Après avoir longuement réfléchi aux chiffres de l’emploi de décembre, je suis de plus en plus convaincu que le marché du travail est en difficulté et que l’économie dans son ensemble est fragile, en grande partie à cause des droits de douane américains.

Depuis avril dernier, date de la « Libération » (soudainement 2017), suite à l’annonce par le Président de droits de douane réciproques importants, la croissance de l’emploi est nulle (et il est probable qu’il y ait des reculs après la prise en compte de toutes les révisions), que ce soit au niveau des effectifs salariés ou de l’emploi des ménages.

Cela reflète les effets directs de ces droits de douane sur les secteurs de la production, des transports et de la distribution, ainsi que sur les entreprises agricoles, qui perdent régulièrement des emplois, sans oublier l’impact indirect de l’incertitude sur les embauches dans la plupart des autres entreprises.

D’autres facteurs entrent certainement en jeu, notamment des politiques d’immigration très restrictives, les coupes budgétaires dans le secteur de l’énergie et l’intelligence artificielle ; toutefois, l’influence de la guerre commerciale mondiale sur le marché du travail en difficulté est indéniable.

Par conséquent, le moyen le plus rapide de relancer le marché du travail serait que la Cour suprême déclare les droits de douane réciproques illégaux et que les législateurs les abolissent.

PREVISIONS DE ZANDI POUR 2026

Concernant les perspectives pour 2026, l’économie devrait connaître une croissance du PIB réel plus soutenue, de l’ordre de 2,5 %.

Cette hausse s’explique principalement par les réductions d’impôts financées par le déficit et accordées aux entreprises et aux particuliers dans le cadre de la loi « One Big Beautiful Bill Act ».

Ce plan de relance budgétaire atteindra son apogée au deuxième trimestre 2026.

Cependant, l’année 2026 sera marquée par une croissance de l’emploi nettement plus faible, un chômage plus élevé et une inflation plus forte.

La progression des cours boursiers et des prix de l’immobilier sera également beaucoup plus modérée.