Les données économiques sont un peu trop chaudes aux USA, elles gênent la Goldie qui prétend continuer à voler tranquillement la soupe des ours.

la com est orientée evrs la moderationdes naticpations, mais sans grand succès a c ejour

16 janvier – Reuters :

« Les États-Unis sont « à portée de main » de l’objectif d’inflation de 2 % de la Réserve fédérale, mais la banque centrale ne devrait pas se précipiter pour réduire son taux d’intérêt de référence tant qu’elle n’est pas claire. être durable, a déclaré le gouverneur de la Fed, Christopher Waller…

Et quel que soit le moment où commenceront les réductions de taux, Waller a déclaré que la banque centrale devrait procéder « méthodiquement et prudemment », et non procéder au genre de réductions importantes et rapides utilisées lorsque la Fed tente de renflouer l’économie. d’un choc ou d’un ralentissement imminent.

17 janvier – Financial Times:

« Un haut responsable du FMI a averti que les banques centrales devaient agir avec prudence en matière de réduction des taux d’intérêt cette année, car les attentes du marché en faveur d’une politique monétaire plus souple pourraient alimenter une nouvelle flambée. de l’inflation. Gita Gopinath, première directrice générale adjointe du FMI, a déclaré que l’inflation devrait diminuer moins fortement que l’année dernière en raison du resserrement des marchés du travail et de la forte inflation des services aux États-Unis, dans la zone euro et ailleurs. Cela indique un chemin « cahoteux » vers une baisse de l’inflation, a-t-elle déclaré, suggérant que les taux officiels ne devraient pas être abaissés avant le second semestre. « Le travail n’est pas terminé », a déclaré Gopinath au Financial Times…

La soupe est trop chaude, et la gestion du calendrier est délicate.

C’est la conséquence de l’opération bidon de la Fed et la conséquences de l’assouplissement majeur des conditions financières intervenu l’année dernière en Octobre /Novembre.

C’est la confirmation que nous sommes restés dans le cadre de la financiarisation, de la gestion par l’accordéon des bulles. Tout cela fait partie du processus inéluctable maintes fois décrit et commenté dans ces colonnes.

Les ventes au détail de décembre ont augmenté de 0,6% plus fort que prévu, confirmant la vigueur des dépenses des fêtes de fin d’année . Les ventes ont augmenté de 5,6 % sur un an, les ventes au détail hors carburant ayant augmenté de 6,7 %. Les ventes du « groupe témoin » (utilisées dans les calculs du PIB) ont augmenté de 0,8 % contre une estimation de 0,2 %.

Les mises en chantier (1,46 million) et les permis de construire (1,495 million) ont tous deux dépassé les prévisions. Même si les ventes de maisons existantes ont été quelque peu inférieures aux attentes, c’est le manque d’offre qui reste un problème majeur . Les stocks ont chuté de 130 000 unités supplémentaires pour atteindre le niveau historiquement bas d’un million, le plus bas depuis mars dernier (moyenne sur 20 ans de 2,28 millions). Il n’est pas étonnant que l’indice du marché de l’Association nationale des constructeurs d’habitations ait bondi de sept points, bien plus que prévu, pour atteindre un sommet de cinq mois à 44 (attentes 39). 

Les demandes hebdomadaires de prêts hypothécaires ont augmenté de 9,2 % pour atteindre leur plus haut niveau depuis juillet, tandis que les demandes de refinancement ont bondi de 10,8 % pour atteindre leur plus haut niveau depuis mai.

Les inscriptions hebdomadaires initiales au chômage ont chuté de 13 000 à 187 000, le plus bas depuis septembre 2022. En baisse pour une troisième semaine consécutive, les inscriptions continues sont tombées à 1,806 million, le chiffre le plus bas depuis la semaine du 13 octobre. La moyenne sur 20 ans est de 3,175 millions.

À 78,8, l’indice de confiance préliminaire des consommateurs de l’Université du Michigan en janvier a dépassé les attentes. La confiance des consommateurs a bondi de neuf points pour atteindre son plus haut niveau depuis juillet 2021, un rapport également précédé d’un important rallye boursier. La composante Conditions actuelles a bondi de 10 points, tandis que les attentes ont augmenté de 8,5 points (deux sommets depuis juillet 21).

De Bloomberg : «L’enquête sur la confiance des consommateurs a montré que la reprise de l’optimisme était généralisée, avec des améliorations selon l’âge, le revenu et l’affiliation politique. Plus de la moitié des ménages s’attendent à ce que leurs revenus augmentent au moins aussi vite que l’inflation, la proportion la plus élevée depuis mi-2021… Parallèlement, les attentes boursières étaient les plus fortes depuis plus de deux ans… La perception des consommateurs sur leur situation financière actuelle a augmenté à un plus haut depuis deux ans, tandis que les attentes concernant les finances futures ont atteint leur plus haut niveau depuis 2021. Les conditions d’achat de biens durables ont atteint un sommet de près de trois ans… »

Sur le marché obligataire  les rendements des valeurs du Trésor à deux ans ont bondi de 24 points de base cette semaine à 4,38%, annulant ainsi la baisse de 24 points de base de la semaine précédente. Les rendements à dix ans ont augmenté de 18 points de base à 4,12 %, avec des rendements en hausse de 24 points de base au cours des trois premières semaines de 2024.

L’indice du dollar américain DXY a gagné 0,9% à 103,29 (en hausse de 1,9% depuis le début de l’année).

16 janvier – Bloomberg :

« L’optimisme suscité par les réductions des taux d’intérêt de la Réserve fédérale a incité les investisseurs à augmenter leur exposition aux actions américaines au plus haut niveau depuis plus de deux ans, selon la dernière enquête auprès des gestionnaires de fonds de Bank of America Corp.

Il y a un « optimisme record quant aux réductions de taux » et 79 % des personnes interrogées s’attendent à ce que l’économie mondiale connaisse un atterrissage en douceur, voire aucun atterrissage en 2024, a écrit l’équipe de la BofA dirigée par Michael Hartnett dans une note. 

La plupart des personnes interrogées considèrent les actions comme le meilleur moyen de profiter du cycle de baisse des taux de la Fed, ont déclaré les analystes.