La liquidité mondiale a atteint un niveau record de 184 900 milliards de dollars, avec une forte dynamique à court terme malgré une légère modération de la croissance.

Parmi les facteurs favorables figurent la baisse de la volatilité des marchés obligataires et le ralentissement des QT de la Banque du Japon et de la BCE.

La faiblesse des liquidités de la Fed et de la PBoC, ainsi que la stabilisation du dollar américain, constituent encore des freins .

L’appétit des investisseurs pour le risque est mitigé : le Japon et la Chine restent résolument tournés vers le risque, tandis que les États-Unis et la zone euro affichent des signes de prudence.