L’accord entre les USA et la Chine est cosmétique, il ne résout rien. Il est vide comme celui du UK. Mais il permet de gagner 90 jours, de sauver les statistiques et surtout il fournit du temps à Powell

LES ÉTATS-UNIS ET LA CHINE VONT BAISSER LEURS TARIFS, ATTÉNUANT LES TENSIONS COMMERCIALES Les États-Unis et la Chine ont convenu de réduire considérablement leurs tarifs douaniers, marquant ainsi le passage d’un conflit à une coopération entre les principales économies mondiales.

Points clés des discussions de Genève :

Les tarifs douaniers de Trump sur les produits chinois chutent de 125 % à 10 %.

Un tarif distinct de 20 % pour le fentanyl reste en vigueur.

La Chine réduit ses tarifs de rétorsion de 125 % à 10 %.

Les réductions sont temporaires et dureront 90 jours, le temps que les négociations se poursuivent.

Les marchés ont réagi fortement positivement. Le dollar s’est redressé, l’or a chuté. Ce qui était certainement la motivation principale de la bande de Trump pour supplier les Chinois de faire semblant de négocier.

A la limite on pourrait ironiser et pretendre que cet accord est, compte tenu des delais économiques, un sauvetage de Noël. Cette décision reflète une opération tactique de gestion de l’activité et de l’emploi déguisée en diplomatie commerciale. Les Chinois n’avaient aucune raison de refuser, au contraire! Il faut noter que contrairement à leur pratique les autorités chinoises n’ont pas donné de détail lors de la conférence de presse, ils ont renvoyé aux communiqués ce qui signifie que le silence fait partie de l’accord.

Le timing de la « prise d’effet » des tarifs douaniers est un stimulus contrôlé : La pause de 90 jours s’aligne parfaitement sur la période critique de réapprovisionnement des stocks pour les détaillants américains. Sans elle, les volumes d’importation de biens de consommation, en particulier d’articles discrétionnaires comme les jouets, s’effondreraient davantage, entraînant de fortes pénuries de stocks et un chiffre catastrophique des statistiques de l’emploi en raison des licenciements dans les secteurs du transport maritime, de la vente au détail et de l’entreposage. Il s’agit d’une tactique de stabilisation économique

En facilitant une hausse de la demande à court terme, le gouvernement donne à la Fed plus de temps pour préparer son changement de politique et baisser les taux . Si les importations affluent et que les dépenses de consommation se maintiennent jusqu’au troisième trimestre, Powell peut retarder les baisses de taux sans subir de pression politique. Cela crée un récit fabriqué de toutes pièces d’un « atterrissage en douceur », même si la demande sous-jacente reste fragile.

La tactique de Trump c’est : un coup chasse l’autre !