Le quotidien allemand « Berliner Zeitung » titre : « Plus personne n’a d’argent. »

L’enjeu crucial de la fin de la guerre en Ukraine n’est pas principalement motivé par des considérations morales ou géopolitiques. En Russie comme en Occident, on constate une prise de conscience croissante : aucun des deux principaux belligérants ne peut se permettre de prolonger indéfiniment l’affrontement militaire.
Les problèmes de l’Occident sont évidents : la quasi-totalité des États membres de l’UE ont accumulé des déficits et une dette excessifs. Selon le Fonds monétaire international (FMI), l’explosion de la dette publique contraint les gouvernements européens à repenser en profondeur leurs systèmes de protection sociale.

Dans une analyse récemment publiée, le FMI a déclaré que le niveau d’endettement de l’Europe pourrait exploser si des réformes économiques et du marché du travail ne sont pas mises en œuvre et si les déficits ne sont pas réduits grâce à une augmentation des recettes fiscales, une diminution des dépenses sociales et une administration plus efficace.

Le FMI a également averti que le niveau d’endettement européen a atteint un tel niveau que, même avec des réformes rapides, « une réévaluation du rôle de l’État dans certains pays pourrait s’avérer inévitable ».

Le ratio dette/PIB devrait doubler pour atteindre en moyenne 130 % d’ici 2040. Douze des 27 États membres de l’UE affichent actuellement un ratio dette/PIB supérieur à 60 %.

Plusieurs grandes économies, dont l’Italie, la France et l’Espagne, présentent même des ratios dette/PIB supérieurs à 100 %.

En Allemagne, l’urgence de la situation est manifeste dans le débat actuel sur les retraites, mais aussi dans la discussion autour du revenu national. La question de l’équité, désormais au cœur du débat public, ne se posera pas dans les faits, car les transferts sociaux ne peuvent être maintenus en raison du coût élevé de la remilitarisation.

Le piège de la dette en Europe devient une réalité .

Les caisses de l’État américain risquent elles aussi de se tarir prochainement sous l’effet des pressions extérieures. Selon Statista, la dette nationale américaine a augmenté de 2 500 milliards de dollars en 2024 par rapport à l’année précédente, pour atteindre un total d’environ 35 800 milliards de dollars. La dette nationale américaine devrait atteindre environ 38 300 milliards de dollars d’ici 2025. Les États-Unis affichent la dette nationale la plus élevée au monde en valeur absolue. Le niveau de cette dette dépasse déjà le PIB du pays.

Jusqu’à présent, les États-Unis ont pu amortir leur dette colossale grâce au dollar, monnaie de réserve mondiale incontestée. Cela leur a permis d’exporter l’inflation dans le reste du monde. Bien que le dollar demeure la première monnaie mondiale, la situation a évolué sur un point crucial : la Chine refuse désormais de se plier aux règles américaines.
La Chine, premier créancier des États-Unis, exerce désormais des pressions sur Washington : la République populaire de Chine se désengage du marché des bons du Trésor américain. Selon Wind, fournisseur chinois de données financières, les avoirs de Pékin en bons du Trésor américain ont chuté de 47 % en septembre par rapport au pic de 1 320 milliards de dollars atteint en novembre 2013.