L’or continue de fasciner

Editorial. On est toujours puni par ou l’on pèche! L’or est la statue du Commandeur du système.

RAY DALIO MET EN GARDE CONTRE UNE « CRISE CARDIAQUE ÉCONOMIQUE » —

Note BB le public a du mal a comprendre les avertissements lancés par les intellectuels et les grands professionnels et il a tendance à hausser les épaules, narquois.

C’est parce que le public ne comprend pas , il ne comprend pas ce qu’est une une contribution intellectuelle, il confond avec une prévision.

Une contribution intellectuelle est une abstraction qui se déploie hors du temps ou plutot dans le temps logique, lequel temps logique est de nature très différente du temps historique.

Pour que le temps logique et le temps historique coïncident il faut des rencontres, des opportunités, des accidents ou des catalyseurs.

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, prévient que l’augmentation de la dette publique pourrait déclencher une crise économique d’ici trois ans.

Il explique que les États-Unis sont en retard dans le « cycle de la grande dette » et que, sans changement de politique, les problèmes de service de la dette et d’équilibre entre l’offre et la demande pourraient provoquer une « crise économique induite par la dette ».

Les marchés montrent des signes : le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a récemment dépassé les 5 %, tandis que l’or frôle des records.

Dalio a déclaré que les investisseurs internationaux réduisent leurs obligations libellées en dollars et achètent de l’or en raison des inquiétudes géopolitiques.

Il a souligné que le fardeau croissant de la dette américaine – 1 000 milliards de dollars d’intérêts annuels et 9 000 milliards de dollars de dette arrivant à échéance cette année – constituait un risque majeur.

Dalio a appelé à réduire le déficit à 3 % du PIB afin de stabiliser les marchés.

Dalio a également averti que les efforts politiques visant à influencer la Réserve fédérale, notamment en faisant pression pour une baisse des taux d’intérêt, pourraient se retourner contre elle.

Si les investisseurs craignent que les taux soient artificiellement maintenus à un niveau bas, la valeur de la monnaie pourrait chuter.

Why point out another record high for the price of gold, especially as we've already had 26 record closes this year alone?
It's because this phenomenon provides contextual insights into broader developments in the global financial landscape.
These price records aren't just about… pic.twitter.com/K9masg1SQy
— Mohamed A. El-Erian (@elerianm) September 3, 2025

États-Unis : Offres d’emploi JOLTS (juillet) : 7 181 000 contre 7 380 000 attendus (précédemment : 7 357 000 révisé à partir de 7 437 000)

Les offres d’emploi aux États-Unis sont tombées à leur plus bas niveau en 10 mois, signalant un ralentissement du marché du travail et justifiant une baisse des taux de 25 pb en septembre.
Ce déclin, principalement dû aux secteurs de la santé, de la vente au détail et des loisirs, suggère que les entreprises deviennent de plus en plus prudentes dans un contexte d’incertitude concernant les politiques commerciales de Trump.
Le taux de démission est resté stable à 2 %.

États-Unis : Commandes d’usine (juillet) : -1,3 % m/m comme prévu (précédemment : -4,8 %)

Les commandes des usines ont chuté, entraînées par une forte baisse de 9,5 % des équipements de transport. Les avions et pièces détachées non militaires ont plongé de 32,7 %, les acheteurs étrangers ayant probablement ralenti leurs achats après la hausse des tarifs douaniers d’avril.

États-Unis : Commandes de biens durables (juillet F) : -2,8 % m/m comme prévu (précédemment : -2,8 %)

Les commandes de biens durables ont continué de baisser, reflétant une faiblesse prolongée après que les entreprises ont accéléré leurs importations en mai pour éviter les droits de douane élevés imposés par les États-Unis. Hors transports, les commandes ont été légèrement révisées à la baisse, passant de 1,1 % à 1,0 %.

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