La plupart des tarifs douaniers mondiaux imposés par le président Trump ont été jugés illégaux par une cour d’appel américaine. Le tribunal a estimé que le président Trump avait « outrepassé son autorité » en les imposant.
Trump dit qu’il s’en moque. La Cour d’appel des États-Unis a autorisé le maintien en vigueur des tarifs douaniers imposés par Trump pendant l’examen de l’affaire. L’administration Trump s’attend désormais à ce que cette décision fasse l’objet d’un appel, ce qui ouvrirait la voie à une nouvelle affaire historique devant la Cour suprême.
Le S&P 500 a peu changé (en hausse de 9,8 % depuis le début de l’année), tandis que le Dow a glissé de 0,2 % (en hausse de 7,1 %).
Les services aux collectivités ont chuté de 2,5 % (en hausse de 10,7 %).
Les banques ont progressé de 1,9 % (en hausse de 18,3 %), et les courtiers/négociants ont ajouté 0,2 % (en hausse de 30,0 %).
Les transports ont reculé de 1,2 % (inchangé).
Les valeurs moyennes du S&P 400 sont restées quasiment inchangées (en hausse de 4,3 %), tandis que le Russell 2000 des petites capitalisation a progressé de 0,2 % (en hausse de 6,1 %).
Le Nasdaq 100 a reculé de 0,4 % (en hausse de 11,4 %).
Le secteur des semi-conducteurs a reculé de 1,5 % (en hausse de 13,8 %).
Le secteur des biotechnologies a perdu 1,6 % (en hausse de 4,0 %).
Avec un prix du lingot en hausse de 76 $, l’indice HUI de l’or a bondi de 5,3 % (en hausse de 87,1 %).
SUR LES TAUX
Les taux des bons du Trésor à trois mois ont terminé la semaine à 4,042 %.
Les rendements des obligations d’État à deux ans ont chuté de huit points de base à 3,62 % (en baisse de 62 points de base depuis le début de l’année).
Les rendements des bons du Trésor à cinq ans ont chuté de six points de base à 3,70 % (en baisse de 69 points de base).
Les rendements des obligations du Trésor à dix ans ont reculé de trois points de base à 4,23 % (en baisse de 34 points de base).
Les rendements des obligations à long terme ont augmenté de cinq points de base à 4,93 % (en hausse de 15 points de base).
Les rendements des MBS Fannie Mae de référence ont baissé de cinq points de base à 5,33 % (en baisse de 51 points de base).
AILLEURS
Les rendements des Bunds allemands sont restés inchangés à 2,72 % (en hausse de 36 points de base). Les rendements français ont bondi de neuf points de base à 3,51 % (en hausse de 32 points de base). L’écart entre les obligations françaises et allemandes à 10 ans s’est élargi de neuf points de base à 79 points de base
Les rendements italiens à 10 ans ont augmenté de six points de base à 3,59 % (en hausse de 7 points de base depuis le début de l’année).
Les rendements grecs à 10 ans ont gagné cinq points de base à 3,41 % (en hausse de 20 points de base).
Les rendements espagnols à 10 ans ont augmenté de cinq points de base à 3,33 % (en hausse de 27 points de base).
Les rendements des Gilts britanniques à 10 ans ont ajouté trois points de base à 4,72 % (en hausse de 15 points de base). L’indice boursier britannique FTSE a baissé de 1,4 % (en hausse de 12,4 % depuis le début de l’année).
L’indice boursier japonais Nikkei 225 a gagné 0,2 % (en hausse de 7,1 % depuis le début de l’année). Les rendements des obligations japonaises « JGB » à 10 ans ont glissé de deux points de base à 1,60 % (en hausse de 50 points de base depuis le début de l’année).
Le CAC40 français a chuté de 3,3 % (en hausse de 4,4 %).
L’indice boursier allemand DAX a chuté de 1,9 % (en hausse de 20,1 %).
L’indice boursier espagnol IBEX 35 a chuté de 3,0 % (en hausse de 28,8 %).
L’indice italien FTSE MIB a chuté de 2,6 % (en hausse de 23,4 %).
Les actions des marchés émergents ont été mitigées.
L’indice Bovespa du Brésil a augmenté de 2,5 % (en hausse de 17,6 %), tandis que l’indice Bolsa du Mexique a reculé de 0,9 % (en hausse de 18,6 %).
Le Kospi de la Corée du Sud a augmenté de 0,5 % (en hausse de 32,8 %).
L’indice boursier indien Sensex a chuté de 1,8 % (en hausse de 1,7 %).
L’indice chinois Shanghai Exchange a ajouté 0,8 % (en hausse de 15,1 %).
L’indice turc Borsa Istanbul National 100 a chuté de 0,7 % (en hausse de 14,8 %).
SUR LE CREDIT
Le crédit de la Réserve fédérale a diminué de 11,9 milliards de dollars la semaine dernière pour atteindre 6 565 TRILLIONS . Le crédit de la Fed a baissé de 2 324 trillions par rapport au pic du 22 juin 2022. Au cours des 311 dernières semaines, le crédit de la Fed a augmenté de 2 839 trillions , soit 76 %. Le crédit de la Fed a gonflé de 3 754 trillions , soit 134 %, au cours des 668 dernières semaines.
Ailleurs, les avoirs de la Fed pour compte des propriétaires étrangers de bons du Trésor et de dette d’agence ont chuté de 0,7 milliard de dollars la semaine dernière à 3,166 trillions – le plus bas niveau de février 2017. Les « avoirs en dépôt » ont diminué de 135 milliards de dollars en glissement annuel, soit 4,1 %.
Le total des actifs des fonds du marché monétaire a bondi de 17,2 milliards de dollars pour atteindre un record de 7,207 trillions . Les fonds monétaires ont augmenté de 965 milliards de dollars, soit 15,5 %, en glissement annuel.
Le total des billets de trésorerie a ajouté 0,6 milliard de dollars à 1,405 trillions. Le CP a augmenté de 317 milliards de dollars depuis le début de l’année et de 169 milliards de dollars, soit 13,7 %, en glissement annuel.
Les taux hypothécaires fixes Freddie Mac à 30 ans ont baissé de deux points de base à 6,56 % (en hausse de 21 points de base en glissement annuel).
Les taux à 15 ans sont restés inchangés à 5,69 % (en hausse de 18 points de base).
L’enquête de Bankrate sur les coûts d’emprunt des prêts hypothécaires géants a révélé une baisse de quatre points de base des taux fixes à 30 ans, à 6,68 % (en baisse de 17 points de base).
SUR LES CHANGES :
24 août – Bloomberg :
« La prime que le dollar exerce sur les produits dérivés de change a quasiment disparu, signe d’un affaiblissement de la demande étrangère pour la dette américaine. La moyenne pondérée du dollar sur trois mois par rapport à cinq grandes devises, qui reflète la prime ou la décote que les investisseurs acceptent pour emprunter une devise contre une autre, est légèrement inférieure à trois points de base… Elle est désormais en passe de devenir négative pour la première fois depuis août 2020. Le marché des taux de change croisés évalue le coût de l’échange d’une devise contre une autre, au-delà de ce qu’impliquent les coûts d’emprunt sur les marchés au comptant. La base fixe effectivement le prix de la couverture de change pour les investisseurs mondiaux ; elle est également une indication des flux entre les économies et les classes d’actifs. »
Pour la semaine, l’indice du dollar américain a peu varié à 97,771 (en baisse de 9,9 % depuis le début de l’année).
Pour la semaine à la hausse, le dollar australien a augmenté de 0,8 %, le dollar canadien de 0,6 %, le dollar néo-zélandais de 0,5 %, la couronne suédoise de 0,7 % et le franc suisse de 0,1 %.
À la baisse, le rand sud-africain a reculé de 1,2 %, le won sud-coréen de 0,5 %, le peso mexicain de 0,4 %, l’euro de 0,3 %, le dollar de Singapour de 0,2 %, la livre sterling de 0,2 %, le yen japonais de 0,1 % et le real brésilien de 0,1 %.
Le renminbi chinois (onshore) a gagné 0,51 % par rapport au dollar (en hausse de 2,36 % depuis le début de l’année).
SUR LES MATIERES PREMIERES
L’indice Bloomberg des matières premières a gagné 1,1 % (en hausse de 4,1 % depuis le début de l’année).
L‘or au comptant a bondi de 2,3 % à 3 448 $ (en hausse de 31,4 %). L’argent a gagné 2,1 % à 39,7189 $ (en hausse de 37,4 %).
Le brut WTI a augmenté de 35 cents, soit 0,5 %, à 64,01 $ (en baisse de 11 %).
L’essence a baissé de 1,2 % (en baisse de 3 %), tandis que le gaz naturel a progressé de 7,0 % à 2,997 $ (en baisse de 17 %).
Le cuivre a ajouté 1,4 % (en hausse de 14 %).
Le blé a progressé de 1,3 % (en baisse de 3 %) et le maïs a gagné 2,2 % en baisse de 8 %.
Le Bitcoin a chuté de 7 700 $, soit 6,6 %, à 108 300 $ (en hausse de 15,5 %).
brunobertez 