12 novembre – Reuters :

« Le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré qu’il pensait que la politique monétaire américaine était actuellement « modestement restrictive », les coûts d’emprunt à court terme continuant de ralentir l’inflation et l’économie, mais pas de beaucoup. « L’économie américaine est dans une bonne situation », a déclaré Kashkari… « À mon avis, nous sommes toujours dans une position de contraction modeste, mais en fin de compte, l’économie nous guidera, en termes de la mesure dans laquelle nous devons aller » pour réduire davantage les taux d’intérêt.

13 novembre – Bloomberg :

« L’endettement des ménages américains a atteint un nouveau sommet au cours du dernier trimestre, la hausse des revenus permettant à de nombreux consommateurs de gérer le fardeau, mais les groupes à faibles revenus montrent des signes de difficultés financières. Les niveaux d’endettement plus élevés pour les prêts hypothécaires, les prêts automobiles, les cartes de crédit et les prêts étudiants au cours du dernier trimestre ont porté l’endettement global des consommateurs à un nouveau record de 17 900 milliards de dollars… Pour le 10e trimestre consécutif, davantage de propriétaires ont emprunté sur la valeur nette de leur maison, les lignes de crédit sur valeur nette immobilière ayant atteint 387 milliards de dollars. Les soldes des cartes de crédit ont augmenté de 24 milliards de dollars pour atteindre 1 170 milliards de dollars, un record de 600 millions de comptes étant désormais ouverts. Les soldes des prêts automobiles ont augmenté de 18 milliards de dollars pour atteindre 1 640 milliards de dollars. En outre, les soldes des prêts étudiants ont augmenté de 21 milliards de dollars pour atteindre un record de 1 610 milliards de dollars. Les prêts hypothécaires, qui représentent la plus grande part de l’endettement des ménages, ont atteint un record de 12 600 milliards de dollars. »

12 novembre – Bloomberg :

« Les spreads des obligations à haut rendement américaines ont chuté à des niveaux jamais vus depuis la Grande crise financière (GFC) pour clôturer à 256 pb, en baisse de 19 pb en seulement cinq séances, le plus bas depuis septembre. Les spreads sont les plus serrés depuis juin 2007. Les rendements ont chuté à un plus bas de cinq semaines de 7,12 %… La prime de risque a plongé sur toutes les notations du marché américain du haut rendement. Les spreads BB ont chuté à 152 pb, en baisse de 17 pb en cinq séances et au plus bas depuis près de deux décennies. »

13 novembre – Reuters :

« Les banques ont levé 23,5 milliards de dollars en émettant des obligations de qualité investissement mardi, soit la plus importante émission de dette par les institutions financières en une seule journée depuis le début de 2016, car elles anticipent des taux d’intérêt potentiellement plus élevés l’année prochaine. Les 23,5 milliards de dollars de dette émise par les institutions financières ont représenté 78 % du total de 30,15 milliards de dollars de ventes d’obligations de qualité supérieure mardi, ce qui a été le cinquième jour d’émission global le plus important en 2024… »

13 novembre – Bloomberg :

« La Chine, qui a récemment dévoilé des plans pour soutenir son économie en difficulté, a reçu plus de 40 milliards de dollars d’offres pour sa première émission d’obligations en dollars depuis 2021. C’est 20 fois le nombre d’obligations proposées et cela a contribué à faire grimper les rendements qui seront payés par la Chine à seulement un point de base de plus que ce que les États-Unis paient pour un Trésor de durée similaire. »

14 novembre – Bloomberg) :

« L’essor du crédit privé a eu un effet secondaire surprenant : il a rendu les emprunts moins chers pour les entreprises sur d’autres marchés à haut rendement et a probablement rendu un baromètre clé du risque de crédit moins précis, selon un professeur qui a passé des décennies à étudier les dettes à haut rendement et en difficulté. Le marché du crédit privé, d’une valeur de 1 600 milliards de dollars, a apporté un afflux de capitaux aux entreprises notées « junk », leur permettant d’emprunter moins sur les marchés boursiers qu’elles ne l’auraient fait autrement. Comme ces entreprises vendent moins de dettes sur les marchés boursiers, les valorisations des obligations à haut rendement ont bondi, ce qui indique qu’il y a peu de risques de défaillance ou de défaut, selon Edward Altman, professeur émérite de finance à la Stern School of Business de l’Université de New York. »

12 novembre – Bloomberg :

« Les investisseurs se ruent sur les ETF de prêts à effet de levier américains, pariant que les politiques du président élu Donald Trump pourraient potentiellement stimuler l’inflation et pousser la Réserve fédérale à réduire les taux d’intérêt moins que prévu. L’ETF de prêts seniors Invesco (ticker BKLN) – le plus grand fonds de suivi de la dette à taux variable – a récolté 576 millions de dollars la semaine dernière. Il s’agit de sa plus grosse récolte hebdomadaire depuis plus d’un an. L’ETF SPDR Blackstone Senior Loan (SRLN), quant à lui, a mis fin à deux semaines de sorties de capitaux pour gagner 464 millions de dollars… Autre signe d’exubérance, le marché primaire des prêts à effet de levier est inondé d’au moins huit offres mardi. »

14 novembre – Bloomberg :

« Les fonds monétaires américains ont désormais plus de 7 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion, un jalon pour un secteur dont la popularité a grimpé en flèche auprès des investisseurs… Le total a augmenté d’environ 91 milliards de dollars au cours de la semaine jusqu’à mercredi, ce qui le place à un nouveau record, selon Crane Data… La barre des 7 000 milliards de dollars fait suite à des mois de records consécutifs pour les actifs du marché monétaire, ce qui réfute les questions de savoir si le secteur pourrait rester en vogue alors que les responsables de la Réserve fédérale ont abaissé les taux d’intérêt d’un sommet de deux décennies. »