L’épargne européenne va être mobilisée

Il faut lire entre les lignes. Ils vont vous demander de leur prêter votre argent, en échange d’un taux d’intérêt ou d’un cadeau fiscal qui vous sembleront attractifs sur le moment. Sauf que la monnaie sera rapidement dévaluée à un taux plus élevé que le taux d’intérêt perçu.

Oui, c’est une arnaque qui a un nom: répression financière, cela consiste a faire passer l’argent qui est sur votre compte dans le leur! .

arno klarsfeld

En caricaturant un peu on pourrait dire que l’on s’apprête à prendre l’argent des pauvres pour les donner aux très riches pour qu’ils produisent des armes pour le malheur des pauvres

4 mars – Politico :

« L’économie la plus puissante d’Europe est sur le point de franchir une étape majeure pour renforcer ses capacités de défense, le futur chancelier allemand, Friedrich Merz, annonçant un plan de grande envergure visant à exempter efficacement les dépenses de défense des restrictions budgétaires constitutionnelles du pays… « Compte tenu des menaces qui pèsent sur notre liberté et notre paix sur notre continent », a déclaré Merz…, la devise « quoi qu’il en coûte » doit désormais s’appliquer à la défense du pays… « Les développements politiques en Europe et dans le monde évoluent plus rapidement que nous ne l’avions prévu il y a à peine une semaine…

L’Allemagne et l’Europe doivent maintenant entreprendre des efforts extraordinaires pour garantir nos capacités de défense »… « Le défi d’investir dans une Europe forte et sûre », a déclaré le co-dirigeant du SPD, Lars Klingbeil, est « peut-être la tâche la plus importante de ma génération politique, et au vu de la Maison Blanche et des événements qui se sont produits vendredi dernier dans le bureau ovale avec le président Zelenskyy, il est devenu d’autant plus clair que nous avons besoin de beaucoup plus d’argent pour notre défense et pour la sécurité en Europe. »

5 mars – Bloomberg :

« ‘Les événements à la Conférence de Munich sur la sécurité et dans le Bureau ovale ont clairement eu un impact énorme sur la pensée du leader de la CDU, Friedrich Merz’, Greg Fuzesi, économiste chez JPMorgan… ‘L’Allemagne se dirige non seulement vers un revirement massif de sa politique budgétaire, mais aussi vers une réponse très forte aux nouveaux défis de défense et de sécurité.’ »

3 mars – Politico :

« Le Premier ministre français François Bayrou… a déclaré que l’alliance avec les États-Unis était sérieusement blessée et a qualifié l’attitude du président Donald Trump envers l’Ukraine d’« indécence ». « Vendredi soir, une scène ahurissante s’est déroulée, empreinte de brutalité et de volonté d’humiliation, dont le but était de menacer le président ukrainien Volodymyr Zelensky pour qu’il cède aux exigences de son agresseur », a déclaré Bayrou dans un discours à l’Assemblée nationale. « Il y a eu deux victimes dans cette scène, la sécurité de l’Ukraine, qui se bat pour sa survie », a déclaré Bayrou, et « une certaine idée de l’alliance que nous avions avec et autour des États-Unis. On nous demande d’accepter des normes que nous refusons. On nous demande d’abandonner notre souci de la décence et d’accepter l’indécence qu’ils voudraient nous imposer. »

3 mars – Politico :

« Le ministre français des Affaires étrangères Jean-Noël Barrot a exprimé sa confusion face aux informations selon lesquelles le secrétaire américain à la Défense Pete Hegseth a ordonné l’arrêt des cyberopérations offensives contre la Russie. « J’ai un peu de mal à comprendre [la décision de Hegseth] », a déclaré Barrot à la radio publique France Inter… Le ministre français a déclaré que les pays de l’Union européenne « sont constamment la cible » des cyberattaques russes. Le magazine spécialisé en cybersécurité The Record a rapporté vendredi que Hegseth avait ordonné au Cyber ​​Command américain de cesser de planifier des cyberopérations offensives contre la Russie. Le rapport a été confirmé par d’autres publications peu de temps après. »

6 mars – Financial Times :

« Dans le domaine de la géopolitique, il était impensable que les États-Unis suspendent soudainement leur soutien militaire à un allié de longue date qui combat une invasion – jusqu’à ce que cela se produise. En économie, Trump et son équipe ne prendraient sûrement pas de mesures qui pourraient faire chuter les actions américaines, et encore moins provoquer une contraction du PIB ? Détrompez-vous. Mais la série de décisions choc – et pas seulement la rhétorique – de Trump, du vice-président JD Vance et d’Elon Musk devient moins inexplicable une fois que l’on comprend ceci : leur version de l’Amérique fonctionne sur un ensemble de valeurs entièrement différent de celui du reste du monde occidental… Les quatre prochaines années et au-delà seront un parcours mouvementé quoi qu’il arrive, mais il sera plus facile de s’en sortir une fois que l’on aura accepté que le monde a fondamentalement changé. Pendant des décennies, les États-Unis ont été les champions des valeurs occidentales. L’Amérique de Trump, Vance et Musk les a laissés derrière elle.

3 mars – Reuters :

« Le Premier ministre canadien Justin Trudeau a déclaré que sa priorité lors des discussions avec le roi Charles lundi serait de protéger la souveraineté de son pays après que le président américain Donald Trump a récemment suggéré de faire du Canada le 51e État américain. Trudeau a déclaré que rien n’était plus important pour ses citoyens que de « défendre notre souveraineté et notre indépendance », avant la rencontre avec Charles, qui est le chef d’État du Canada… « J’ai hâte de m’asseoir avec Sa Majesté demain, comme toujours nous discuterons de questions importantes pour le Canada et les Canadiens, et je peux vous dire que rien ne semble plus important pour les Canadiens que de défendre notre souveraineté et notre indépendance en tant que nation », a déclaré Trudeau aux journalistes. »

Les marchés ont « plutôt bien » traversé la semaine, compte tenu du tremblement de terre geopilitique et de ses répercussions financières.

« Les obligations allemandes clôturent la pire semaine depuis l’unification du pays. » Le rendement du Bund a bondi de 43 pbs à 2,84 %.

A noter que malgré la hausse historique des rendements, rien n’indique une instabilité notable dans le domaine de la spéculation à effet de levier, c’est-à-dire les opérations de base et de portage.

Les opérations de base (obligations au comptant à long terme à effet de levier contre contrats à terme à court terme) sont insensibles aux fluctuations des rendements.

Il est important de noter que le grand « carry trade » de la périphérie européenne (vente à découvert de Bunds allemands à faible rendement pour financer des positions longues à effet de levier sur des obligations périphériques à rendement plus élevé) a traversé la semaine sans catastrophe annoncée.

Les rendements espagnols (en hausse de 45 pb) ont augmenté plus que les Bunds, les rendements italiens et portugais ont augmenté de 42 pb, et les rendements français et grecs ont bondi de 41 pb.

Les CDS sur la dette des banques et des entreprises européennes n’ont augmenté que modérément.

5 mars – Financial Times : « Les coûts d’emprunt allemands ont augmenté mercredi à leur plus haut niveau depuis 28 ans, alors que les investisseurs parient sur un coup de pouce important à l’économie en difficulté du pays grâce à un accord historique pour financer les investissements dans l’armée et les infrastructures… Le chancelier en attente Friedrich Merz… a convenu avec les sociaux-démocrates rivaux (SPD) d’exempter les dépenses de défense supérieures à 1 % du PIB de la stricte limite d’emprunt constitutionnelle de l’Allemagne, de créer un véhicule hors bilan de 500 milliards d’euros pour les investissements d’infrastructure financés par la dette et d’assouplir les règles d’endettement des États. Les économistes de la Deutsche Bank ont ​​décrit l’accord comme « l’un des changements de paradigme les plus historiques de l’histoire allemande d’après-guerre », ajoutant que « la vitesse à laquelle cela se produit et l’ampleur de l’expansion budgétaire envisagée rappellent la réunification allemande ».

Avec les 25 pbs de cette semaine (à 2,65 %), la BCE a maintenant abaissé ses taux de 185 pbs depuis juin.

. La faiblesse des obligations n’a pas été limitée à l’Europe. Les rendements ont bondi de 13 pbs au Canada et de 11 pbs en Australie et en Nouvelle-Zélande.

Les rendements chinois ont augmenté de sept pbs (« la pire baisse de l’année ») pour atteindre un sommet de trois mois à 1,85 %.

Les obligations des marchés émergents européens ont connu de nombreuses difficultés.

Les rendements en monnaie locale ont bondi de 34 pbs à Chypre et en Slovaquie, de 31 pbs en Slovénie, de 30 pbs en République tchèque, de 24 pbs en Lettonie et de 22 pbs en Roumanie.

Dans l’ensemble, la faiblesse du dollar a soutenu les devises .

L’euro a enregistré sa meilleure semaine (en hausse de 4,4 %) depuis mars 2009.

De toute évidence, les stratégies des hedge funds étaient mal positionnées pour le feu d’artifice de la semaine sur le marché des changes.