La reprise du cycle d’investissement a beau dater de 34 mois, le climat reste favorable a la prise de risques. 

Pour s’orienter, les investisseurs doivent oublier la disparition rapide du cycle économique. 

L’allocation d’actifs est désormais principalement déterminée par la liquidité mondiale. 

Celle-ci résulte de plus en plus des décisions gouvernementales, ou de ce que l’on appelle la domination budgétaire .

Actuellement, l’activité économique est au plus bas partout. On le voit dans les enquêtes régionales auprès des entreprises, calculé en faisant la moyenne des données nationales publiées. L’Asie n’a pratiquement pas connu de cycle économique depuis 2015, tandis que la confiance des entreprises en Europe et dans les Amériques stagne depuis le pic de la crise sanitaire.