La dette sur marge américaine a bondi de 57,2 milliards de dollars en octobre, pour atteindre un niveau record de 1 200 milliards de dollars.

Cela marque la 6e augmentation mensuelle consécutive.

La dette sur marge pour les opérations de trading a augmenté de 285 milliards de dollars, soit 32 %, depuis le début de l’année.

Au cours des 6 derniers mois, la dette sur marge a bondi de 39 %, soit la plus forte hausse depuis 2000.

Cette augmentation est encore plus importante que lors de la frénésie des actions liées aux mèmes en 2021.

Les niveaux d’endettement sont exorbitants. . Les marchés adorent l’endettement… jusqu’à ce qu’ils ne l’aiment plus.

Le niveau record de la dette sur marge est un indicateur de l’appétit pour le risque des joueurs /investisseurs.

La dette sur marge représente l’argent emprunté par les investisseurs pour acheter des actions, un levier qui amplifie à la fois les gains et les pertes.

Le niveau actuel est bien au-delà des pics précédents, comme ceux de 2007 ou 2021, et même ajusté à l’inflation, on est à des sommets historiques.

Historiquement, ces pics de dette sur marge ont souvent coïncidé avec des sommets de marché : mars 2000 (bulle internet), juillet 2007 (crise financière) ou fin 2021 (pré-inflation galopante).

Çela reflète une euphorie spéculative qui peut vite tourner au vinaigre si les cours baissent, forçant des ventes forcées (margin calls) et accélérant les chutes.

Relative à la taille de l’économie, elle n’est pas aussi extrême qu’en 2000.