Les niveaux de liquidité mondiaux se sont stabilisés après la baisse du quatrième trimestre. Quatre facteurs les soutiennent :

(1) L’amélioration de la liquidité des banques centrales, grâce à la PBoC et à la BCE. La liquidité de la Fed reste une source d’inquiétude.

(2) Les valeurs des garanties (obligations) qui reprennent, en partie aidées par

(3) la perte de dynamique du dollar américain. Et enfin

(4), la volatilité du marché obligataire qui a reculé par rapport à son pic de novembre.

La liquidité est à le carburant des marchés d’actifs à risque, de l’or et des crypto-monnaies. Ils ont récemment perdu de leur élan en réponse au ralentissement de la liquidité qui a commencé en octobre 2024.

L’or et les actifs à risque se sont redressés la semaine dernière, mais ils ont peut-être pris de l’avance ?

Il faut plus de liquidité…