Jack Tarley/Russell Napier.
En 1933, Franklin Roosevelt (FDR) abandonna l’étalon-or parce qu’il enfonçait l’économie américaine dans une contraction déflationniste. Le système monétaire chinois est-il sur le point de subir une transformation similaire ?
Russell Napier revient sur la décision monumentale de la Chine en 1994 de fixer sa monnaie (le yuan) à un taux bon marché, ce qui a donné naissance à ce que Russell a appelé « l’ère de la dette ». Maintenant, Russell explore si les conditions pourraient se présenter qui annoncent la fin de l’ère de la dette pour céder la place à un nouvel ordre monétaire, dans lequel la Chine pourrait dévaluer davantage le yuan pour échapper à une récession déflationniste et résoudre les problèmes de son système bancaire et de son marché immobilier.
Russell note que lorsque le ratio CAPE (cours/bénéfices ajustés du cycle) du marché boursier d’un pays s’approche de 10, cela conduit généralement à un changement structurel de la politique monétaire. Non pas parce que les banquiers centraux se soucient des valorisations du marché des actions, mais parce que le marché boursier intègre des scénarios macroéconomiques sévères que les banquiers centraux souhaitent éviter. REMARQUE : cette interview, filmée le 13 mars et diffusée le 26 mars, est avant tout une vision historique du système monétaire chinois, et seulement un petit aperçu de l’avenir et des vues de Russell à ce sujet. Les vues complètes de Russell sur l’avenir du système monétaire chinois et mondial ne sont accessibles qu’à ses clients et aux abonnés de sa newsletter « The Solid Ground »
brunobertez 