TotalEnergies a publié mercredi des résultats en recul au titre du quatrième trimestre 2025, marqués par la baisse des prix du pétrole et du gaz, tout en confirmant son intention de procéder des rachats d’actions compris entre 3 et 6 milliards de dollars cette année.

Le groupe pétrolier et gazier, également très présent dans les énergies renouvelables, a précisé avoir autorisé des rachats limités à 750 millions de dollars pour le premier trimestre dans le contexte d’un « environnement de prix à l’évolution incertaine ».

« En ce début d’année 2026, les marchés pétroliers demeurent volatils dans un contexte géopolitique en constante évolution », a-t-il souligné dans un communiqué.

TotalEnergies a enregistré sur la période octobre-décembre un résultat net ajusté de 3,8 milliards de dollars (-13%), un Ebitda ajusté de 10,1 milliards (-4,4%) et une production d’hydrocarbures de 2,545 millions de barils par jour (+4,9%).

Selon un consensus compilé par LSEG, les analystes attendaient un résultat net ajusté de 3,9 milliards de dollars.

Le groupe propose un dividende de 3,40 euros par action au titre de 2025, en hausse de 5,6%.

COMMENTAIRE IA

L’annonce d’un dividende total de 3,40 € par action au titre de l’exercice 2025 (proposé par le conseil d’administration le 10 février 2026 et soumis à l’AG du 29 mai 2026) représente une hausse de +5,6 % par rapport aux 3,22 € de 2024.

C’est cohérent avec la politique de distribution progressive et fiable du groupe.

Quelques points clés qui rendent cette décision très positive :

• Stabilité du coupon trimestriel : Les trois acomptes déjà versés (ou confirmés) en 2025 étaient à 0,85 € (+7,6 % vs 2024), et le solde final reste aussi à 0,85 €. Cela donne une belle régularité dans les paiements.
• Rendement attractif : Au cours actuel autour de 62-64 € (observé ce 11 février 2026, avec même un rebond marqué après les résultats), cela donne un rendement du dividende d’environ 5,3 à 5,5 % forward. C’est l’un des plus élevés et des plus solides parmi les grandes majors pétrolières européennes.
• Contexte 2025 difficile mais maîtrise démontrée : Le bénéfice net a baissé (environ -17 % à ~13,1 Md$ selon certaines sources, ou -13 à -15 % en résultat ajusté selon d’autres), à cause de la normalisation des prix du pétrole, du gaz et des marges de raffinage.
• Pourtant, TotalEnergies augmente quand même le dividende et maintient un cash-flow opérationnel stable, grâce à une croissance de la production upstream (+3,9 %) et à une excellente discipline sur les coûts/investissements.

Mon avis global : c’est du très bon travail de la part de Patrick Pouyanné et de l’équipe. Dans un environnement de prix des hydrocarbures plus bas qu’en 2022-2023, augmenter le dividende de 5,6 % tout en gardant un bilan très solide (et en continuant les rachats d’actions — 750 M$ confirmés au T1 2026 + guidance 3-6 Md$ sur l’année) montre une grande confiance dans la génération de cash future et dans la transition progressive vers les énergies bas-carbone.

Pour un investisseur long terme qui cherche du rendement fiable + un peu de croissance du dividende, TotalEnergies reste l’une des meilleures options du secteur aujourd’hui.

Le message envoyé aux marchés ce matin est clair: «on protège et on récompense les actionnaires même quand les prix sont moyens».