Alors que l’année touche à sa fin, 2025 a affiché des performances solides sur l’ensemble des classes d’actifs. Nous maintenons notre confiance dans les actions américaines et avons relevé notre recommandation sur la dette des marchés émergents de 3/5 à 4/5.

Thèmes d’investissement clés

• L’intelligence artificielle (IA) demeure le principal moteur structurel des marchés.
• Des fondamentaux favorables ont incité à relever la note de la dette des marchés émergents (ME) à 4/5.
• Les écarts de taux actuellement très serrés ont conduit à une révision de la notation des obligations de qualité investissement à 2/5.
• La surévaluation du dollar américain devrait se normaliser en 2026, soutenant ainsi les marchés mondiaux.

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Une année sans précédent

L’année 2025 a été marquée par des épisodes de volatilité suite à l’annonce par le président Trump de la hausse des droits de douane, ce qui a alimenté les craintes d’inflation et de récession.

Toutefois, malgré ce contexte incertain, nos perspectives générales sont restées positives.

Alors que l’année touche à sa fin, 2025 a été marquée par des rendements solides sur l’ensemble des classes d’actifs. La stratégie d’investissement d’UBP, consistant à maintenir un niveau d’investissement maximal durant cette période, a permis d’obtenir d’excellents résultats pour ses clients.

Sur le marché des actions, nous avons géré les turbulences géopolitiques grâce à une approche tactique axée sur une stratégie d’options gérée activement, tout en conservant notre préférence pour les actions.

Notre conviction quant aux actions américaines, maintenue tout au long de l’année, demeure valable, car les valorisations élevées actuelles sont soutenues par une forte croissance des bénéfices.

Aujourd’hui, nous poursuivons notre développement au sein de la thématique structurelle de l’IA, tout en suivant de près le leadership technologique et les enjeux de monétisation.

Les principaux risques liés aux titres à revenu fixe se sont dissipés avec la stabilisation de l’inflation, ouvrant la voie à une stratégie de portage diversifiée capable de générer des rendements nettement supérieurs à ceux des marchés monétaires. De son côté, l’or est resté un rempart stratégique contre la montée des risques géopolitiques, tout en affichant une performance record.

Nous abordons l’année 2026 avec des perspectives favorables sur les actions, quoique marquées par une plus grande prudence, car les valorisations élevées actuelles suggèrent un potentiel de hausse limité, soulignant l’importance d’une sélectivité accrue et d’une approche diversifiée après une année sans précédent.

Pour en savoir plus, consultez notre article « Vue sur l’immobilier » de décembre.