Il est évident que rien dans les indicateurs économiques et financiers ne justifie que les banques centrales soient deja en train de promettre un assouplissement: les conditions monétaires actuelles sont incroyablement laxistes et elles produisent des conditions financières exubérantes.
Si il faut cependant aller dans cette direction c’est parce que sous les apparences, le système est stressé.
Ou est localisé le stress , on ne le sait pas, mais les autorités elles, elles le savent.
Et elles sont donc obligées d’agir. C’est le choix logique du moindre risque.
L’une des hypothèses qui vient à l’esprit, c’est la situation d e l’immobilier et surtout celle des préteurs au secteur immobilier, logement et CRE;
Les prix des logements neufs sont désormais en baisse de 20 % par rapport à leurs sommets, en territoire baissier, et chutent plus rapidement qu’en 2008, selon Reventure. Les prix des logements neufs ont culminé fin 2022 à 497 000 $ et sont tombés à 401 000 $ selon les dernières données. Pendant la crise financière, les prix des logements neufs ont chuté de 23 % entre 2007 et 2010, selon Reventure. Nous avons diminué à peu près du même montant en seulement un an et demi, soit la moitié du temps. Pourtant, les prix des logements neufs sont environ 20 % supérieurs aux niveaux d’avant la pandémie et l’offre de logements existants est proche de ses plus bas records. Le marché immobilier commence-t-il à se fissurer.
A noter que pour le moment les prix des logements anciens restent bien tenus près des records et élevés.
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Après le spectacle du resserrement Canada Dry par Powell, voici le changement « historique » Canada Dry de la politique de la BOJ!
Les investisseurs ont adopté une position prudente en pariant que l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle – le PCE attendu le Vendredi saint – montrerait que l’inflation restait probablement trop élevée. Le même jour, Jerome Powell doit prendre la parole.
Un sentiment de prudence a également prévalu alors que les inquiétudes concernant un décalage entre les attentes en matière de bénéfices et les cours des actions se sont accrues. Les stratèges de Morgan Stanley et de JPMorgan Chase & Co. ont été les derniers à avertir qu’il serait difficile de justifier des valorisations élevées si l’accélération des bénéfices ne se matérialisait pas.
« Nous continuons de considérer que le sentiment est tendu et nous pensons qu’un repli du marché boursier américain est attendu depuis longtemps », a déclaré Lori Calvasina de RBC Marchés des Capitaux.
Le S&P 500 est tombé en dessous de 5 220.
Les rendements du Trésor à 10 ans ont augmenté de cinq points de base à 4,25 %. Bitcoin a dépassé les 70 000 $.
Signe de la surchauffe du marché boursier, le S&P 500 a terminé la semaine dernière 14 % au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours.
« C’est assez étendu historiquement », a déclaré Jonathan Krinsky de BTIG. « La grande question est la suivante : obtenons-nous une correction au fil du temps ou du prix. Ce dernier point est resté insaisissable au cours des cinq derniers mois, mais nous pensons qu’il existe ici une fenêtre pour une légère faiblesse des prix.
La semaine dernière a également vu le plus grand nombre de sommets de 52 semaines du S&P 500 depuis près de trois ans..
Pour l’instant l’indice mondial MSCI ex USA ne confirme pas l’indice mondial USA inclus
A mon avis il serra intéressant de surveiller cette confirmation .. ou son absence.
Une bonne image
brunobertez 