Les actions en tant que donnant droit à une partie des bénéfices de l’activité économique productive sont de moins en moins intéressantes, mais la chaine du bonheur Ponzi fait qu’elles sont recherchées.

Un aperçu du cycle du marché américain depuis le creux cyclique d’octobre 2022 montre à quel point cette reprise a été influencée par les valorisations.

Depuis le creux d’octobre 2022, l’indice S&P 500 a progressé de 84 %, les bénéfices de 18 %.

Le ratio cours/bénéfice a progressé de 48 %.