ADAM SHARP

La bulle boursière est-elle sur le point d’éclater?

Cela a semblé être le cas à plusieurs reprises au cours de la dernière année, mais jusqu’à présent, chaque vente s’est avérée être une erreur dans une ascension incessante vers le haut.

Mais maintenant, nous commençons à voir des signes de faiblesse dans le secteur qui fait grimper les marchés: l’IA/la technologie.

Les investisseurs commencent à comprendre qu’il n’y a tout simplement pas assez d’électricité en Amérique pour soutenir la construction sans fin de nouveaux centres de données. Et toute la dette contractée par des « hyperscalers » comme Oracle et Meta amène les sceptiques à se demander si le retour sur investissement se matérialisera un jour.

Le cofondateur/PDG d’OpenAI, Sam Altman, a cligné des yeux le 2 novembre lorsqu’il n’avait apparemment aucune réponse sur la façon dont il prévoyait de dépenser 1,4 billion de dollars en infrastructures avec environ 20 milliards de dollars de revenus annuels et d’énormes pertes.

Serait-ce le début d’un crash? Ou au contraire pourrait-il s’agir d’un autre piège à baissier comme nous l’avons vu en mars/avril?

Aujourd’hui, nous allons examiner les dernières actions du marché, jeter un regard inquiétant sur la santé de l’économie américaine et examiner les moyens de se couvrir en cas de krach (sans nécessairement vendre à découvert)

Les 7 Magnifiques (Apple, Amazon, NVIDIA, Alphabet / Google, Meta, Tesla, Microsoft) sont en baisse d’environ 10% par rapport aux sommets, en moyenne. Une correction assez typique jusqu’à présent.

Mais les secteurs d’IA/technologie de deuxième niveau connaissent des mouvements plus importants. Ces titres étaient chauds il y a quelques mois à peine.

La société de centres de données d’IA Coreweave est passée d’un top de 187 to à 79
La société de cloud Oracle (ORCL) est passée de 345 to à 225
Les actions de l’informatique quantique (IONQ, QBTS, QUBT, RGTS) sont toutes en baisse de plus de 50% par rapport aux sommets.

Les secteurs les plus spéculatifs du marché ont pris un coup au cours des dernières semaines.

Reste à savoir si ce retrait est le début d’un crash ou une simple correction.

L’un des signaux les plus inquiétants est de voir l’économie américaine peiner à continuer à marcher sur l’eau, malgré une vigueur boursière encore record.

Tout d’abord, les licenciements augmentent:

Nous ne sommes pas encore aux niveaux de 2008 ou 2020, mais le rythme récent des annonces de licenciements est inquiétant.

Et la plus récente enquête sur le sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan est hideuse. C’est le deuxième niveau le plus bas de l’histoire de l’enquête depuis 1952.

Les consommateurs sont asphyxiés . L’inflation et la faiblesse du marché du travail ont fait des ravages.

Et si le sentiment est aussi mauvais pendant une bulle, que se passe-t-il si nous avons un krach et une récession? Il est inhabituel de voir un sentiment aussi bas avec des actions aussi élevées

Un autre signe que tout ne va pas bien est le fait que l’acheteur médian américain de logement a maintenant 59 ans. En 1980, ce nombre était de 31

Cela a des effets dévastateurs sur le pourcentage de personnes de 30 ans qui sont à la fois mariées et propriétaires. De 52% en 1950 à 13% aujourd’hui. Une illustration honteuse de la trajectoire de notre pays.

Malgré des actions proches de sommets records, tout n’est pas bien en dessous de la surface.

Ce n’est pas un marché où je veux être dans des actions trop chères. Je veux beaucoup d’exposition aux métaux précieux et aux mineurs. Et des actions des marchés émergents bon marché avec des rendements élevés, comme au Brésil.

Bien sûr, j’ai une certaine exposition aux marchés américains, principalement par le biais de comptes de retraite. Mais dans des moments comme ceux-ci, je veux couvrir cette exposition avec des investissements alternatifs.

Parce que lorsque des accidents se produisent, les actions les plus chaudes sont les plus durement touchées. Et d’après tout ce que je vois, nous sommes en retard.

Rappelons qu’à la mi-2022, les marchés étaient en forte baisse. Le Nasdaq 100 avait chuté d’environ 33% par rapport à ses sommets de la fin de 2021.

En novembre 2022, OpenAI a publié ChatGPT, donnant naissance à la bulle de l’IA. Depuis lors, le Nasdaq 100 a augmenté de 130%. L’IA a sauvé le marché boursier, pendant un certain temps au moins.

Si les investisseurs commencent à perdre confiance dans l’histoire de l’IA, cela pourrait causer des problèmes. Lorsque nous ajoutons les signaux économiques ci-dessus, je maintiens une perspective baissière.