La financialisation est un syndrome envahissant

6 octobre – Financial Times :

« L’activité séculaire qui consiste à prêter de l’argent et à le récupérer avec un peu d’intérêts semble assez prosaïque à une époque où les guerres s’intensifient et les catastrophes climatiques s’intensifient d’un côté, et où l’intelligence artificielle fait fureur de l’autre.

Mais dans un secteur du crédit aux entreprises, où les groupes de capitaux privés se développent de manière agressive dans un espace autrefois dominé par les banques, tous ces éléments se combinent pour former un cocktail excitant de risques et d’opportunités.

Les définitions précises et les projections de croissance du marché du crédit privé diffèrent. Mais que l’on prenne en compte l’opinion du FMI selon laquelle il s’agit d’un secteur de 2 000 milliards de dollars par an, ou celle de JPMorgan selon laquelle il dépasse les 3 000 milliards de dollars, les experts semblent s’accorder sur une chose : le modèle de croissance des dernières années ne va faire que s’accélérer.

Après avoir progressé de 50 % au cours des quatre dernières années, Morgan Stanley estime que le secteur devrait exploser de 90 % au cours des quatre prochaines années. »

6 octobre – Financial Times:

« Lorsque Wall Street s’est précipitée pour lancer des fonds bitcoin plus tôt cette année, il n’y avait qu’une seule société de trading nommée dans les documents réglementaires comme teneur de marché d’ancrage pour chacun d’entre eux : Jane Street. Cette décision souligne la manière dont une société new-yorkaise, bizarre et opaque, a utilisé sa domination sur les fonds négociés en bourse et son adoption de titres financiers plus capricieux comme tremplin pour devenir la plus rentable de toutes les sociétés de trading qui sont désormais une force significative sur les marchés. L’année dernière, Jane Street a généré pour la quatrième année consécutive des revenus de trading nets de plus de 10 milliards de dollars… Ses revenus bruts de trading de 21,9 milliards de dollars équivalaient à environ un septième des revenus combinés de trading d’actions, d’obligations, de devises et de matières premières de la douzaine de grandes banques d’investissement mondiales l’année dernière… »