Les actions se dirigent vers de nouveaux sommets historiques, les traders regardant au-delà des signaux de ralentissement économique pour se concentrer sur les perspectives de baisse des taux de la Réserve fédérale.
Les embauches aux États-Unis ont ralenti en juin, le taux de chômage ayant atteint son plus haut niveau depuis fin 2021.
Les rendements des valeurs du Trésor ont chuté sur toute la courbe. Les swaps prévoient actuellement deux réductions de taux de la Fed en 2024, et les paris se sont développés autour d’un début du cycle d’assouplissement de la politique monétaire dès septembre.
Les emplois non agricoles ont augmenté de 206 000 en juin et la croissance de l’emploi au cours des deux mois précédents a été revue à la baisse de 111 000. La prévision médiane d’une enquête Bloomberg auprès des économistes donnait une augmentation de 190 000.
Le taux de chômage a augmenté à 4,1 % et le salaire horaire moyen a diminué.
« Le rapport sur l’emploi publié aujourd’hui devrait renforcer les attentes d’une baisse des taux en septembre. La conjoncture économique se calme et cela rend les compromis différents pour la Fed. »
L’indice S&P 500 a dépassé les 5 550 points.
Les rendements à deux ans ont chuté de 10 points de base à 4,61 %.
Le bitcoin a chuté en raison des inquiétudes concernant les ventes potentielles des gouvernements, des créanciers d’une bourse en faillite et des mineurs de crypto-monnaies en difficulté.
L’assouplissement progressif d’un marché du travail très tendu est cohérent avec le « récit de désinflation immaculée » de la Fed et devrait donner aux responsables la confiance nécessaire pour abaisser les taux au cours du second semestre, selon JPMorgan Chase.
« Le marché de l’emploi est en train de fléchir sans pour autant rompre, ce qui renforce l’argument en faveur d’une baisse des taux ». « La situation n’est ni trop chaude ni trop froide. Boucle d’or est là et septembre est en jeu. »
Il est temps pour la Réserve fédérale de réduire ses taux d’intérêt. C’est le message du rapport sur l’emploi de juin publié aujourd’hui. Le chômage, bien que toujours bas, continue d’augmenter. La croissance de l’emploi et des salaires, bien que toujours forte, ralentit progressivement. La Fed a rempli son mandat de plein emploi.
Les fonds monétaires viennent d’atteindre un nouveau record de 6,15 trillions de dollars. 51,2 milliards de dollars ont afflué vers ces fonds au cours de la semaine se terminant le 2 juillet, soit le montant le plus important en 3 mois.
Depuis que la Fed a commencé à relever ses taux en mars 2022, environ 1,6 trillions de dollars ont afflué vers les fonds monétaires.
L’argent devrait continuer à affluer jusqu’à ce que la Fed commence à réduire ses taux.
Le marché anticipe actuellement deux réductions de taux en 2024, la première ayant lieu en septembre. La rotation ultérieure de ce capital vers les actions pourrait conduire à de nouveaux sommets historiques.
La fin du neo liberalisme?
Le résultat clair des élections européennes et britanniques est le suivant : les citoyens ne veulent pas du statu quo et se détournent des partis traditionnels. Les progressistes doivent présenter une alternative claire et non pas une version allégée du néolibéralisme. Le parti travailliste a une chance unique.
The clear result of both the European and the UK election is: people don’t want the status quo and are turning away from established parties. Progressives need to present a clear alternative & not neoliberalism light. Labor has a unique chance.
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