La liquidité mondiale a atteint 186 240 milliards de dollars la semaine dernière, soutenue par la reprise des injections de liquidités de la Fed, la stabilité des valeurs des garanties et la nouvelle faiblesse du dollar américain. Ces facteurs ont permis de compenser les effets négatifs du resserrement de la politique monétaire de la Banque du Japon et de la croissance atone de la BCE et de la Banque d’Angleterre. Toutefois, le rythme de l’expansion ralentit nettement. Nous approchons du pic de liquidité. Les investisseurs restent attirés par le risque à l’échelle mondiale, le Japon demeurant une destination privilégiée.