L’expression « économie Américaine en forme de K » jouit d’un grand succès, elle est maintenant employée à toutes les sauces.

En terme de Communication on sait qu’il faut une image simple, pour qu’une idée puisse etre formulée de façon accessible, se diffuser et modeler les perceptions des masses; La forme K convient fort bien aux besoins de la Communication.

Cette forme, élaborée par le système est donc dialectique, elle est à la fois révélatrice et mystifiante.

Elle est revelatrice de la polarisation, du clivage entre ceux qui bénéficient de la periode actuelle et ceux qui n’en bénéficient pas:il ya d’un coté ceux qui en croquent et ceux qui sont croqués, il y a les nantis et les laissés pour compte etc

Elle est mystifiante car elle ne dit rien sur cette forme K , rien sur ses origines, ses causes, rien sur les forces qui s ont à l’œuvre pour produire cette économie et cette société en forme de K.

L’image st descriptive, ce qui favorise sa diffusion mais elle est superficielle et n’a aucun pouvoir interprétatif. Mettre un nom, une étiquette a toujours ce double effet de revelation et de cloture!

La mystification consiste à empecher une analyse sérieuse politique du phénomène en le cloturant par cette image. On met un nom, plaisant, simple mais qui n’interpelle surtout pas.

Ce phenomene n’est rien d ‘autre en dernière analyse fondamentale qu’un avatar complexe, maquillé, déformé de la fameuse Lutte des Classes. la luttes des classes ne se donne plus à voir à notre époque dans ses manifesttations violentes et contestataires, elle se donne avoir par des statistiques et des noms plaisants !

La forme K est le mode d’apparaitre de la Vieille Taupe, celle qui creuse sous nos sociétés, celle qui s’alimente d’un ordre de production , d’un mode de production dissymétrique, au profit de certaines couches sociales et au détriment d ‘autres couches sociales .

De la même façon que les classes sociales réelles, concrètes n’ont plus que de lointains rapports avec les origines anciennes du concept comme prolétariat, capital, exploitation etc, la lutte n’est plus évidente, cristalline mais elle a le même résultat; la division, la coupure, la perte de légitimité.

Les catégories sont devenues floues, les frontières sont brouillées on peut être du coté des profiteurs tout en étant salariés et du coté des exploités tout en étant capitaliste. La ligne de partage n’est plus nette entre salariés et capitalistes, par exemple de nombreux fonctionnaires sont salariés en apparence mais ce sont des capitalistes qui en croquent car ils jouissent d’un capital symbolique; le capital partage avec eux le surproduit. En sens inverse de nombreux petits patrons sont exploités, sous traitants, ils joignent à peine les deux bouts.

Jusqu’en 2011 le clivage de la forme K était produit de façon dominante par la mondialisation mais, depuis cette rupture de la globalisation, la branche supérieure du K se nourrit d’autre chose que la globalisation mais plutôt de la financiarisation exacerbée et de la rentification technologique. C’est caricatural en ce moment ave la folie de l’IA.

Je ne vais pas plus loin dans cette introduction et je vous invite a lire ces textes.

Allez jusqu’au dernier, celui de Bianco, je le trouve très bon et riche . Attardez vous sur ce texte.

Aperçu de l’économie en forme de K

L’économie américaine en 2025 présente une trajectoire en forme de « K », un modèle économique où les plus riches (le haut du K) voient leurs richesses s’envoler grâce à la reprise boursière, les investissements en IA et les baisses d’impôts, tandis que la moitié la plus pauvre de la population (le bas du K) stagne ou décline, freinée par l’inflation persistante, les coupes dans les aides sociales et un marché du travail inégal.

Ce pattern, observé depuis la pandémie de 2020, s’est accentué en 2025 avec une croissance du PIB estimée à 1,7 % globalement, mais où le top 1 % capture 139 fois plus de revenus que le bottom 20 %

Le coefficient de Gini, mesure standard de l’inégalité (0 pour l’égalité parfaite, 1 pour l’inégalité totale), atteint 0,41 aux États-Unis, l’un des plus élevés des pays OCDE, reflétant une concentration accrue des revenus et de la richesse

Clés de l’Inégalité en Forme de K

Voici un tableau récapitulatif des disparités en 2025, contrastant les gains des riches et les pertes des pauvres/moyens :

Indicateur	Haut du K (Top 1-10 %)	Bas du K (Bottom 50 %)	Évolution Globale (1979-2025)	Source
Revenus Moyens Annuels	+162 % (top 1 %) ; 40x > bottom 90 %	+36 % (bottom 90 %) ; déclin réel -2 % en 2024-25	Gini : 0,367 → 0,411	EPI / Census inequality.org +1
Richesse Nette (Médiane)	+301 % (top 0,1 %) ; 71 % des actifs	Stagnation ; 7 % des actifs pour bottom 60 %	Gini richesse : 0,85 (US)	Fed / World Bank en.wikipedia.org +1
Consommation (Part des Dépenses)	49,7 % (top 10 %, >250k$/an)	Déclin réel -1,5 % (inflation +3 %)	+27x plus rapide pour top 0,01 %	BLS / CBO en.wikipedia.org +1
Taux de Chômage / Salaires	2,5 % ; +4,5 % salaires (tech/finance)	6,5 % ; +1,2 % salaires (bas salaires)	Écart racial : Blancs +24 % vs Noirs	BLS 2025 inequality.org
Impôts Effectifs	29,6 % (top 1 %) ; baisses TCJA prolongées	20,2 % (bottom 20 %, incl. États)	Top 400 familles : 0,003 % en 2019	Tax Policy Center en.wikipedia.org
Pauvreté Persistante	N/A (communautés riches en hausse)	20 % dans 30 ans (Noirs/Latinos x3 vs Blancs)	12,3-17,8 % pauvreté globale	Economic Innovation Group inequality.org

Les riches bénéficient d’un marché boursier en hausse (+11 % S&P 500), d’investissements IA (croissance productivité +1,7 %) et de politiques fiscales favorables, tandis que les 165 millions d’Américains du bottom 50 % subissent une inflation à 3 % sur l’énergie et le logement, un shutdown gelant les SNAP (42 millions affectés) et des salaires réels en baisse

Analyse de l’Économie Américaine en Forme de K

Cette forme de K en 2025 résulte d’une convergence de facteurs structurels et conjoncturels amplifiant les disparités. Structurellement, la globalisation et l’automatisation (IA) favorisent le haut du K : entre 1980 et 2022, les salaires du top 1 % ont crû de 162 %, contre 36 % pour le bottom 90 %, via des secteurs comme la tech et la finance qui capturent 71 % de la richesse Le Gini de 0,41 dépasse la moyenne OCDE (0,31), avec un écart racial persistant : les travailleurs blancs gagnent 24 % de plus que les Noirs et 29 % de plus que les Latinos en Q2 2025

Conjoncturellement, les chocs de 2025 – tarifs douaniers (+0,1 pt inflation), shutdown (perte 1 % PIB pour bas revenus) et dette à 119 % du PIB – pèsent disproportionnellement sur le bas du K. Les déclins réels de revenus au bottom (-2 % en 2024-25) ont fait grimper le Gini de 1,2 % en 2021-22, inversant les gains pandémiques (UI, CTC)

Les riches, via des actifs (actions +11 %), absorbent les baisses de taux Fed (3,75 %), mais le bottom 50 % voit sa consommation chuter de 1,5 % réelle, aggravant la pauvreté persistante dans 20 % des communautés (Appalachie, Delta du Mississippi)

.Globalement, ce K risque une « stagnflation » pour le bas (croissance faible + inflation haute), tandis que le haut bénéficie d’une productivité IA (+1,7 % jusqu’en 2029), menaçant une polarisation accrue : 40 % risque de récession pour les bas revenus vs accélération pour les riches

Commentaire sur l’Économie Américaine en Forme de K

Cette forme de K en 2025 n’est pas un accident, mais le symptôme d’un capitalisme débridé où l’innovation (IA, bourse) enrichit une élite déconnectée, laissant la moitié de la population – 165 millions d’Américains – dans un marasme structurel, avec des revenus réels en berne et une pauvreté raciale ancrée.

Politiquement incorrect mais factuel : les baisses d’impôts pour les riches (TCJA prolongées) et les coupes sociales (SNAP gelés) ne « libèrent » pas l’économie, mais creusent un fossé où le top 1 % vit 139 fois mieux que le bottom 20 %, dopé par une fiscalité qui taxe les pauvres à 20,2 % effectifs vs 0,003 % pour les 400 familles les plus riches

C’est une recette pour l’instabilité politique et sociale : polarisation politique, dette explosive et mobilité sociale en chute libre.

Mauldin L’année 2025 s’est révélée exceptionnelle sur le plan financier et économique, selon presque tous les indicateurs suivis. Le modèle GDP Now de la Réserve fédérale d’Atlanta prévoit une croissance du PIB de 4,0 % pour le troisième trimestre 2025. Cela indique une expansion économique nettement supérieure à la moyenne historique à long terme de 3,2 % de croissance du PIB.

Source : Banque fédérale de réserve d’Atlanta Parallèlement, le S&P 500 a progressé d’environ 15 % depuis le début de l’année. L’or, malgré un repli ces deux dernières semaines, affiche toujours une hausse de 53 % depuis le début de l’année. Enfin, l’indice des prix immobiliers (toutes transactions confondues) poursuit sa progression post-pandémie.

Source : Banque fédérale de réserve de Saint-Louis Même le gouvernement fédéral a enregistré une légère victoire, le déficit budgétaire colossal ayant diminué de 41 milliards de dollars par rapport à 2024, notamment grâce aux recettes douanières. Bien entendu, la Cour suprême pourrait remettre en cause ces progrès en examinant la légalité de l’application des droits de douane par l’administration Trump.

Source : Treasury.gov Selon ces indicateurs, les Américains s’en sortent exceptionnellement bien – si vous possédez des actifs. Pour ceux qui n’ont pas de patrimoine à faire fructifier, la situation est différente. Si vous êtes en début de carrière ou si vous vivez au jour le jour, de nombreuses statistiques montrent que tout ne va pas bien. Chipotle, qui semblait autrefois invincible, a annoncé des résultats du troisième trimestre inférieurs aux attentes. Son PDG, Scott Boatwright, a pointé du doigt une tendance inquiétante : la clientèle principale de l’entreprise, les 25-35 ans, fréquente moins les restaurants. « Ce groupe est confronté à plusieurs difficultés, notamment le chômage, l’augmentation des remboursements de prêts étudiants et le ralentissement de la croissance des salaires réels », a déclaré Boatwright aux investisseurs. « Ce n’est pas la concurrence qui nous les fait fuir, mais les courses alimentaires et la préparation des repas à domicile. » Sweetgreen et Cava ont connu des baisses similaires. Peut-être que vous ne plaignez pas les jeunes de la génération Y qui n’ont pas les moyens de s’offrir une salade à 20 dollars pour le déjeuner. Je comprends. Je mangeais des sandwichs au beurre de cacahuète et à la confiture deux fois par semaine quand j’avais la vingtaine. Franchement, j’en mange encore un par semaine – c’est tellement bon ! Jared Dillian, lui, emportait une boîte de haricots pour déjeuner chez Lehman. La situation se complique lorsqu’on examine les saisies de véhicules. Selon Cox Automotive, les organismes de crédit ont saisi environ 1,73 million de véhicules en 2024, soit une hausse de 16 % par rapport à l’année précédente et de 43 % par rapport à 2022. Les projections actuelles indiquent que jusqu’à 3 millions de véhicules pourraient être saisis d’ici la fin de 2025. Ce taux de saisie atteindrait des niveaux jamais vus depuis 2009. Comment est-ce possible que tout cela soit vrai en même temps ? Nous vivons actuellement ce que Torsten Slok d’Apollo Global Management appelle une économie en forme de K, dont les deux branches évoluent dans des directions radicalement différentes. Si vous possédez des actions, de l’or ou des biens immobiliers, l’année 2025 a été remarquable. Votre portefeuille a progressé de manière significative. Vous obtenez un rendement de 4 à 5 % sur vos liquidités. La valeur de votre maison a probablement augmenté. Les dividendes continuent d’affluer. De ce point de vue, l’économie se porte à merveille. Pour ceux qui dépendent de leur salaire pour joindre les deux bouts, qui n’ont pas d’économies et qui ont recours aux cartes de crédit pour les imprévus, les perspectives économiques sont de plus en plus désespérées. Les taux d’intérêt élevés, avantageux pour les épargnants, pénalisent les emprunteurs. Pour les prêts automobiles neufs, le taux d’intérêt moyen avoisine les 7 % et la mensualité moyenne s’élève à 749 $. Comble de malheur, le prix moyen des voitures neuves a dépassé les 50 000 $ pour la première fois le mois dernier. Pour une personne gagnant 65 000 $ par an, c’est un véritable casse-tête. Parallèlement, les remboursements des prêts étudiants ont repris après des années de suspension dues à la pandémie. De plus, l’encours des cartes de crédit a augmenté de 5,75 % sur un an, progressant de 24 milliards de dollars au troisième trimestre pour atteindre 1 230 milliards de dollars, selon les données de la Réserve fédérale de New York. Nous avons évoqué il y a quelques semaines le taux élevé de chômage des jeunes : il a atteint 10,5 % pour les 16-24 ans en août, soit près de trois fois le taux des milléniaux et de la génération X. Nous vivons une période particulière où l’économie est à la fois exceptionnelle et troublée, selon votre âge et votre situation de départ. Les résultats des élections municipales de cette semaine à New York ont ​​surpris beaucoup de monde. Je pense que c’est dû au mouvement K. Les électeurs cherchent une alternative, car une grande partie d’entre eux ne bénéficie pas du rêve américain. Ce n’est pas nouveau. Au contraire, la situation semble s’aggraver. Nous entrons dans une situation inédite, où l’on pourrait observer simultanément une croissance économique et une hausse du chômage. L’IA stimule la productivité, mais représente aussi une menace pour les emplois de début de carrière. Si les entreprises continuent d’afficher une croissance de leurs bénéfices tout en réduisant leurs effectifs, leurs profits augmenteront. Le « K » de Torsten s’allongera. D’un point de vue macroéconomique et sociétal, cette évolution est préoccupante. Le message en provenance de New York pourrait bien être un avertissement.

Bianco

Les résultats préliminaires de l’enquête de novembre sur le moral des consommateurs de l’Université du Michigan ont été publiés ce matin (en bleu).

L’indicateur relatif aux « conditions actuelles » de cette enquête a atteint un nouveau plus bas historique.

Avant 2020 (COVID-19), le marché boursier (en rouge) était le principal indicateur des perspectives économiques du public.

Ces deux indicateurs évoluaient de concert.

Depuis la COVID-19, cette corrélation s’est totalement rompue.

Cela donne lieu à des explications parfois gênantes.

La moitié du pays ne possède aucun patrimoine et vit au jour le jour.

Cette moitié du pays est elle désormais en colère contre un marché boursier en plein essor qui aggrave les inégalités ?

Est-ce pour cela que les socialistes sont élus ?

Veulent-ils implicitement , objectivement que leur programme fasse chuter le marché ?

Un marché baissier est-il devenu un objectif positif , et non plus une source d’inquiétude ?

Pourquoi cette colère ?

Depuis la fin de la récession liée à la COVID en avril 2020, les hausses cumulées des prix (en orange) ont dépassé les hausses cumulées des salaires (en bleu). Cela dévaste les 50 % des salariés les moins bien rémunérés (et surtout les 30 %) les plus pauvres qui ne possèdent aucun bien et vivent au jour le jour). Ils doivent se débrouiller avec moins.

À titre de comparaison, c’est l’inverse qui s’est produit dans les années 2010. La hausse cumulée des salaires (en bleu) a dépassé la hausse cumulée des prix (en orange). Dans ce scénario, les 50 % des salariés les moins bien rémunérés ont pu joindre les deux bouts et peut-être même améliorer légèrement leur situation financière, car leur salaire leur permettait d’acheter un peu plus chaque année.

Le président de la Réserve fédérale, Jay Powell, a prononcé les mots « les anticipations d’inflation restent bien ancrées ». Pourtant, le discours dominant à Washington toute la semaine a été que « l’accessibilité financière » expliquait les résultats des élections de mardi.

La seule explication plausible à ce niveau historiquement bas de l’accessibilité financière.

Un taux de chômage de 4,4 % ne suffit pas à l’expliquer, car même avec 15 % en 2020, la situation n’était pas aussi catastrophique. Une inflation de 9 % en 2022 et le pire de la Grande Récession en 2008 ont engendré des niveaux de chômage plus élevés.

Cela s’explique par le fait que les gains cumulés des prix au cours des cinq dernières années ont poussé les 50 % les plus défavorisés au point de rupture. Autrement dit, l’inflation réelle n’est pas ancrée !

Le public veut des prix plus bas, pas un ralentissement de la hausse.

Autrement dit, les salariés souhaitent la déflation et votent pour des politiciens susceptibles de la mettre en œuvre, ce qui signifie faire s’effondrer la bourse… .

Les baisses de taux alors que l’inflation reste supérieure à 3 % (CPI sous-jacent).aggravent la situation et font grimper les cours boursiers . Et c’est cette situation qui exaspère une population, qui n’a même pas les moyens de faire toutes ses courses.

Le problème réside dans l’accessibilité financière (inflation cumulée), et une inflation de 3 % CINQ ANS après le blocage budgétaire devrait être considérée comme un échec de la politique monétaire. Or, la Fed s’inquiète davantage d’une hausse de quelques dixièmes de point de pourcentage du chômage et en conclut que le marché boursier a besoin d’un coup de pouce supplémentaire.

LE HAMMACK DE LA FED : L’ÉCONOMIE DIVISÉE ALORS QUE LES FAIBLES REVENUS ONT DES DIFFICULTÉS, LES DÉPENSES ÉTABLIES PAR LES AMÉRICAINS LES PLUS RICHES

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*HAMMACK, AFFIRME QUE L’INFLATION EST LA PRÉOCCUPATION LA PLUS URGENTE

HAMMACK : LE TAUX ACTUEL DE LA FED EST « À PEINE RESTRICTIF »

La présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré que la politique monétaire devrait continuer à exercer une pression à la baisse sur l’inflation, qu’elle juge trop élevée et qui représente un risque plus important que la faiblesse du marché du travail.