La crise du logement en Chine ébranle les fondations d’un autre promoteur immobilier géant – et le gouvernement essaie d’empêcher les problèmes de devenir incontrôlables. China Vanke, l’une des sociétés immobilières les plus anciennes et les plus importantes du pays, est le dernier promoteur chinois à être victime d’une liquidation du marché qui a inquiété les investisseurs quant à sa liquidité… Lundi, Shenzhen Metro Group, une entreprise publique qui détient environ 30 % de Vanke, a annoncé son intention de fournir un soutien total au développeur. Vanke a déclaré que son actionnaire majoritaire était prêt à acheter ses obligations sur le marché libre et pourrait dépenser l’équivalent de 1,4 milliard de dollars pour acheter certains des projets du développeur à Shenzhen pour améliorer ses liquidités.

8 novembre – Reuters :

« Les autorités chinoises ont demandé à Ping An Insurance Group de prendre une participation majoritaire dans Country Garden, le plus grand promoteur immobilier privé du pays, ont déclaré quatre personnes proches du projet. Le Conseil d’État chinois, dirigé par le Premier ministre Li Qiang, a chargé le gouvernement local de la province du Guangdong, où les deux sociétés sont basées, d’aider à organiser le sauvetage de Country Garden par Ping An… Un porte-parole de Ping An a déclaré que la société n’avait pas été contacté par le gouvernement et a démenti les informations rapportées par Reuters.

8 novembre – Bloomberg :

« La crise prolongée du logement en Chine signifie que le secteur immobilier génère moins de croissance et contribue au ralentissement économique, selon une nouvelle étude… La demande liée au logement était estimée à 19,4 % de la demande finale au cours des neuf premiers mois de 2017. cette année, selon… Bloomberg Economics. Ce chiffre est en baisse par rapport au récent sommet de 24,2 % atteint en 2018, et il est probable que ce chiffre continue de baisser, prévoient-ils. « La contraction de l’activité immobilière nuira à la croissance à court terme », ont écrit les économistes de Bloomberg, Chang Shu et Eric Zhu… »

8 novembre – Wall Street Journal :

« La Chine est depuis longtemps une source d’optimisme sur les marchés boursiers. Aujourd’hui, cela devient un motif d’inquiétude. Les investisseurs ont commencé l’année en investissant dans des fonds axés sur la Chine, pariant que la fin des restrictions liées au Covid-19 déclencherait des dépenses excessives dans la deuxième économie mondiale. Au lieu de cela, un manque persistant de croissance et des tensions politiques croissantes avec les États-Unis favorisent de faibles rendements et une incertitude quant à l’avenir. Pour les investisseurs dans certaines actions américaines de premier plan, notamment Apple et Nvidia, le pays ne semble soudainement plus aussi prometteur. « La réouverture a été décevante pour tout le monde », a déclaré Rob Haworth, directeur principal de la stratégie d’investissement chez US Bank Wealth Management. « Il n’y avait pas beaucoup de demande refoulée dans autre chose que les voyages intérieurs. »

8 novembre – Bloomberg :

« La Chine a du mal à attirer les étrangers, car les données montrent que davantage d’investissements directs sortent du pays qu’ils n’y entrent, ce qui suggère que les entreprises pourraient diversifier leurs chaînes d’approvisionnement pour réduire les risques. Les engagements en matière d’investissements directs dans la balance des paiements du pays ont ralenti au cours des deux dernières années. Après avoir atteint une valeur quasi-pic de plus de 101 milliards de dollars au premier trimestre 2022, l’indicateur s’est affaibli presque chaque trimestre depuis. Il a chuté de 11,8 milliards de dollars entre juillet et septembre, ce qui constitue la première contraction depuis le début des records en 1998. »

5 novembre – Bloomberg :

« La liste des obligations chinoises en difficulté s’allonge de jour en jour à mesure que l’effondrement du marché immobilier national renverse les promoteurs. La couverture médiatique de la crise du crédit revient aux niveaux observés fin 2021 après le non-paiement de la dette de Country Garden Holdings Co. le 20 octobre. Les obligations chinoises onshore et offshore se négociant à des niveaux en difficulté ont atteint 60 milliards de dollars, le secteur immobilier prenant en hausse de plus de 80 %.

6 novembre – Reuters :

« Les institutions financières chinoises ont prêté 1 340 milliards de dollars aux pays en développement de 2000 à 2021, ont déclaré des chercheurs américains d’AidData dans un rapport montrant le plus grand prêteur bilatéral au monde passant des prêts d’infrastructure aux prêts de sauvetage. Alors que les engagements de prêt ont culminé à près de 136 milliards de dollars en 2016, la Chine s’est encore engagée à accorder près de 80 milliards de dollars de prêts et de subventions en 2021…, ce qui représente près de 21 000 projets dans 165 pays à revenu faible et intermédiaire, ce qui constitue probablement l’ensemble de données le plus complet de ce type. Les financements étrangers ont gagné des alliés de Pékin dans le monde en développement, tout en suscitant des critiques de la part de l’Occident et de certains pays bénéficiaires, dont le Sri Lanka et la Zambie, selon lesquels les projets d’infrastructures qu’ils ont financés leur ont imposé une dette qu’ils n’étaient pas en mesure de rembourser.

7 novembre – Bloomberg :

« La Chine est en train de repenser sa façon de prêter aux pays en développement, une stratégie qui pourrait aider son plus grand créancier officiel à maintenir une avance de plus en plus étroite sur les États-Unis et ses alliés du Groupe des Sept. Pékin a commencé à s’éloigner des grands accords bilatéraux qu’il souhaitait conclure il y a dix ans – lorsqu’il a lancé pour la première fois son initiative phare, la Ceinture et la Route, qui prête principalement à des projets d’infrastructures – en faveur de prêts collaboratifs qui réduisent son exposition au risque financier, selon à un nouveau rapport publié par AidData chez William and Mary… »

6 novembre – Wall Street Journal :

« Pendant la Révolution culturelle, un adolescent Xi Jinping a été envoyé à la campagne, où il a passé des années à la fin des années 60 et au début des années 70 à travailler dur dans des fermes et à lire des livres dans une grotte. Un demi-siècle plus tard, le dirigeant chinois souhaite que davantage de jeunes suivent son exemple. Alors que le chômage des jeunes a récemment atteint des niveaux records – et que Pékin s’inquiète de plus en plus de l’extermination de la Chine rurale – Xi appelle les étudiants et les diplômés universitaires à accepter les difficultés et à envisager d’abandonner la vie urbaine pour la campagne. Les autorités ont mis en place un certain nombre de programmes pour attirer les jeunes vers les zones rurales, où ils sont chargés de promouvoir la qualité des cultures locales, de peindre les murs et de vanter le leadership du Parti communiste auprès des agriculteurs.»

9 novembre – Wall Street Journal :

« La liste des dirigeants d’entreprises et des personnalités politiques portées disparues en Chine ne cesse de s’allonger. Les hauts dirigeants d’une plateforme de streaming vidéo et d’une société pharmaceutique ont été les derniers à disparaître, alors que la répression croissante de Pékin contre des allégations de corruption et de malversations ébranle la confiance des entreprises en Chine, tant parmi les entreprises locales qu’étrangères.