Un compte spécialisé en analyse macroéconomique et marchés financiers, alerte sur une augmentation rapide de la masse monétaire M2 aux États-Unis.
- US M2 money supply is SKYROCKETING » (La masse monétaire M2 aux États-Unis monte en flèche).
- La masse monétaire M2 a atteint un record de 26,7 trillions de dollars soit 26 700 milliards à la fin de 2025. Sur les 2,5 dernières années (de mi-2023 à fin 2025, approximativement), elle a augmenté de 4 trillions de dollars.
- Implication soulignée : Cette croissance érode la valeur du dollar américain à un rythme record.
Le post met en lumière une expansion monétaire massive, présentée comme un signal d’alarme pour l’économie.
Les réponses au post incluent des commentaires sur la « dilution » de la monnaie (réduisant sa valeur), effet Cantillon, l’explication de l’inflation des actifs par la liquidité excessive, et même une promotion d’investissements alternatifs comme les cryptos ou comptes d’épargne on-chain pour contrer cette érosion.
La masse monétaire M2 : c’est une mesure large de la quantité d’argent en circulation aux États-Unis, incluant la monnaie physique (billets et pièces), les dépôts à vue (comptes chèques), les dépôts d’épargne, les fonds du marché monétaire et d’autres actifs liquides facilement convertibles en cash.
Personnellement je n’attache plus beaucoup d ‘importance à cet agrégat ni aux autres d’ailleurs car je suis rallié à l’idée de Greenspan lancé en 2006 ; la monnaie nous a échappé, nous ne savons plus ce qui est monnaie et ce qui ne l’est pas. Et puis avec un marché financier colossal qui est un stock de quasi money, grace au Put, M2 ne veut plus rien dire. Nous sommes dans un monde d’apprentis sorciers. On jongle avec des signes, tout est disjoint , les ombre sont séparées des corps et la monnaie ou ce qui fait fonction de monnaie représente plus des désirs que des réalités.
Il y a la monnaie des pauvres, espèces, comptes bancaires, il y a la monnaie des riches plus proche de la liquidité financière , pouvoir d’achat de type Howell, il y a la monnaie domestique , et il y a la monnaie ailleurs , le dollar hors des Etats Unis. A la limite il y a des monnaies différentes selon les porteurs, exemple; la Chine ne peut pas acheter la même chose avec ses dollars qu’un investisseur ou une entreprise américaine. La monnaie des Treasuries détenus par les Européens n’est plus librement convertible, elle n’a pas de pouvoir d’achat libre, Trump les a menacé de représailles si ils vendaient leurs Treasuries!
M2 est suivie par la Réserve fédérale (Fed) comme indicateur de la politique monétaire.
- Cette hausse est principalement due à une augmentation des dépôts bancaires et des flux vers les fonds monétaires. Historiquement, M2 a connu des surges similaires, comme pendant la pandémie de COVID-19 (de 15 trillions en 2019 à plus de 21 trillions en 2022, grâce aux stimulus fiscaux et au quantitative easing de la Fed). Après une légère contraction en 2023, la reprise semble s’accélérer ici. L’article mentionne aussi une croissance globale de la masse monétaire mondiale. Cette augmentation s’exlique , la Fed maintient une politique accommodante face à des chocs économiques (inflation persistante, dette publique élevée, ou ralentissement).
- Causes probables :
- Politique monétaire : La Fed injecte de la liquidité via des achats d’actifs et des baisses de taux pour soutenir la croissance
- Facteurs structurels : Augmentation des déficits budgétaires ( stimulus fiscaux, et une préférence des ménages pour les actifs liquides post-crise.
- Comparaison : Sur 2,5 ans, +18% de croissance cumulée (de ~22,7 trillions mi-2023 à 26,7 trillions). C’est rapide, mais pas inédit ; en 2020-2021, M2 a crû de +25% en un an.
- Cependant, M2 n’est pas un prédicteur parfait d’inflation ; la « vélocité » de la monnaie (à quelle vitesse elle circule) joue un rôle clé. Si l’argent reste « dormant » , l’impact inflationniste est modéré. Attention l’argent en banque ou en Money Market Fund n’est pas dormant pour tout le monde, il sert a alimenter le leverage financier du système.
D’un côté, une expansion de M2 peut stimuler la croissance en facilitant les prêts et investissements, évitant une déflation destructrice. Mais de l’autre, elle risque de créer des bulles spéculatives cette liquidité explique mieux l’inflation des actifs (actions, immobilier, crypto) que les fondamentaux économiques.
Structurellement, cela reflète un système monétaire fiat vulnérable à la « monétisation de la dette » (la Fed imprimant pour financer les déficits) favorable à la dédollarisation globale.
C’est un rappel que, dans un monde de taux bas persistants, « l’argent facile » profite aux détenteurs d’actifs, creusant les inégalités un thème cher à l’analyse macro critique.
brunobertez 