Le Reverse Repo (ou prise en pension inversée) est un outil utilisé par la Réserve fédérale (Fed) pour gérer la liquidité dans le système financier américain. Il vient de baisser de plus de 1 trillion.

Lorsqu’on dit que le Reverse Repo est « quasiment épuisé », cela signifie que le volume des fonds placés dans la facilité de Reverse Repo Overnight (ON RRP) de la Fed a fortement diminué, à des niveaux très bas par rapport à ses pics historiques. Cela a des implications importantes pour la liquidité aux États-Unis.

Contexte : Qu’est-ce que le Reverse Repo ?

La facilité de Reverse Repo permet à des institutions financières (comme les fonds monétaires, les banques ou les entreprises publiques) de déposer/parquer leurs liquidités excédentaires auprès de la Fed en échange de titres (généralement des bons du Trésor), avec un accord de rachat le lendemain. Cela retire temporairement des liquidités du système financier, aidant la Fed à contrôler les taux d’intérêt à court terme et à éviter une surabondance de cash qui pourrait déstabiliser les marchés.

Un volume élevé de Reverse Repo indique que les institutions ont beaucoup de liquidités qu’elles ne trouvent pas d’autres moyens rentables ou sûrs d’investir.

Une baisse drastique (« quasiment épuisé ») suggère au contraire que ces liquidités sont maintenant demandées et utilisées ailleurs