Il est difficile de porter un jugement sur ce qui se passe dans la Sphère Financière en ce moment ; l’information objective est défaillante, les outils sont idéologiques et les commentaires sont partisans.

Tout est organisé pour le pillage financier, monétaire, fiscal.

C’est pourtant le moment ou le public aurait besoin d’être aidé, conseillé! Le public, les particuliers sont orphelins,

Hélas personne n’accomplit cette fonction de conseil objectif et éthique ..

La professionnalisation de la finance, la déqualification du personnel bancaire, et de la gestion de l’épargne font que les intermédiaires n’ont aucune autre déontologie que celle de promouvoir les produits de leur établissement c’est à dire les produits qui conviennent à leur direction et à ses besoins propres de carrière.

Personne n’a en vue l’intérêt du public, personne je vous l’assure. Je connais tous les aspects de ces métiers et au plus haut niveau.

Le monde la finance grand public est opaque rigoureusement obscur , il est impossible de faire de vraies comparaisons utiles, il est impossible de faire jouer la concurrence sur aucun point , que ce soit la performance ou les frais et commissions, le « frottement », c’est dire le coût du changement empêche la mise en concurrence.

La finance est un service non pas public mais de tonte du public!

Elle est au service de la classe financière, sorte de Clergé qui gère les Mystères du système , au service de l’Etat, au service du Très Grand Capital, au service du Grand Business , bientôt au service de la guerre, tout sauf au service du public et des épargnants.

Le public est l’âne qui porte le foin, c’est l’âne que l’on exploite au profit d’un soi disant intérêt général mystifiant ou au profit des déjà-riches.

Les simplets de gôche n’ont pas encore compris que dans nos pays développés l’exploitation, la fameuse exploitation s’est déplacée, on n’exploite plus le travail prolétarisé, car celui ci a été délocalisé, il n’y a plus de prolos, ceux ci sont ailleurs et globalement ce sont nos sociétés qui exploitent les travailleurs producteurs du Reste du Monde; non dans le monde actuel, les gens sont exploités au niveau de leur épargne, de leurs crédits, de leurs retraites, de leurS protections sociales . au niveau de leur temps de vie qu’on leur vole etc

La bourse americaine a implosé. En deux mois, la chute des marchés a effacé une part de richesse équivalente à 12 % du PIB.

L’administration Trump n’a pas fait chuter la bourse.

C’est l’administration Biden et ses gnomes complices de la Fed qui sont la cause du retournement actuel. Ils ont soufflé dans la bulle en particulier technologique et IA et ensuite c’est la loi de la gravitation qui a joué; faute de soutien par les taux et la liquidité le marché s’est dégonflé.

Tout le reste c’est du pipeau, de la petite histoire anecdotique, de l’écume

Le graphique mensuel est horrible . Nous sommes sur le point d’enregistrer un signal de vente de long terme Historiquement ce type de signal précède des baisses boursières de 20 à 40 %.

Cela signifie qu’un marché baissier, voire un krach, pourrait être sur le point de se produire.

La malfaisance des gnomes et leur cynisme étant extrêmes, on ne peut exclure qu’ils essaient de faire peur, de terroriser, et laissent un terrible engrenage se developper; mais ce sera un piège temporaire car ils ne peuvent prendre le risque d’être débordés, dépassés, ils peuvent faire le trou mais vite il ne faut pas que les institutions systémiques soient en danger, il faut préserver les structures, les TBTF etc surtout les structures modernes non testées comme le crédit privé, comme les MMF colossaux, comme le trading de base etc.

Si il y a un trou ce sera un piège car la réalité historique est que l’on ne peut plus sortir de l’inflationnisme, on ne peut plus sortir du système de l’inflation de la monnaie, du crédit, des actifs financiers, des faux effets de richesse, des collatéraux bidons et des déficits.

Le S&P 500 a chuté de 1,5 % (en baisse de 5,1 % depuis le début de l’année) et le Dow Jones a perdu 1,0 % (en baisse de 2,3 %).

Les services aux collectivités sont restés inchangés (en hausse de 5,4 %).

Les banques ont chuté de 1,9 % (en baisse de 5,1 %) et les courtiers ont chuté de 2,3 % (en hausse de 0,9 %).

Les transports ont peu changé (en baisse de 8,2 %).

Le S&P 400 des Midcaps a chuté de 1,0 % (en baisse de 6,6 %) et le Russell 2000 des petites capitalisations a reculé de 1,6 % (en baisse de 9,3 %).

Le Nasdaq 100 a chuté de 2,4 % (en baisse de 8,2 %).

Les semi-conducteurs ont chuté de 6,0 % (en baisse de 14,0 %).

Les biotechnologies ont chuté de 2,0 % (en baisse de 0,6 %). F

Avec un bond de 63 $ du lingot d’or, l’indice HUI de l’or a augmenté de 2,0 % (en hausse de 30,4 %).

SUR LES TAUX

Les taux des bons du Trésor à trois mois ont terminé la semaine à 4,19 %.

Les rendements des obligations d’État à deux ans ont baissé de quatre points de base à 3,91 % (en baisse de 33 points de base depuis le début de l’année).

Les rendements des bons du Trésor à cinq ans ont glissé de deux points de base à 3,98 % (en baisse de 40 points de base).

Les rendements des bons du Trésor à dix ans sont restés inchangés à 4,25 % (en baisse de 32 points de base).

Les rendements des obligations à long terme ont augmenté de quatre points de base à 4,63 % (en baisse de 15 points de base).

Les rendements des MBS Fannie Mae de référence ont ajouté deux points de base à 5,53 %(en baisse de 32 points de base).

LES GNOMES CONTRE TRUMP

28 mars – CNBC :

« L’indice clé de l’inflation de la Réserve fédérale a augmenté plus que prévu en février… L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base a affiché une hausse de 0,4 % sur le mois, soit la plus forte hausse mensuelle depuis janvier 2024, portant le taux d’inflation sur 12 mois à 2,8 %. Les économistes… tablaient sur des chiffres respectifs de 0,3 % et 2,7 %. L’inflation de base exclut les prix volatils des denrées alimentaires et de l’énergie et est généralement considérée comme un meilleur indicateur des tendances d’inflation à long terme. Dans la mesure globale, l’indice des prix a augmenté de 0,3 % sur le mois et de 2,5 % sur un an, tous deux conformes aux prévisions. »

26 mars – Bloomberg :

« Le président de la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis, Alberto Musalem, a déclaré qu’il n’était pas certain que l’impact inflationniste des droits de douane soit temporaire, et il a averti que des effets secondaires pourraient inciter les responsables à maintenir les taux d’intérêt stables plus longtemps. Musalem a déclaré qu’il existait un risque accru que l’inflation stagne au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed ou augmente en raison de modifications des droits de douane et d’autres facteurs, réitérant qu’il était essentiel que les anticipations d’inflation restent stables. « Je me méfierais de supposer que l’impact des hausses de droits de douane sur l’inflation sera entièrement temporaire, ou qu’une stratégie de transparence complète sera nécessairement appropriée », a déclaré Musalem… « Je serais particulièrement vigilant quant aux effets indirects secondaires sur l’inflation. »

24 mars – Financial Times :

« Le président de la Banque fédérale de réserve d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré qu’il ne prévoyait désormais qu’une seule baisse des taux d’intérêt cette année, au lieu de deux, avec les droits de douane. les hausses entravent les progrès en matière de désinflation. « J’en ai opté principalement parce que je pense que nous allons voir l’inflation être très irrégulière et ne pas évoluer de manière spectaculaire et claire vers l’objectif de 2 % », a déclaré Bostic… « Parce que cet objectif est repoussé, je pense que la trajectoire appropriée de la politique devra également être repoussée. »

25 mars – Financial Times :

« Les signes indiquant que les investisseurs sur le marché obligataire américain anticipent une inflation plus élevée seraient un « signal d’alarme majeur » qui pourrait bouleverser les plans des décideurs politiques de réduire les taux d’intérêt, a averti un haut responsable de la Réserve fédérale. Français Les remarques d’Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago…, interviennent un peu plus d’une semaine après qu’un sondage très surveillé de l’Université du Michigan a montré que les projections d’inflation à long terme des ménages ont atteint leur plus haut niveau depuis 1993. « Si vous commencez à voir les attentes d’inflation à long terme fondées sur le marché se comporter comme ces enquêtes l’ont fait au cours des deux derniers mois, je considérerais cela comme un signal d’alarme majeur », a déclaré Goolsbee au Financial Times.

AILLEURS

Les rendements des obligations allemandes Bunds ont reculé de quatre points de base à 2,73 % (en hausse de 36 points de base). Les rendements français ont reculé de trois points de base à 3,43 % (en hausse de 24 points de base). L’écart entre les obligations françaises et allemandes à 10 ans est resté stable à 70 points de base

Les rendements italiens à 10 ans ont baissé de trois points de base à 3,85 % (en hausse de 33 points de base depuis le début de l’année).

Les rendements grecs à 10 ans ont baissé de trois points de base à 3,55 % (en hausse de 33 points de base).

Les rendements espagnols à 10 ans ont chuté de cinq points de base à 3,36 % (en baisse de 30 points de base). .

Les rendements des obligations britanniques à 10 ans ont glissé de deux points de base à 4,69 % (en hausse de 13 points de base). L’indice boursier britannique FTSE a peu varié (en hausse de 5,9 % depuis le début de l’année).

L’indice boursier japonais Nikkei 225 a baissé de 1,5 % (en baisse de 7,0 % depuis le début de l’année). Les rendements des obligations japonaises « JGB » à 10 ans ont gagné deux points de base à 1,54 % (en hausse de 44 points de base depuis le début de l’année).

Le CAC 40 français a perdu 1,6 % (en hausse de 7,3 %).

L’indice boursier allemand DAX a chuté de 1,9 % (en hausse de 12,8 %).

L’indice boursier espagnol IBEX 35 a glissé de 0,3 % (en hausse de 14,8 %).

L’indice italien FTSE MIB a baissé de 0,8 % (en hausse de 13,3 %).

Les actions des marchés émergents étaient pour la plupart en baisse.

L’indice Bovespa du Brésil a baissé de 0,3 % (en hausse de 9,7 %), tandis que l’indice Bolsa du Mexique a gagné 1,0 % (en hausse de 7,4 %).

Le Kospi de la Corée du Sud a chuté de 3,2 % (en hausse de 6,6 %). Français

L’indice boursier indien Sensex a augmenté de 0,7 % (en baisse de 1,4 %).

L’indice chinois de la bourse de Shanghai a baissé de 0,4 % (inchangé).

L’indice turc Borsa Istanbul National 100 a progressé de 6,8 % (en baisse de 1,7 %).

SUR LE CREDIT

Le crédit de la Réserve fédérale a diminué de 8,7 milliards de dollars la semaine dernière pour s’établir à 6 704 trillions Le crédit de la Fed a baissé de 2 197 trillions par rapport au pic du 22 juin 2022.

Au cours des 289 dernières semaines, le crédit de la Fed a augmenté de 2 977 trillions soit 80 %. Le crédit de la Fed a gonflé de 3 893 trillions , soit 138 %, au cours des 646 dernières semaines.

Ailleurs, les avoirs de la Fed pour compte des propriétaires étrangers de bons du Trésor et de titres de créance d’agence ont diminué de 7,1 milliards de dollars la semaine dernière pour s’établir à 3 297trillions . Les « avoirs en dépôt » ont diminué de 44 milliards de dollars en glissement annuel, soit 1,3 %.

L’actif total des fonds du marché monétaire a augmenté de 11,8 milliards de dollars pour atteindre 7,014 trillions . Les fonds monétaires ont augmenté de 880 milliards de dollars sur 35 semaines (21,3 % annualisé) et de 968 milliards de dollars sur un an (16 %).

Le total des billets de trésorerie a gagné 7,2 milliards de dollars pour atteindre 1,392 trillions – le plus haut niveau de 2009. Le CP a augmenté de 304 milliards de dollars depuis le début de l’année et de 42 milliards de dollars, soit 3,1 %, sur un an.

Les taux hypothécaires fixes à 30 ans de Freddie Mac ont baissé de deux points de base cette semaine à 6,65 % (en baisse de 14 points de base sur un an). Les taux à 15 ans ont augmenté de six points de base à 5,89 % (en baisse de 22 points de base).

L’enquête de Bankrate sur les coûts d’emprunt des prêts hypothécaires jumbo a montré que les taux fixes à 30 ans ont baissé de trois points de base à 6,79 % (en baisse de 52 points de base).

SUR LES CHANGES

25 mars – Financial Times :

« La roupie indonésienne est tombée à son plus bas niveau face au dollar américain depuis la crise financière asiatique de 1998 en raison des craintes croissantes concernant les politiques du président Prabowo Subianto et leur impact sur la situation budgétaire de la plus grande économie d’Asie du Sud-Est… La Banque d’Indonésie, la banque centrale du pays, a déclaré au Financial Times qu’elle était intervenue mardi sur les marchés obligataires et des changes « pour assurer la stabilité du taux de change de la roupie et maintenir l’équilibre entre la demande et l’offre de devises, préservant ainsi la confiance du marché ».

Pour la semaine, l’indice du dollar américain a peu varié à 104,044 (en baisse de 4,1 % depuis le début de l’année).

Pour la semaine à la hausse, la couronne suédoise a augmenté de 1,3 %, la couronne norvégienne de 0,7 %, le dollar canadien de 0,3 %, le franc suisse de 0,2 %, le dollar australien de 0,2 %, la livre sterling de 0,2 % et l’euro de 0,1 %.

À la baisse, le rand sud-africain a baissé de 1,1 %, le peso mexicain de 0,7 %, le real brésilien de 0,6 %, le dollar de Singapour de 0,4 %, le yen japonais de 0,4 %, le dollar néo-zélandais de 0,3 % et le won sud-coréen de 0,3 %. Le renminbi chinois (onshore) a baissé de 0,14 % par rapport au dollar (en hausse de 0,51 % depuis le début de l’année).

SUR LES MATIERES PREMIERES

L’indice Bloomberg des matières premières a gagné 0,5 % (en hausse de 7,1 % depuis le début de l’année).

L’or au comptant a encore bondi de 2,1 % à 3 085 $ (en hausse de 17,6 %).

L’argent a bondi de 3,3 % à 34,1255 $ (en hausse de 18,1 %).

Le brut WTI a gagné 1,08 $, soit 1,6 %, à 69,36 $ (en baisse de 3 %).

L’essence a augmenté de 1,8 % (en hausse de 10 %), et le gaz naturel a ajouté 2,1 % à 4,065 $ (en hausse de 13 %).

Le cuivre a augmenté de 0,3 % (en hausse de 27 %).

Le blé a chuté de 5,4 % (en baisse de 4 %), et le maïs a chuté de 2,4 % (en baisse de 1 %).

Le Bitcoin a perdu 220 $, soit 0,3 %, à 84 000 $ (en baisse de 10,4 %).

EN PRIME

25 mars – Bloomberg:

« Les dirigeants républicains affirment être sur le point de s’entendre sur un plan visant à prolonger les réductions d’impôts de 2017 du président Donald Trump et à relever le plafond de la dette, alors que le Congrès s’apprête à approuver un plan économique d’ici fin mai. « Je ne veux pas devancer le Sénat. Mais il semble que nous ne serons pas très éloignés, et c’est une bonne chose, nous pourrons donc avancer », a déclaré le président de la Chambre des représentants, Mike Johnson, aux journalistes… M. Johnson a déclaré que le Sénat était en train de se rallier à un relèvement du plafond de la dette dans le cadre du projet de loi. Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, a déclaré qu’il pensait qu’un consensus se formait autour du projet de plafond de la dette, une question qui était un point de friction majeur entre les deux chambres depuis des semaines. »

26 mars – Associated Press :

« Les États-Unis sont en passe d’atteindre leur plafond d’endettement statutaire – la date limite à laquelle le pays sera à court d’argent pour payer ses factures – dès août, sans accord entre les législateurs et la Maison Blanche, selon un rapport du Congressional Budget Office… À ce moment-là, le gouvernement ne disposera plus d’une marge de manœuvre financière suffisante pour payer toutes ses factures après avoir épuisé ses « mesures extraordinaires », ces manœuvres comptables utilisées pour étirer les fonds existants. Washington risquerait de faire défaut sur sa dette, à moins que le Congrès et le président républicain Donald Trump n’acceptent de lever le plafond d’emprunt ou d’abolir purement et simplement le concept de plafond d’endettement… « Le Trésor a déjà atteint le plafond d’endettement actuel de 36 100 milliards de dollars, il n’a donc plus de marge de manœuvre pour emprunter selon ses procédures opérationnelles standard », selon le rapport du CBO. »

27 mars – Reuters :

« Le Congressional Budget Office (CBO) des États-Unis… prévoit une augmentation significative des déficits budgétaires fédéraux et de la dette au cours des 30 prochaines années, en partie en raison de la hausse rapide des taux d’intérêt… Les dernières projections budgétaires à long terme du CBO indiquent une accélération des déficits fédéraux, qui atteindront 7,3 % du PIB au cours de l’exercice 2055, contre 6,2 % en 2025. Ce chiffre est en hausse par rapport à la moyenne sur 30 ans, de 1995 à 2024, qui s’établissait à 3,9 %. La dette publique américaine, quant à elle, devrait augmenter de façon alarmante, passant de 100 % du PIB en 2025 à 156 %… Il convient de noter que les paiements d’intérêts du gouvernement sur sa dette croissante devraient s’élever à 5,4 % du PIB au cours de l’exercice 2055, contre 3,2 % prévus pour l’exercice en cours qui se termine le 30 septembre. »

25 mars – Bloomberg :

« La solidité budgétaire des États-Unis est bloquée depuis plusieurs années et s’est encore dégradée après que la notation souveraine du pays a reçu une perspective négative fin 2023, a déclaré Moody’s Ratings. « La hausse des taux d’intérêt a considérablement affaibli la capacité d’endettement, accélérant le déclin de la solidité budgétaire », ont écrit les analystes dirigés par William Foster… L’agence a déclaré que la capacité d’endettement est « le déterminant le plus important de notre évaluation de la solidité budgétaire des États-Unis », et qu’elle est dérivée des indicateurs de paiements d’intérêts par rapport aux recettes et de paiements d’intérêts par rapport au PIB. »