Président Powell : « Nous avons donc dit que l’incertitude concernant les perspectives économiques a diminué, mais reste élevée. De très nombreuses enquêtes le disent… Et c’est d’ailleurs une phrase du livre Teal, que vous pourrez voir dans cinq ans. Pensez à vérifier. »

Journaliste : « Peut-être que nous aurons connu la fin du monde d’ici là. »

Powell : « Non. Mais à bien y réfléchir, l’incertitude liée aux tarifs douaniers a atteint son pic en avril, et a depuis diminué. Et c’est vraiment ce que cela reconnaît. Elle a diminué, mais reste élevée : il s’agit d’incertitude. Je pense donc que c’est une affirmation exacte. »

Les conférences de presse de Powell sont de petites messes; le Grand prêtre les accorde pour maintenir son pouvoir sur les fidèles, ranimer la foi, s’assurer de l’efficacité de ses messages, transmettre ses interprétations des Mystères de l’Eleusis monétaire et financier.

Les messes sont un en-soi, elles n’ont pas besoin d’avoir un contenu informationnel réel, elles ont à voir avec la Croyance, croyance de la maitrise de la situation et de la chose monétaire. Ou mieux croyance en la maitrise de la situation grace à l’outil monétaire miraculeux .

Greenspan qui a instauré ces messes en tant que telles affirmait que plus les messes étaient abscons plus elles étaient efficaces: il ne fallait surtout pas que les fidèles puissent comprendre ou utiliser leur raison, il fallait les subjuguer; je l’ai entendu expliquer ceci lors d’une conférence dans une Université américaine après son départ bien sur.; ce qu’il fallait c’est aliment leur foi, et maintenir le lien Maitre-disciple; le lien de subordination. Ce n’est pas pour rien que Greenspan était respectueusement appelé le Maestro!

Les prévisions de la Fed ont été loin d’être brillantes ces dernières années, mais cela n’a strictement aucune importance et c’est la même chose qu’avec les statistiques et indicateurs économiques: on sait que tout cela est faux -comme les prix et l’emploi- mais cela n’a aucune , aucune importance. L’essentiel est qu’elles soient crues sur le moment, l’essentiel est qu’elles rentrent dans les algos qui font gagner de l’argent aux « tondeurs » sur le dos du public!

Le Maitre mot de la Fed est celui ci: TRANSMISSION.

Il faut que ce qu’elle veut transmettre soit transmis car au fond il n’y a aucun lien mécanique, organique, entre ce que la Fed fait et le résultat qu’ elle espère. Le lien c’est la croyance en son pouvoir; don’t fight the Fed, nous sommes dans des situations mondiales colossales de croyances qui se réalisent si elles ont crues!

JP Hussman l’a magistralement démontré s’agissant des baisses de taux et des QE, les quantitative easing.

Nous ne sommes pas dans un monde de magiciens mais dans un monde d’illusionnistes. Dans la réalité ils ne contrôlent rien!

L’environnement ne pourrait être plus dangereux et incertain :

-les politiques de l’administration Trump,

-la dislocation, polarisation de la société américaine

-les tarifs douaniers, la politique commerciale

-l’immigration,

-la démondialisation et le nouvel ordre mondial

-l’Instabilité géopolitique aiguë

-la guerre en cours entre l’Ukraine et la Russie,

-la guerre entre Israël et l’Iran avec implication directe des États-Unis,

-le Moyen-Orient au bord du gouffre

Et pour couronner le tout la bataille pour la suprématie mondiale entre les États-Unis et la Chine.

Face à tout cela voici ci-dessous le prêche du Grand Pretre, son récit, sa mise en forme du monde, celle qu’il vous transmet. Je ne sais pas si cela vous fait le même effet qu’à moi, mais j’ai eu l’impression de nager dans l’océan du dérisoire.

Ce qui a le plus retenu l’attention de la Fed est évident : le terme « tarifs » a été utilisé 35 fois lors de la conférence de presse du président Powell après la réunion, mercredi.

« Il faut un certain temps pour que les droits de douane se propagent dans la chaîne de distribution jusqu’au consommateur final. Un bon exemple serait que les biens vendus aujourd’hui chez les détaillants ont peut-être été importés il y a plusieurs mois, avant l’imposition des droits de douane. Nous commençons donc à percevoir certains effets, et nous nous attendons à en voir davantage dans les mois à venir… Nous constatons également des hausses de prix dans certaines catégories concernées, comme les ordinateurs personnels et les équipements audiovisuels, et d’autres produits similaires, imputables aux hausses de droits de douane. »

« L’ampleur, la taille, la durée et le temps que cela prendra sont tous très incertains. »

« Et en particulier, nous pensons que nous en apprendrons beaucoup plus cet été sur les droits de douane. Nous ne nous attendions pas à ce qu’ils se manifestent beaucoup pour l’instant, et ce n’est pas le cas. Et nous verrons dans quelle mesure ils se manifesteront dans les prochains mois. »

« Nous surveillerons attentivement le marché du travail pour déceler des signes de faiblesse et de vigueur, et les droits de douane pour anticiper leur évolution. »

« Il faut commencer par déterminer le taux de droit de douane effectif global, et les autorités y parviennent. Mais la répercussion des droits de douane sur l’inflation des prix à la consommation est un processus très incertain. »

Cette chaîne implique de nombreux acteurs. Il y a le fabricant, l’exportateur, l’importateur, le détaillant et le consommateur. Chacun d’entre eux s’efforcera de ne pas être celui qui paiera les droits de douane. Mais ensemble, ils les paieront tous ensemble, ou peut-être qu’un seul paiera la totalité. Mais ce processus est très difficile à prévoir… Et nous n’avons jamais connu une situation comme celle-ci, et je pense que nous devons faire preuve d’humilité quant à notre capacité à la prévoir.

Nous avons appris que les droits de douane seront bien plus élevés que ce que les prévisionnistes pensaient généralement. Nos prévisions ne diffèrent généralement pas considérablement de celles d’autres services de prévision bien dotés en ressources. Ainsi, ce que nous avons appris en avril, c’est que des droits de douane nettement plus élevés allaient arriver, ce qui entraînerait une hausse de l’inflation. C’est ce qui s’est passé. On prévoyait 2,5 % [SEP] en ​​décembre, 2,8 % en mars, et 3,1 % aujourd’hui.

Je pense donc que nous devons en apprendre davantage sur les droits de douane. Je ne sais pas quelle sera la meilleure façon de réagir. Il est difficile de savoir avec certitude comment réagir avant d’en mesurer réellement l’ampleur, ce qui nous permettra de mieux juger.

Pour réduire les taux, nous attendons de comprendre l’évolution de l’inflation tarifaire. Or, l’incertitude est grande à ce sujet.

Tous ceux que je connais prévoient une hausse significative de l’inflation dans les mois à venir en raison des droits de douane, car quelqu’un devra payer pour ces droits. Et ce sera un maillon de la chaîne que j’ai mentionnée, entre le fabricant, l’exportateur, l’importateur, le détaillant, c’est-à-dire celui qui transforme un bien, ou simplement le consommateur qui l’achète.

Bien sûr, nous savons que c’est quelque chose qui va arriver. Nous en ignorons simplement l’ampleur. Et encore une fois, l’économie semble solide. Le marché du travail ne réclame pas une baisse des taux. Les entreprises étaient un peu sous le choc après le 2 avril. Mais si l’on parle aux entrepreneurs aujourd’hui, on constate un sentiment très différent : les gens s’en sortent et comprennent comment ils vont s’en sortir. Et c’est beaucoup plus positif et constructif qu’il y a trois mois, disons. «

 C’est assurément une période de réel changement d’un point de vue géopolitique, commercial et migratoire. On le voit non seulement ici, mais partout. Il se passe donc beaucoup de choses. Cela ne change pas notre façon de mener la politique monétaire à court terme… »