Les acteurs du marché londonien de l’or se précipitent pour emprunter de l’or aux banques centrales, qui stockent les lingots à Londres, suite à une augmentation des livraisons d’or aux États-Unis en raison des spéculations sur d’éventuels droits de douane à l’importation dans ce pays, ont déclaré deux sources proches du dossier.
Le délai minimum d’attente pour le déchargement de l’or de la Banque d’Angleterre, qui stocke l’or des banques centrales, a atteint quatre semaines, a indiqué l’une des sources. En temps normal, le délai de déchargement est de quelques jours ou d’une semaine.
La BoE a refusé de commenter lorsqu’elle a été interrogée sur la file d’attente.
Le président américain Donald Trump n’a pas mentionné les métaux précieux dans ses projets de tarifs douaniers, mais le risque a été suffisant pour stimuler les livraisons d’or à New York, car une partie du marché cherchait à couvrir ses positions sur la bourse américaine COMEX et une autre partie cherchait à bénéficier d’une hausse de la prime de prix des contrats à terme COMEX par rapport aux prix au comptant de Londres.
Londres abrite le plus grand centre de négociation d’or de gré à gré au monde, où les acteurs du marché négocient directement entre eux plutôt que via une bourse.
« L’essentiel avec la BoE, c’est qu’elle n’est pas un coffre-fort commercial et n’est donc pas préparée à gérer l’assaut des emprunts d’or que les banques demandent aux banques centrales », a déclaré Robert Gottlieb, expert du secteur et ancien responsable des métaux précieux chez Koch Supply and Trading.
La taille du flottant dit Loco London, c’est-à-dire la quantité d’or facilement disponible sur le marché OTC de Londres stockée à Londres, a diminué après l’augmentation des approvisionnements à destination de New York.
Au cours des deux derniers mois, 12,2 millions d’onces troy d’or ont été livrées aux entrepôts agréés par le COMEX, augmentant les stocks de 70 % à 29,8 millions d’onces, le plus haut niveau depuis août 2022.
Les informations sur l’afflux d’or vers New York ont attiré l’attention de la commission du Trésor du Parlement britannique, dont l’un des membres a demandé mercredi au gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, s’il voyait des risques dans cette évolution.
« Nous ne sommes plus dans l’étalon-or, cela n’a plus d’importance pour la politique en ce sens », a répondu Bailey, faisant référence à un système monétaire éteint où l’or soutenait la valeur d’une monnaie.
Cependant, Londres reste un marché majeur de l’or, et « si vous voulez être impliqué dans ce marché et que vous voulez échanger et utiliser votre or, vous devez vraiment l’avoir à Londres », a ajouté Bailey.
Les livraisons aux États-Unis ont réduit la quantité de métal flottant dans les coffres de Londres, métal qui n’est pas détenu par les banques centrales ou par les fonds négociés en bourse adossés à de l’or physique. Cela a stimulé la demande des acteurs de Londres, prêts à louer leur or et à le mettre à disposition sur le marché de gré à gré.
Les problèmes de liquidité dans d’autres grands centres commerciaux sont moins prononcés qu’à Londres, mais se font sentir à l’échelle mondiale, a déclaré Alexander Zumpfe, négociant en métaux précieux chez Heraeus Metals.
« Les complexités logistiques liées au transport de grandes quantités d’or, notamment de l’Europe vers les États-Unis, amplifient ces tensions. L’Asie a également subi des répercussions, notamment sur des marchés comme Singapour et Hong Kong », a ajouté M. Zumpfe.
MINING.COM
(Par Polina Devitt, Pratima Desai et David Milliken ; édité par Mark Potter et Chris Reese)
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