Depuis le temps qu’ils attendent, les Goldbugs s’impatientent, ils se precipitent en proclamant que cette fois c’est la bonne, c’est la revanche des Goldbugs.

Je ne participe pas à l’euphorie.

Je ne suis pas Goldbug, Je suis favorable à l’or depuis le cours de 260 et je n’ai jamais fait vendre! Mais je ne m’intéresse à l’or que dans le cadre de sa véritable utilité- je dis bien utilité- laquelle ne se révèlera que lors de l’explosion finale du Système, la défaite de l’Occident, la déroute des gnômes, la victoire des peuples, le déclin irrésistible non piloté du dollar, etc. L’or c’est la victoire des dieux sur les prétentions prométhéennes des demiurges illusionnistes .

Les ultra riches tiennent encore la situation bien en mains, ils sont doués les bougres, en particulier la banque centrale de l’Occident, qui est leur place forte: la Fed . La Fed connait admirablement toutes les ficelles des marchés, elle a beaucoup plus d’informations que vous ne l’imaginez, elle sait manœuvrer et elle a beaucoup d ‘alliés et de vassaux

C’est vrai la Fed traverse une mauvaise passe, c’est le Titanic qui doit naviguer entre les icebergs, mais ce n’est qu’une mauvaise passe de régulation, pas un mur de glace à franchir.

On est dans un symptôme qui annonce à terme la chute, ce symptôme c’est le dilemme.

Un dilemme annonce le rétrécissement des choix possibles, l’avancée vers l’impasse. Un dilemme annonce un problème fondamental qui monte à la surface mais il ne constitue pas la phase finale; on peut encore tricher, biaiser face à un dilemme, on n’est pas en train de se fracasser, non! On est dans un passage délicat.

La Fed est loin d’avoir épuisé toutes ses munitions, elle a encore des tombereaux de trucs et de tricks. Elle a un allié terrible c’est l’avidité et l’esprit de jeu.

C’est elle qui contrôle tous les leviers, il n’y a plus de marchés , il est idiot de le croire; les marchés ne sont plus l’expression de décisions et de choix statistiquement repartis et indépendants les uns des autres, non les marchés sont pilotés grâce aux outils améliorés qui sont;

l’emission de monnaie,

la production de crédit,

le niveau des taux,

la courbe des taux,

les guidances,

la gestion des risques par le MOVE et le VIX.

BRUNO BERTEZ

La phase finale de l’or commence L’or atteint de nouveaux sommets historiques, et la Chine pourrait être à l’origine de cette évolution. La manipulation du marché de l’or occidental atteint-elle enfin sa fin Les derniers mois ont vu une hausse record du prix de l’or. Le métal jaune a débuté l’année à environ 2 061 dollars, et au cours des derniers mois, un fort rallye a eu lieu, le propulsant à un nouveau sommet de 2 260 dollars tôt lundi matin. Cette mouvement a suscité l’exaltation de nombreux fans de l’or, qui, au cours des deux dernières décennies, ont déclaré qu’un marché haussier était imminent alors que les banques centrales commençaient à assouplir leur politique et que la confiance dans les monnaies fiduciaires s’effondrait. Enfin, leur journée au soleil arrive . Il semble que ce soit la Chine qui soit à l’origine de ce mouvement massif sur l’or, les prix de Shanghai dépassant ceux des prix occidentaux et les arbitragistes viennent profiter de la différence. Les banques centrales mondiales accélèrent également leurs achats d’or, car il s’agit de l’unité de réserve neutre d’origine et sert de couverture utile contre la dévalorisation des monnaies fiduciaires Beaucoup ont émis l’hypothèse que les marchés de l’or étaient manipulés, et des preuves substantielles prouvent qu’ils le sont depuis des années. Les banques centrales ont la capacité d’influencer les prix de l’or de plusieurs manières : Achat et vente d’or : en participant au marché en tant qu’acheteur ou vendeur, les banques centrales peuvent exercer une pression sur l’offre et la demande. Location d’or : en louant leurs avoirs en or à des banques commerciales, qui vendent ensuite cet or, les banques centrales peuvent augmenter l’offre du marché, ce qui pourrait faire baisser les prix. S’engager dans des produits dérivés : les banques centrales peuvent utiliser des contrats à terme et d’autres produits dérivés financiers pour affecter les prix de l’or. Orientations prospectives : les remarques des responsables de la banque centrale peuvent affecter les perceptions du marché et ainsi influencer les prix de l’or. Par exemple, dans les écrits d’ANOTHER, le blogueur anonyme de 1997 qui affirmait que l’Arabie Saoudite achetait des quantités massives de lingots , il affirme que les banques centrales occidentales ont conclu des accords avec les banques d’investissement pour vendre à terme des certificats d’or qui représentaient du vrai or. Cela a ajouté une forte pression de vente sur les bourses et a fait baisser le prix de l’or pendant des décennies, jusqu’à ce qu’un grand négociant de Hong Kong se rende compte de ce qui se passait et commence à drainer les réserves d’or du Royaume-Uni. Cette situation a été rapidement interrompue lorsque la BRI a tenu une réunion d’urgence et a mis fin à toutes les ventes d’or physique et à tous les contrats de location. J’ai écrit un résumé complet ici – c’est une lecture très intéressante. Mais il ne s’agit pas nécessairement d’une manipulation machiavélique de la part d’un banquier central : la structure même du marché des métaux précieux ouvre essentiellement la porte à une compression des prix. VBL l’a expliqué en profondeur lors d’un récent épisode de podcast que j’ai réalisé avec lui . Voici un extrait :VBL : Les investisseurs savent donc que les mineurs vendent toujours régulièrement et ils attendent donc. Ils attendent que ça leur vienne, n’est-ce pas ?Les banques y poussent. Ils gèrent donc leur propre entreprise. Et c’est, et ça en fait partie. Et ça devient vraiment, vraiment moche quand on plonge dans les profondeurs. Vous savez, ils, voici, voici, voici quelque chose. Il y a deux banques. Voilà votre banque, n’est-ce pas ? La banque haussière péruvienne et la banque VBL. Et nous avons des clients miniers.Nous avons tous les deux Newmont comme client minier. Newmont m’appelle, me dit qu’il veut vendre. Il t’appelle et tu me dis par SMS ou par messagerie instantanée que Newmont est au téléphone. Et toi et moi savons que Newmont a des démangeaisons. C’est comme une personne qui entre trop souvent dans la pièce. Genre, d’accord, ils veulent quelque chose.[…] Et donc toi et moi disons, tu sais quoi? Ce type va vendre. Et nous commençons à dire, nous. Commencer à vendre ce que nous avons dans nos propres livres avant même que Newmont ne vende et c’est tout. C’est l’aspect Rico. Je vends cet idiot ici. Donc je le suis, je vends en premier.Allez-y, ouais, je vais vendre aussi. Eh bien, voyons qui peut vendre le pire. Et c’est ce qui se passe. Et le marché se vend et c’est une licence pour voler. Et c’est un permis de voler parce que les mineurs, malheureusement, ne sont pas devenus très sophistiqués au fil des ans. Alors que les producteurs de pétrole, ils sont devenus plus sophistiqués. Les mineurs vendent donc par l’intermédiaire des banques parce qu’ils y sont obligés, ce sont des clients captifs. Ils doivent y faire leurs affaires. Et le COMEX est pour eux une décharge. Et c’est ce qui se passe au niveau granulaire. PB : Voici l’une des choses qui m’a choqué lorsque j’ai commencé à m’intéresser à la manipulation du marché de l’or : la plupart des gens n’en prennent pas livraison et c’est comme un montant écrasant, quelque chose comme 97 % des acheteurs de contrats à terme sur l’or ne prennent pas livraison. livraison physique. Ils s’occupent simplement de la livraison des soldes en espèces. VBL : C’est vrai.PB : Ce qui signifie que vous avez tout ce marché à terme de matières premières, dans lequel, pour toutes les autres matières premières, les spéculateurs sont minoritaires et la majorité est composée de personnes qui ont réellement une demande utilisable comme le pétrole, vous savez, des utilisateurs géants de pétrole, n’est-ce pas ?Comme Chevron ou Gazprom. S’ils veulent produire du pétrole et le vendre, ou s’ils achètent du pétrole parce que leurs réserves s’épuisent. Ils vont en fait exiger la livraison et ils vont prendre cette livraison et la retirer de la bourse. Avec l’or, ce n’est pas la même chose. C’est exactement le problème. Les marchés à terme de l’or sont presque entièrement réglés en espèces (comme le dit Stormy, 300 : 1 en espèces à la livraison en termes de valeur) et il est incroyablement facile de simplement créer des quantités massives d’or papier et de les vendre sur le marché, sans jamais livrer de l’or physique. . Pour nos amis Gamestop, il s’agit essentiellement d’un shorting nu !Le système est donc mis en place pour permettre aux participants privés de vendre continuellement de l’or à découvert, aux banques centrales de vendre des certificats de propriété à terme qui ne se contiennent jamais d’or réel, et aux traders d’usurper le marché pour faire évoluer les prix. Voici quelques exemples :10 août 2022 : les anciens négociants en or de JPMorgan, Gregg Smith et Michael Nowak, ont été reconnus coupables de fraude. Ils se sont livrés à une « usurpation d’identité », une tactique qui consiste à passer des ordres importants et trompeurs sur le marché à terme pour ensuite les annuler. Cela manipule l’offre et la demande, gonflant ou dégonflant artificiellement les prix pour permettre des transactions rentables.  Le ministère américain de la Justice a rapporté que cette activité frauduleuse de JPMorgan a duré plus de huit ans, impliquant des milliers de transactions illégales. 21 juin 2021 : James Vorley, un ancien négociant en métaux précieux de la Deutsche Bank, a été condamné à un an de prison pour s’être livré à des pratiques commerciales manipulatrices sur le marché à terme des métaux précieux. 29 septembre 2020 : JPMorgan a accepté un règlement de 920 millions de dollars en réponse à des accusations de stratégies de négociation illicites sur le marché à terme des métaux précieux. 29 janvier 2018 : la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a imposé une amende civile de 30 millions de dollars à la Deutsche Bank pour manipulation des prix sur le marché des métaux précieux. De février 2008 à septembre 2014, les traders de la Deutsche Bank ont ​​utilisé des techniques d’usurpation d’identité qui affectaient les ordres stop-loss. La CFTC a également engagé des poursuites pour usurpation d’identité contre le groupe UBS, HSBC et six traders individuels .La peine infligée aux traders de JP Morgan, qui avaient usurpé les marchés des métaux précieux pendant 8 ans, était de 1 et 2 ans. Quelle dure punition !Quoi qu’il en soit, tout cela démontre que les marchés de l’or occidentaux sont des échanges de faux papier contre des échanges de papier, ce qui signifie que, malgré la dévalorisation massive de la monnaie, l’or n’a pas dépassé son sommet de 1980 une fois ajusté de l’indice du CPI . Les Goldbugs ne vous le diront pas. Je pense en grande partie que cette sous-performance est due aux facteurs susmentionnés, mais le système est fragile. Si un grand investisseur externe commence à acheter des contrats à terme et à en prendre livraison physique, alors le mécanisme de vente à découvert commence à se bloquer et d’autres acteurs du marché peuvent se précipiter pour eux aussi prendre livraison et acquérir la propriété réelle du sous-jacent. Étant donné qu’il y aurait beaucoup plus d’acheteurs (banques d’investissement à découvert, fonds spéculatifs à découvert, family offices et banques centrales étrangères), le prix pourrait monter en flèche dans un short squeeze épique – c’est la « réévaluation » de l’or que des auteurs comme ANOTHER et FOA ont prophétisé ! Cela commence peut-être à se produire. Le Shanghai Gold Exchange (SGE) a été fondé en octobre 2002 avec l’approbation du Conseil d’État et sous la supervision de la Banque populaire de Chine (PBOC). Il s’agissait principalement d’un bureau interne pendant la première décennie de son existence, mais cela a changé 12 ans plus tard. En septembre 2014, la SGE a lancé le Shanghai International Gold Exchange (SGEI), une plateforme conçue pour permettre aux investisseurs internationaux d’échanger et de détenir de l’or physique. Le terme SIEG désigne le « Conseil international » de la Bourse, où divers contrats d’or physique sont cotés et négociés. Ces contrats impliquant une livraison physique d’or, le SIEG comprend également une installation – un coffre-fort certifié pour les métaux précieux – pour le stockage de l’or physique qui sous-tend ce commerce.(Le coffre-fort certifié du SIEG est situé dans la zone pilote de libre-échange (FTZ) de Shanghai et fonctionne séparément du réseau de coffres-forts que le SGE utilise pour le marché intérieur de l’or en Chine. L’or stocké dans le coffre-fort du SIEG est autorisé à l’importation et à l’exportation sans restriction. de la zone de libre-échange, car la zone de libre-échange est considérée comme en dehors du territoire douanier de la Chine.) Nous sommes bien loin des marchés à terme du COMEX, principalement réglés en espèces, ou des marchés opaques de gré à gré de Londres. Comme VBL l’a expliqué dans notre podcast susmentionné, la structure différente entre l’Est et l’Ouest ouvre une énorme opportunité d’arbitrage. Si les prix de l’or à Shanghai dépassent ceux de Chicago, les traders peuvent entrer sur le marché et acheter des contrats à terme sur le COMEX, en prendre livraison et vendre l’or sur la SGE. Si le prix en Chine est constamment plus élevé, ce commerce reste ouvert plus longtemps et la fuite se poursuivra sans relâche.Et c’est exactement ce qui se passe. Le 1er avril, les prix de l’or à Shanghai ont clôturé à des niveaux record, bien au-dessus des cours de l’or en Occident. Bai, PDG d’une société d’investissement en Chine, a tweeté :Le 1er avril, l’or SGE/SFE s’est ouvert et a de nouveau atteint ATH. Or SGE = 2 286,22 $/once ; Or SFE = 2 296,78 $/oz. À titre de référence, les contrats à terme sur l’or aux États-Unis ont atteint un niveau record de 2 265 dollars avant de réduire leurs gains et de retracer, clôturant à 2 249,89 dollars. L’écart de prix de 36 $ et 46 $ (marchés au comptant et futs respectivement) peut sembler peu, mais en tirant parti, les traders peuvent gagner beaucoup en sortant l’or physique du COMEX et en le déversant à Shanghai. Cela dure depuis des mois – parcourez le Twitter de Bai et comparez les prix aux prix nationaux. L’écart moyen a oscillé entre 30 et 40 dollars au cours des derniers mois, et est parfois même plus élevé. Le 20 septembre 2023, par exemple, le spread était de 88 $.Au fur et à mesure que cela se poursuivait, l’or s’est systématiquement vidé au Comex. Je n’ai pas pu retracer les données de Bai avant mai 2023, mais si je devais deviner en fonction de ce graphique, je dirais que l’arbitrage s’est probablement ouvert (ou élargi pour être suffisamment important) en juillet 2022. Cette situation est due à la demande record d’or en Chine, alors que les investisseurs fuient les actions et l’immobilier chinois. Les marchés immobiliers en Chine s’effondrent alors que les fonds d’investissement à effet de levier et les gestionnaires immobiliers font défaut sur les obligations et les produits fiduciaires, et que les entrepreneurs ne sont pas payés. L’étendue des dégâts immobiliers est bien plus grande que ce que même le gouvernement a laissé entendre – et j’en ai longuement parlé ici et ici .Les capitaux mal alloués de ces marchés se dirigent désormais vers l’or et les importations augmentent. La Chine est à l’avant-garde des achats d’or par les consommateurs et les banques centrales, et elle ne montre aucun signe d’arrêt. La Banque populaire de Chine est devenue le premier acheteur d’or parmi les banques centrales en 2023. En 2023, la banque centrale de Pologne est devenue le deuxième acheteur d’or au monde, acquérant 130 tonnes de métal précieux. Singapour a enregistré le troisième achat net d’or le plus élevé en 2023, grâce aux achats de l’Autorité monétaire de Singapour (MAS), qui a acheté 76,51 tonnes , mais n’a pas précisé pourquoi. Alors que le monde se désengage des bons du Trésor et (tente) de s’éloigner du dollar, la première étape sera une re-monétisation rapide de l’or et du bitcoin, conduisant à des hausses rapides des prix et à l’effondrement des marchés du papier qui dominent l’Occident depuis longtemps. L’or est traité comme une monnaie alternative – un contrepoids au fiat. Bien qu’elle soit captée par les institutions, cela peut être une bonne chose à certains égards. N’oubliez pas que les institutions comme les banques centrales veulent des actifs qu’elles peuvent contrôler et comprendre, et malheureusement Bitcoin est libertaire et techniquement difficile à saisir. L’or, en revanche, existe depuis des milliers d’années. Cela ne veut pas dire que dans la phase finale du dollar, l’or deviendra la nouvelle monnaie de réserve : l’or numérique détient ici clairement un avantage bien plus important. Mais les gouvernements hésiteront à sauter dans le train de type Bitcoin jusqu’à ce que la course soit inévitable. D’ici là, ils peuvent se désengager des bons du Trésor et acheter de l’or, mettant ainsi fin à des décennies de subterfuges de marché pratiqués par l’Occident. Nous pouvons donc considérer cette évolution comme un prélude à l’éventuel marché hyper-haussier qui s’annonce pour toutes les couvertures contre l’inflation. Goldbugs, votre heure est peut-être enfin arrivée! Péruvian Bull