Agences et rapports

Les Russes pourront à nouveau investir librement dans des actifs étrangers, et les investisseurs étrangers pourront financer des projets en Fédération de Russie . Les pays de l’OCS créeront un dépositaire pour remplacer Euroclear et Clearstream.

Cette fonction devrait être assurée par la nouvelle Banque de développement de l’Organisation de coopération de Shanghai, a déclaré le ministre des Finances, Anton Silouanov.

La Russie et la Chine développent déjà activement le concept de banque de l’OCS. Les parties ont évoqué ses fonctions clés au sein de l’EEF et en discuteront plus en détail lors d’une réunion de dialogue financier cet automne, a indiqué le ministre.

Comment fonctionnera la Banque de développement de l’OCS

Suite au récent sommet de l’OCS en Chine, de nombreuses décisions importantes ont été prises. Parmi elles figure la création de la Banque de développement de l’OCS.

Après le sommet, déjà à Pékin, les parties ont mené des négociations bilatérales Les discussions sur les questions d’actualité, notamment la Banque de développement de l’OCS, se sont poursuivies au Forum économique oriental, au niveau du ministère des Finances.

Selon lui, « nous devons disposer de notre propre infrastructure de paiement indépendante ». C’est particulièrement important dans le contexte des sanctions, où les canaux financiers occidentaux deviennent inaccessibles non seulement à la Russie, mais aussi à d’autres partenaires. C’est notamment pourquoi, selon le ministre, la question de la création d’un dépositaire indépendant sur le modèle de la Banque de l’OCS est à l’étude.

Nous souhaitons que cette banque offre à nos investisseurs de nos pays la possibilité d’acheter et de vendre librement des titres dans n’importe quel pays. Autrement dit, qu’elle exerce une fonction de dépositaire indépendant.

Depuis plus de trois ans, les investisseurs russes tentent de reprendre le contrôle des titres étrangers et des revenus impayés. La plupart des actifs sont bloqués chez les plus grands dépositaires européens, Euroclear et Clearstream, depuis 2022 en raison des sanctions occidentales.

Par conséquent, les investissements pour les Russes sont devenus très risqués. Grâce à la Banque de développement de l’OCS, il sera possible de financer des projets d’investissement dans les pays membres de l’organisation et de fournir à leurs citoyens et entreprises des services financiers dont ils ne bénéficient pas pour une raison ou une autre, explique l’expert indépendant Andreï Barkhota.

Ainsi, la Banque de développement de l’OCS pourrait bien devenir une véritable alternative aux dépositaires européens. Cependant, il est trop tôt pour affirmer que tout fonctionnera exactement de cette manière. Des obstacles entravent encore la croissance des investissements en titres d’émetteurs étrangers via le dépositaire de la Banque de l’OCS.

Parmi ces obstacles figurent le rendement élevé des titres en roubles, ainsi que les prévisions ambiguës concernant les cotations des titres libellés en devises étrangères, note l’expert.

De plus, il existe un risque relatif de gel des avoirs, car les titres étrangers seront émis et enregistrés hors de notre pays, ce qui signifie que les règlements auront également lieu dans notre pays, note Anna Usenko, conseillère financière indépendante.

« L’OCS pourrait devenir un outil permettant un échange fluide de titres étrangers entre les pays qui concluent un accord », explique l’expert.

La question est également de savoir dans quelle mesure le marché asiatique (les pays de l’OCS représentent principalement cette région) sera en mesure de répondre aux attentes des investisseurs.

Moscou et Pékin ont déjà convenu d’aborder tous ces aspects plus en détail lors de la prochaine réunion prévue cet automne dans le cadre du dialogue financier russo-chinois, a déclaré M. Silouanov. Ce mécanisme est en vigueur depuis 2006 : des représentants des ministères des Finances, de la Banque centrale et des banques commerciales russes et chinoises y participent.

appuyer sur des éléments pour la mise en œuvre du nouveau projet. Avec la participation de la Russie et de la Chine, la Banque asiatique d’investissement pour les infrastructures (BAII) et la Nouvelle banque de développement des BRICS ont été créées et fonctionnent avec succès.

Nous constatons que les banques existantes — la BAII et la BNR — sont financées et prêtent en devises étrangères n’appartenant pas aux pays participants. C’est pourquoi je dis : si nous créons une nouvelle institution financière, rendons-la indépendante des monnaies occidentales, afin que nous puissions prêter librement à qui nous voulons, à qui nous voulons, a souligné Anton Siluanov.

Depuis 2022, les emprunteurs russes se voient refuser l’accès aux marchés financiers mondiaux en raison des sanctions américaines et européennes, et les banques chinoises évitent toute transaction avec les entreprises russes en raison du risque de sanctions secondaires. Parallèlement, l’interaction, au moins entre la Russie et la Chine, visant à simplifier le financement de projets prend déjà une dimension concrète. Ainsi, la Chine se prépare à ouvrir son marché obligataire national aux grandes entreprises énergétiques russes telles que Gazprom, Gazprom Neft et Rosatom. Cette ouverture témoigne du renforcement des liens diplomatiques et économiques entre la Russie et la Chine.

Placer des obligations en Chine permettra à ces entreprises d’attirer des capitaux à des taux plus avantageux en yuans, ce qui est important dans le contexte du coût élevé des prêts en Russie et de l’interdiction des prêts étrangers. Cela leur permettra d’obtenir des financements pour des projets d’envergure tels que Power of Siberia 2 et la construction d’une centrale nucléaire, explique Anna Usenko.

En attendant, la mission la plus concrète et la plus immédiate de la Banque de développement de l’OCS consiste à octroyer rapidement des prêts interétatiques. Les paiements numériques, dont le développement, selon Siluanov, est une priorité, simplifieront considérablement cette tâche.

« Nous avons discuté avec nos partenaires chinois de la question de la gestion par cette banque, en premier lieu, de nouveaux types de paiements, de paiements numériques, de roubles numériques, de monnaies numériques, d’actifs financiers numériques, afin d’être indépendante des infrastructures occidentales », a déclaré le chef du ministère des Finances.

Ce n’est pas une mince affaire : les entreprises publiques ont réduit leurs achats auprès des PME pour la première fois en sept ans.Existe-t-il des risques de faillite d’entreprise et combien d’entre elles dépendent de tels contrats ?

Les « règlements numériques » impliquent que la banque SCO est appelée à accumuler des liquidités excédentaires et à les affecter au financement de projets dans les pays où la demande est forte. Parallèlement, le financement en yuans semble le plus avantageux dans ce contexte, a déclaré Barkhota.

Quoi qu’il en soit, la tâche principale et fondamentale de la nouvelle banque est de réduire le niveau de dépendance des membres de l’OCS à l’égard des infrastructures financières occidentales et de permettre aux échanges commerciaux entre les pays de se développer librement.

L’élément clé sera la synchronisation des systèmes de paiement nationaux existants. Cela créera une plateforme puissante pour les règlements transfrontaliers sans la participation d’intermédiaires occidentaux ni les risques externes, — a résumé Alexeï Tarapovsky, fondateur d’Anderida Financial Group.

Selon les experts, même un transfert partiel de 30 à 40 % des échanges commerciaux mutuels vers cette plateforme équivaut à 700 à 800 milliards de dollars et permettra aux pays participants d’économiser des milliards sur les frais bancaires.

Tout cela attirera également de nouveaux actifs et offrira aux étrangers la possibilité de pénétrer le marché russe, un marché attractif, et d’accroître leurs investissements dans l’économie russe, souligne Usenko. En raison du taux directeur élevé de la Banque centrale (18 %), de nombreuses entreprises ne peuvent pas faire face au remboursement de prêts coûteux, et des fonds sont nécessaires à leur développement. Par conséquent, les investisseurs étrangers peuvent aujourd’hui devenir une source de financement supplémentaire pour les entreprises russes.