NRJ Group grimpe de 6% à 8,30 euros ce lundi, alors que le groupe de médias vient de démentir formellement la rumeur lancée par le compte X CGTV, selon laquelle Jean-Paul Baudecroux aurait vendu NRJ Group. La direction précise « qu’il n’y a aucun projet en ce sens ».

Dans un marché publicitaire pénalisé par l’instabilité politique et les incertitudes économiques et une dynamique du pôle Diffusion impactée par la décision de l’Arcom sur le multiplexe R3, le chiffre d’affaires consolidé hors échanges des activités poursuivies, s’est élevé au 3e trimestre à 77,1 millions en recul de -1,9% par rapport au 3e trimestre 2024.

Pour les 9 premiers mois de l’exercice 2025, il s’établit à 231,9 ME, en retrait de -2,3% par rapport à la même période en 2024.

Le pôle Radio a réalisé, sur les 9 premiers mois de l’exercice, un chiffre d’affaires de 164,9 ME en retrait de -2,4% par rapport à la même période de 2024. Sur la même période, le pôle Télévision a réalisé un chiffre d’affaires de 4,4 ME, en baisse respectivement de -26,7% par rapport à la même période de l’exercice 2024. Le recul du chiffre d’affaires du pôle Télévision s’explique principalement par la disparition de l’effet d’entrainement de NRJ 12, pour la commercialisation de NRJ Hits. Sur 9 mois, le pôle Diffusion a enregistré un chiffre d’affaires de 62,6 ME, en progression de +0,3% par rapport à l’exercice précédent…

Perspectives affichées

L’instabilité politique et les incertitudes économiques ont continué à peser sur le marché publicitaire au mois d’octobre, entraînant un recul du chiffre d’affaires du pôle Radio sur ce mois. La tendance du marché publicitaire devrait être peu favorable sur l’ensemble du dernier trimestre 2025.

Portzamparc souligne que le ratio cash net/capi n’a jamais été aussi haut à 67%. La valorisation du dossier sur ses anticipations 2026 ressort à 3,1 VE/Ebitda avec une marge à 19,5%.

 L’analyste a ajusté sa cible de 10,4 à 10 euros en restant à l’achat sur la valeur…

 Mme Matilda Baudecroux et M. Paul Baudecroux, résidant en France, ont chacun franchi individuellement en hausse le seuil de 5% des droits de vote de la société NRJ Group. Après ce franchissement, chacun détient individuellement 3 750 686 actions représentant 7 501 372 droits de vote, soit 4,80% du capital et 5,19% des droits de vote. Ces franchissements résultent d’une opération de donation-partage réalisée par M. Jean-Paul Baudecroux au profit de ses enfants dans le cadre d’un  » pacte Dutreil  » (article 787 B du code général des impôts).

 NRJ Group grimpe de près de 5% à 8 euros ce mercredi, au plus haut depuis un an, après avoir confirmé la finalisation de la cession de sa chaîne Chérie 25 (sociétés Chérie HD et STL) à RMC-BFM, filiale du Groupe CMA Media.

Même si l’impact de cette cession sur le résultat net part du Groupe 2025 ne pourra être définitivement déterminé que lors de la clôture de cet exercice, NRJ Group estime, à date, que l’impact positif devrait être de l’ordre de 60 millions d’euros.

Portzamparc salue le prix de cession qui dépasse ses attentes (sans doute proche de 60 ME, alors que la fourchette qui circulait sur le marché se situait entre 10 et 75 ME). Cette vente met fin à une activité durablement déficitaire et fait ressortir des ratios de valorisation décotés pour NRJ Group, à commencer par le cash net/capitalisation qui est de 70%. Le ratio VE/Ebitda est de 3,1 cette année et de 2,5 sur 2026 avec une marge d’Ebitda de 19 et 21%. De quoi ajuster son cours cible de 9,9 à 10,4 euros en restant à l’achat.