Le Nasdaq 100 a bondi de 3,7 % cette semaine pour clôturer à un niveau record. Porté par Apple, l’indice Bloomberg MAG7 a bondi de 5,4 % pour atteindre un niveau record.

6 août – New York Times:

« Le président Trump et Tim Cook, le directeur général d’Apple, ont annoncé… qu’Apple consacrerait 100 milliards de dollars à des investissements supplémentaires aux États-Unis.

Cette nouvelle mesure vise à s’approvisionner davantage en composants auprès de fournisseurs américains et à éviter la menace de droits de douane sur les iPhones agitée par le président.

Cette annonce, faite dans le Bureau ovale, orné d’or, est intervenue après que M. Cook a offert à M. Trump un cadeau en or 24 carats et l’a couvert d’éloges.

M. Cook a souligné la création du programme de fabrication américaine d’Apple, visant à rapatrier une plus grande partie de la chaîne d’approvisionnement et de la fabrication avancée de l’entreprise aux États-Unis. Le président « nous a demandé de réfléchir à ce que nous pourrions faire de plus », a déclaré M. Cook… « et, Monsieur le Président, nous avons pris ce défi très au sérieux. »

Ajoutez l’engagement d’investissement de 100 milliards de dollars de Tim Cook aux 500 milliards de dollars de février.

L’aversion au risque ébauchée la semaine dernière s’est inversée en un éclair.

Les CDS à haut rendement ont chuté de 13 pbs, inversant un peu plus de la moitié de la hausse de 22 pbs de la semaine précédente.

Les CDS de qualité investissement ont inversé trois des quatre pbs de la hausse de la semaine précédente.

La chute de 5,2 pbs du VIX (à 15,2) a pratiquement annulé la hausse de la semaine précédente.

4 août – Axios :

« L’IA et son sang et son oxygène – puces, données, énergie – produisent un formidable stimulant économique, suffisamment puissant pour soutenir le pays tout entier. Wall Street et les investisseurs particuliers encouragent et encouragent toujours plus… toujours plus… toujours plus. Plus de puces, plus de centres de données, plus d’énergie, plus d’investissements. Les grandes entreprises et les grands investisseurs sont les premiers gagnants. Un cycle infernal se met en place. Les plus grandes entreprises de l’histoire dépensent des sommes colossales pour alimenter la révolution de l’IA, stimulant la demande de puces, d’énergie et de capitaux… Les géants (Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet/Google, Amazon et Meta) prennent de l’ampleur et investissent davantage dans l’investissement direct et des produits qui alimentent leur IA. Ils achètent des terrains, construisent des centres de données, s’accaparent des puces, investissent dans les sources d’énergie. Microsoft et Nvidia représentent ensemble environ 2 500 milliards de dollars de plus aujourd’hui qu’il y a un an. Alphabet, Google, Amazon et Meta dépenseront ensemble près de 400 milliards de dollars cette année en investissements, principalement pour développer l’IA. Infrastructures…

Le S&P 500 a gagné 2,4 % (en hausse de 8,6 % depuis le début de l’année) et le Dow Jones a gagné 1,3 % (en hausse de 3,8 %).

Les services aux collectivités ont progressé de 0,5 % (en hausse de 13,8 %).

Les banques ont récupéré 1,1 % (en hausse de 10,8 %) et les courtiers ont progressé de 1,5 % (en hausse de 29,1 %).

Les transports ont progressé de 1,6 % (en baisse de 3,5 %).

Le S&P 400 des Midcaps a progressé de 0,6 % (en hausse de 0,1 %) et le Russell 2000 des petites capitalisations a bondi de 2,4 % (en baisse de 0,5 %).

Le Nasdaq 100 a bondi de 3,7 % (en hausse de 12,4 %).

Les semi-conducteurs ont bondi de 2,7 % (en hausse de 14,0 %).

Les biotechnologies ont peu varié (en baisse de 0,9 %).

Avec l’augmentation de 34 $ du lingot d’or, l’indice HUI de l’or a progressé de 10,1 % (en hausse de 71,6 %).

SUR LES TAUX

Les taux des bons du Trésor à trois mois ont terminé la semaine à 4,1375 %.

Les rendements des obligations d’État à deux ans ont inversé la tendance, s’inversant de huit points de base à la hausse, à 3,76 % (en baisse de 48 points de base depuis le début de l’année).

Les rendements des bons du Trésor à cinq ans ont augmenté de sept points de base à 3,83 % (en baisse de 55 points de base).

Les rendements des bons du Trésor à dix ans ont gagné sept points de base à 4,28 % (en baisse de 29 points de base).

Les rendements des obligations à long terme ont augmenté de trois points de base à 4,85 % (en hausse de 7 points de base).

Les rendements des MBS Fannie Mae de référence ont gagné un point de base à 5,47 % (en baisse de 38 points de base).

AILLEURS

Les rendements des Bunds allemands ont gagné un point de base à 2,69 % (en hausse de 32 pbs). Les rendements français sont restés inchangés à 3,35 % (en hausse de 15 pbs). L’écart entre les obligations françaises et allemandes à 10 ans s’est réduit d’un point à 66 pbs

Les rendements italiens à 10 ans ont baissé de trois points de base à 3,48 % (en baisse de 4 points de base depuis le début de l’année). Les rendements grecs à 10 ans ont baissé de deux points de base à 3,33 % (en hausse de 11 points de base).Les rendements espagnols à 10 ans ont glissé d’un point de base à 3,26 % (en hausse de 20 pb).

Les rendements des Gilts britanniques à 10 ans ont augmenté de sept pb à 4,60 % (en hausse de 3 pbs). L’indice boursier britannique FTSE a gagné 0,3 % (en hausse de 11,3 % depuis le début de l’année).

L’indice boursier japonais Nikkei 225 a bondi de 2,5 % (en hausse de 4,8 % depuis le début de l’année). Les rendements japonais à 10 ans « JGB » ont chuté de sept pbs à 1,49 % (en hausse de 39 pbs depuis le début de l’année).

Le CAC 40 français a gagné 2,6 % (en hausse de 4,9 %).

L’indice boursier allemand DAX a bondi de 3,1 % (en hausse de 21,4 %).

L’indice boursier espagnol IBEX 35 a bondi de 4,9 % (en hausse de 27,9 %).

L’indice italien FTSE MIB a bondi de 4,2 % (en hausse de 21,8 %).

Les actions des marchés émergents étaient pour la plupart en hausse.

L’indice Bovespa du Brésil a progressé de 2,6 % (en hausse de 13,0 %) et l’indice Bolsa du Mexique a gagné 2,1 % (en hausse de 17,3 %).

Le Kospi de la Corée du Sud a progressé de 2,9 % (en hausse de 33,8 %).

L’indice boursier indien Sensex a chuté de 0,9 % (en hausse de 1,7 %).

L’indice chinois de la Bourse de Shanghai a gagné 2,1 % (en hausse de 8,5 %).

L’indice turc Borsa Istanbul National 100 a ajouté 2,1 % (en hausse de 11,6 %).

SUR LE CREDIT

Le crédit de la Réserve fédérale a diminué de 3,8 milliards de dollars la semaine dernière pour atteindre 6 593 milliards de dollars. Le crédit de la Fed a baissé de 2 297 milliards de dollars par rapport à son pic du 22 juin 2022. Au cours des 308 dernières semaines, le crédit de la Fed a augmenté de 2 866 milliards de dollars, soit 77 %. Le crédit de la Fed a gonflé de 3 782 milliards de dollars, soit 135 %, au cours des 665 dernières semaines.

Par ailleurs, les avoirs de la Fed pour compte des propriétaires étrangers de bons du Trésor et de titres de créance d’agences sont restés inchangés la semaine dernière à 3 228 milliards de dollars. Les « avoirs en dépôt » ont diminué de 84,9 milliards de dollars en glissement annuel, soit 2,6 %.

Le total des actifs des fonds du marché monétaire a bondi de 76,2 milliards de dollars pour atteindre un record de 7 153 milliards de dollars. Les fonds monétaires ont augmenté de 1 018 milliards de dollars, soit 16,6 % en glissement annuel.

Le total des billets de trésorerie a chuté de 28,3 milliards de dollars pour atteindre 1 398 milliards de dollars. CP a augmenté de 310 milliards de dollars depuis le début de l’année et de 146 milliards de dollars, soit 11,6 %, en glissement annuel.

Les taux hypothécaires fixes à 30 ans de Freddie Mac ont chuté de neuf points de base pour atteindre leur plus bas niveau en quatre mois, à 6,63 % (en baisse de 16 points de base sur un an).

Les taux à 15 ans ont chuté de 10 points de base pour atteindre 5,75 % (en baisse de 12 points de base).

L’enquête de Bankrate sur les coûts d’emprunt des prêts hypothécaires géants a révélé que les taux fixes à 30 ans ont baissé de cinq points de base pour atteindre 6,81 % (en baisse de 28 points de base).

Sur les devises :

Pour la semaine, l’indice du dollar américain a baissé de 1,0 % à 98,18 (en baisse de 9,5 % sur un an).

Pour la semaine à la hausse, le rand sud-africain a augmenté de 2,1 %, le real brésilien de 2,0 %, le peso mexicain de 1,5 %, la livre sterling de 1,3 %, la couronne suédoise de 0,8 %, le dollar australien de 0,7 %, le dollar néo-zélandais de 0,7 %, l’euro de 0,5 %, le dollar de Singapour de 0,3 %, le dollar canadien de 0,2 % et le won sud-coréen de 0,1 %.

À la baisse, le franc suisse a reculé de 0,5 %, la couronne norvégienne de 0,5 % et le yen japonais de 0,2 %.

Le renminbi chinois (onshore) a augmenté de 0,18 % par rapport au dollar (en hausse de 1,66 % depuis le début de l’année).

Sur les matières premières :

7 août – Bloomberg :

« La Banque populaire de Chine a augmenté ses réserves d’or en juillet, marquant neuf mois consécutifs d’achats qui l’aident à diversifier ses avoirs en dehors du dollar américain. Les stocks d’or détenus par la banque centrale ont augmenté de 60 000 onces troy pour atteindre 73,96 millions d’onces troy le mois dernier… Cela porte le total des achats depuis novembre, date à laquelle la vague actuelle a commencé, à environ 36 tonnes. »

5 août – Bloomberg :

« Les lingots détenus dans les entrepôts liés à la Bourse des contrats à terme de Shanghai ont atteint un niveau record, signe supplémentaire de la forte demande d’investissements en or en Chine. Plus de 36 tonnes de lingots d’or ont été enregistrées pour livraison contre des contrats à terme, une quantité qui a presque doublé au cours du mois dernier. L’accumulation des stocks reflète une forte activité d’arbitrage déclenchée par une forte demande de contrats à terme, qui se négocient avec une prime importante par rapport au métal physique. »

5 août – Bloomberg :

« La pénurie d’approvisionnement en platine, qui dure depuis des années, a atteint son paroxysme. Les banques se ruent sur les stocks en baisse à Londres, tandis que les acheteurs chinois et américains s’emparent d’une grande partie du métal disponible. La tension sur le marché a fait du platine l’une des matières premières les plus performantes cette année et a alimenté des coûts d’emprunt exorbitants pour le métal précieux. Les craintes de droits de douane ont canalisé d’importants volumes vers les entrepôts américains, tandis que les importations chinoises continuent de dépasser la consommation intérieure estimée. »

L’indice Bloomberg des matières premières a augmenté de 0,2 % (en hausse de 2,1 % depuis le début de l’année).

L’or au comptant a progressé de 1,0 % à 3 398 $ (en hausse de 29,5 %).

L’argent a progressé de 3,5 % à 38,3444 $ (en hausse de 32,7 %).

Le brut WTI a chuté de 3,45 $, soit 5,1 %, à 63,88 $ (en baisse de 11 %).

L’essence a reculé de 1,5 % (en hausse de 3 %) et le gaz naturel de 3,0 % à 2,99 $ (en baisse de 17 %).

Le cuivre a progressé de 0,8 % (en hausse de 11 %).

Le blé a reculé de 0,4 % (en baisse de 7 %) et le maïs de 1,7 % (en baisse de 17 %).

Le Bitcoin a regagné 2 400 $, soit 2,1 %, à 116 400 $ (en hausse de 24,2 %).