La forte baisse des anticipations d’inflation de l’UMich et du Conference Board ne reflète pas seulement la baisse des prix de l’essence ou la désinflation des prix biens : c’est un signe d’affaiblissement de la demande.
Les consommateurs ne s’attendent pas seulement à une baisse des prix ; ils anticipent la stagnation, le ralentissement du marché du travail .
Ce qui est frappant, c’est l’ampleur et la synchronisation de la baisse, qui fait suite à une hausse parabolique qui rappelle la volatilité du début des années 1980.
Il s’agit d’un phenomène psychologique, d’humeur sociale, de mood.
La prime, l’exagération liées à la peur de l’inflation s’évapore, ce qui supprime l’ancrage comportemental qui a permis aux dépenses de résister malgré le resserrement monétaire et la moindre disponibilité des liquidités .
La Fed pourrait interpréter cela comme une validation de sa politique , mais l’interprétation la plus rationnelle est que nous abordons la désinflation/récession avec un risque de baisse des prix .
Ces renversements d’anticipations ne se produisent généralement pas de manière isolée ; ils accompagnent un ralentissement économique qui se reflète ensuite rapidement dans les données sur l’emploi et la croissance.
zerohedge Inflation expectations tumbling
brunobertez 